Nieuchronnie w awangardzie wezwań do konwergencji rynku znajdują się platformy opracowane z myślą o obsłudze zarówno klientów detalicznych, jak i instytucjonalnych.
Na przykład Andrew Ralich, współzałożyciel oneZero Financial Systems, twierdzi, że podejście hybrydowe oferuje wartość uczestnikom rynku, którzy chcą wykorzystać możliwości techniczne – takie jak bardzo małe opóźnienia, skalowalność i rozszerzalność – wraz z routingiem zamówień, zarządzaniem ryzykiem i rozwiązania w zakresie przepływu pracy w realizacji.
Według dyrektora operacyjnego True Trade, Emilio Mercado, pojedyncza platforma walutowa odpowiadała połączonym potrzebom wszystkich klientów detalicznych i większości firm instytucjonalnych pod względem cen, opłat transakcyjnych i najlepszej realizacji.
Złożoność
Złożoność polega na posiadaniu pul płynności, które mogą zaspokoić potrzeby różnych typów klientów i strategii handlu algorytmicznego, mówi, dodając: „Zawsze będzie zapotrzebowanie na wyspecjalizowane pule płynności, ciemne pule i wewnętrzne dopasowywanie”.
Detaliczne i hurtowe rynki walutowe są w coraz większym stopniu symbiotyczne, sugeruje Tom Lee, menedżer produktu FX w Saxo.
„Platformy handlu detalicznego przodują w inwestycjach w technologię, tworząc narzędzia, które wyrównywały szanse klientów detalicznych i instytucjonalnych” – mówi.
|
Andrzej Ralicz, |
Jeśli chodzi o to, czy uznane platformy instytucjonalne są lepiej przygotowane do obsługi wymagań klientów detalicznych, czy odwrotnie, Ralich z oneZero uważa, że platformy technologiczne dla handlu detalicznego będą musiały dostosować swoje zaawansowane przepływy pracy, aby obsłużyć mniej wymagające wolumeny biletów instytucjonalnych, podczas gdy platformy instytucjonalne prawdopodobnie musiałyby radykalnie zmienić swoją architekturę, aby dostosować się do przepływu biletów detalicznych.
Udowodniono, że obiekty technologiczne, które mogą z powodzeniem przetwarzać i realizować masowy przepływ biletów detalicznych, dobrze wpasowują się w przestrzeń instytucjonalną i charakteryzują się większymi wskaźnikami cen biletów, mówi Lee z Saxo.
„Wymagania dotyczące przepływu pracy umożliwiające obsługę szerokiej gamy klientów instytucjonalnych zostały już wbudowane w te platformy, podczas gdy platformy instytucjonalne wymagałyby zmian na niskim poziomie, aby umożliwić przejście do obsługi klientów detalicznych” – mówi.
Kluczowym wyzwaniem dla instytucjonalnego rynku walutowego jest zwiększenie efektywności poprzez zastosowanie technologii, uczenie się na modelach biznesowych pozabankowych dostawców płynności, a także dynamikę detalicznego rynku brokerskiego FX, dodaje Lee.
Różnice
Chociaż detaliczny rynek walutowy jest kluczowym źródłem wzrostu, jego zdaniem warto pamiętać, że nie wszystkie platformy detaliczne są tworzone w taki sam sposób.
„Bardziej wyrafinowane platformy będą działać według tych samych zasad, co platformy instytucjonalne, wykorzystując technologię i doświadczenie rynkowe w celu minimalizacji wpływu zleceń klientów na rynek, ochrony klientów przed poszerzaniem się spreadów i zapewnienia odpowiedniego zarządzania ryzykiem” – mówi Lee.
|
Jill Sigelbaum, |
Jill Sigelbaum, szefowa FXall, zauważa, że koszty przetwarzania biletów w infrastrukturze banków oznaczają, że większość przepływów detalicznych jest zabezpieczana za pośrednictwem platform jednego dealera w bankach.
„Platformy obejmujące wielu dealerów próbowały dostać się do tej przestrzeni, ale wyzwanie, przed którym stoją, polega na tym, że transakcje te są zwykle kompensowane przed wysłaniem do banków w dół łańcucha dostaw, dlatego transakcje muszą odbywać się w ramach ujawnionej relacji” – wyjaśnia. .
„Jednak brokerzy detaliczni zazwyczaj korzystają z usług prime brokeringu, więc handel na platformie obejmującej wielu dealerów jest trudnym modelem – w przypadku relacji ujawnionej większość dostępu odbywa się poprzez centralną księgę zleceń z limitem i nie jest ujawniana, co oznacza proces agregacji nie działa.”
Opływowy
Zdaniem Sigelbauma sensowne byłoby usprawnienie tego procesu, ale na przeszkodzie stoją rozwiązania posttransakcyjne.
„Banki chcą w jak największym stopniu trzymać te transakcje poza swoją infrastrukturą informatyczną, ponieważ jest to kosztowne, zajmuje pojemność i może stwarzać ryzyko, że duża fikcyjna transakcja szybciej trafi do ksiąg” – dodaje. „Bank nie chciałby tysiąca małych biletów wstrzymujących transakcję o wartości 100 milionów dolarów”.
|
James Sinclair, |
Prezes wykonawczy MarketFactory James Sinclair ostrzega, że istnieje szereg innych barier dla konwergencji, takich jak fakt, że platformy detaliczne podlegają znacznie większym regulacjom.
Ponadto dostawcy detaliczni muszą skoncentrować się na dużej liczbie klientów, którzy wymagają lżejszego modelu wsparcia w porównaniu z bardziej kontaktowymi klientami instytucjonalnymi, mówi.
„Inny jest także model pozyskiwania klientów – klienci instytucjonalni zwykle wymagają osobistych spotkań – natomiast funkcje kredytowe, egzekucyjne i powiernicze świadczone przez platformy detaliczne są oddzielone w świecie instytucjonalnym” – mówi Sinclair.
Signal2forex.com - Najlepsze roboty i sygnały Forex
