PKB USA w II kwartale również nie był wystarczająco silny, aby zainspirować dalsze zyski w USD

rynki

W piątek obligacje bazowe zakończyły dzień na poziomach mieszanych i nieco mocniejszych. Rentowności w Niemczech niewiele się zmieniły, pomimo rozczarowującego wzrostu we Francji w II kwartale. Głównym przedmiotem handlu obligacjami bazowymi był PKB USA za II kwartał. Gospodarka amerykańska wzrosła o 2% kw./kw. (w ujęciu rocznym), blisko oczekiwań (2%). Szczegóły raportu za II kwartał również były konstruktywne. Mimo to nie wywołało to dalszego wzrostu rentowności w USA. Wręcz przeciwnie, rentowności w USA spadły aż do 4.1 pb, przy czym 4.2-2-letnia część krzywej wykazała lekkie spłaszczenie. Rynki już oczekiwały silnego wzrostu. Większość wskaźników cen zawartych w raporcie (w tym bazowy deflator PCE) pozostała raczej miękka. Korekta oparta na ryzyku na amerykańskich rynkach akcji również przyczyniła się do poprawy nastrojów przyjaznych obligacjom. Rentowności w USA spadły w przedziale od 2 pb (2-lat) do 10 pb (2.1-lat).

Dzisiejszy kalendarz UGW jest interesujący ze względu na dane dotyczące zaufania KE oraz lipcowy CPI w Niemczech. Oczekuje się, że niemiecki HICP wzrośnie o 0.4% M/M i 2.1% R/R. Rynki będą również z niecierpliwością czekać na kilka kluczowych wydarzeń/danych jeszcze w tym tygodniu. BOJ (jutro), Fed (środa) i Bank Anglii (czwartek) ogłoszą decyzje polityczne. Rynki zastanawiają się, czy BOJ doprecyzuje swoją politykę, głównie w celu złagodzenia skutków ubocznych. Oczekuje się, że Fed pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie, jednak rynki będą szukać wskazówek, czy scenariusz dwóch dodatkowych podwyżek jest nadal realny. Oczekuje się, że BoE podniesie stopy procentowe o 25 pb. Pod koniec tygodnia opublikowane zostaną kluczowe dane z USA, w tym dane o zatrudnieniu w USA. Piątkowa akcja cenowa była nieco rozczarowująca dla niedźwiedzi. Raport sugeruje, że nadchodzące dane ekologiczne z USA powinny być naprawdę mocne, aby zainspirować trwały (dalszy) wzrost plonów. Biorąc pod uwagę dzisiejszy poranny sentyment do ryzyka w Azji, obligacje bazowe mogą pozostać dobrze wspierane na początku tego tygodnia. Na razie test/ponowne przebicie poziomu 3.0% dla rentowności amerykańskich 10-letnich obligacji nie wygląda tak łatwo.

PKB w USA za II kw. również nie był na tyle mocny, aby zainspirować do dalszych wzrostów USD. Kurs EUR/USD był początkowo notowany z negatywnym nastawieniem, przechodząc z rąk do rąk w obszarze 2 tuż przed publikacją PKB. Jednakże po publikacji dolar spotkał się z skromną reakcją typu „kupuj – plotka, sprzedawaj, sprzedawaj fakt”. EUR/USD zamknął sesję na poziomie 1.1625 (z 1.1657). USD/JPY również zakończył sesję nieco łagodniej na poziomie 1.1643. Pewna ostrożność w przypadku krótkich pozycji jena przed BOJ i korekta na rynkach akcji również lekko zaważyły ​​na USD/JPY. Dziś rano nastroje dotyczące ryzyka w Azji pozostają umiarkowanie ryzykowne. Jednakże zarówno EUR/USD, jak i USD/JPY znajdują się w pobliżu piątkowych poziomów zamknięcia. Piątkowa akcja cenowa również była nieco rozczarowująca dla dolarowych byków. Dolar potrzebuje pozytywnych niespodzianek, aby odnieść sukces w dalszych trwałych wzrostach. EUR/USD utrzymuje się mocno w przedziale 111.05/1.15. Piątkowa akcja cenowa sugeruje, że wybicie w dół również nie będzie oczywiste. Na razie nic nie wskazuje na kierunkowe wybicie wspomnianego zakresu.

Funt szterling zakończył dzień nawet nieco spokojniej, zamykając kurs EUR/GBP nieco poniżej 0.89. Odrzucenie przez UE propozycji premier May w sprawie ceł nie pomogło funtowi szterlingowi. Dziś w porządku obrad dane monetarne z Wielkiej Brytanii. Jeszcze w tym tygodniu uwaga skupi się na decyzji politycznej BoE. Podwyżka stóp jest mniej więcej dyskontowana. Carney and Co prawdopodobnie pozostanie ostrożny w przypadku jakichkolwiek dodatkowych podwyżek stóp procentowych. Nie widzimy wielkiego powodu do trwałego powrotu GBP.

Nagłówki wiadomości

Prezydent USA Donald Trump zagroził zamknięciem rządu, jeśli Demokraci nie poprą finansowania muru granicznego (w celu zbudowania tego muru na granicy amerykańsko-meksykańskiej) i nie poprą zmian w prawie imigracyjnym. Chociaż zdecydowana większość Republikanów popiera te pomysły Trumpa, nie popierają zawieszenia działalności rządu.

Po tym, jak w zeszłym tygodniu inwestorzy rozczarowali się wynikami Facebooka i Twittera, a ich akcje spadły, nastroje na rynku uległy pogorszeniu (NASDAQ -1.46% w piątek). Rynki azjatyckie kontynuują ten sentyment, a wszystkie indeksy otworzyły się dziś na czerwono. Chiński Shenzhen Comp radzi sobie lepiej ze stratą 1.25%.