Powell przewiduje „dalsze, stopniowe” podwyżki stóp procentowych w miarę ożywiania się gospodarki

Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell powiedział w piątek, że spodziewa się kontynuacji powolnej, ale stałej diety podwyżek stóp procentowych, w miarę jak bank centralny będzie szukał właściwej recepty pomiędzy promowaniem wzrostu a kontrolowaniem nadużyć.

W swoim uważnie obserwowanym przemówieniu wygłoszonym na dorocznym posiedzeniu Fed w Jackson Hole w stanie Wyoming Powell wyraził zaufanie do gospodarki i stwierdził, że nie widzi, aby inflacja wymknęła się spod kontroli.

W rezultacie jest mało prawdopodobne, aby obecna trajektoria, którą podąża Fed od grudnia 2015 r., uległa zmianie, dopóki nie nastąpią istotne zmiany w trendach gospodarczych. Bank centralny, powiedział, koncentruje się przede wszystkim na tym, aby nie interweniować, aby zatrzymać dynamikę gospodarczą, ale chce także być bastionem chroniącym przed niekontrolowanym wzrostem.

„Obecną ścieżkę stopniowego podnoszenia stóp procentowych postrzegam jako podejście [Federalnego Komitetu Otwartego Rynku] do poważnego podejścia do obu tych ryzyk” – stwierdził, zgodnie z przygotowanymi uwagami z przemówienia, które wygłosił o godzinie 10:XNUMX czasu wschodniego.

„Jak wskazuje najnowszy komunikat FOMC, jeśli silny wzrost dochodów i zatrudnienia będzie się utrzymywał, dalsze stopniowe podwyższanie docelowego zakresu stopy funduszy federalnych będzie prawdopodobnie właściwe” – stwierdził.

Decydujący o polityce FOMC zatwierdził siedem podwyżek stóp procentowych o ćwierć punktu w cyklu rozpoczętym w grudniu 2015 r. To spowodowało, że obecna docelowa stopa funduszy referencyjnych wynosi 1.75–2%. W 2018 r. miały miejsce dwie podwyżki, a członkowie komisji wskazali, że zbliżają się dwie kolejne.

Prezydent Donald Trump skrytykował ostatnio Fed za dalsze podnoszenie stóp procentowych, ale Powell nie wspomniał o uwagach prezydenta w swoim przemówieniu. Niektórzy inni urzędnicy Fed powiedzieli CNBC, że są zobowiązani do utrzymania niezależności od nacisków politycznych.

Powell rzeczywiście przyznał się do niektórych zawirowań na rynkach wschodzących, stwierdzając, że „istnieją czynniki ryzyka za granicą i w kraju, które z czasem mogą wymagać innej reakcji politycznej”.

Powell powiedział, że obecne warunki wymagają stopniowego podejścia.

„Gospodarka jest silna. Inflacja jest bliska naszemu celowi wynoszącemu 2 procent, a większość ludzi, którzy chcą pracy, ją znajduje” – powiedział. „Moi koledzy i ja uważnie monitorujemy napływające dane i ustalamy politykę tak, jak może zrobić polityka pieniężna, aby wesprzeć dalszy wzrost, silny rynek pracy i inflację w pobliżu 2 procent”.

Duża część przemówienia poświęcona była historii działań Fed podjętej mniej więcej w okresie boomu inflacyjnego w latach 1970. Decydenci, stwierdził, przez lata nauczyli się, że należy podjąć czujne działania, aby zapewnić, że inflacja i bezrobocie utrzymają się na zdrowym poziomie.

Jeśli chodzi w szczególności o inflację, Powell powiedział, że Fed nauczył się, że inflacja czasami pojawia się na rynkach finansowych przed ogólną presją cenową. Historia pokazała, że ​​w przypadku prób kontrolowania inflacji „robienie za mało wiąże się z większymi kosztami niż robienie za dużo”.

Jeśli oczekiwania inflacyjne nie będą zakotwiczone w którymkolwiek kierunku, Fed „zrobi wszystko, co w jego mocy”, aby zapanować nad problemem, powiedział.

Jednak szerzej, Powell stwierdził, że obecne warunki nie sugerują problemu z oczekiwaniami inflacyjnymi. Fed zakłada 2 procent jako zdrowy poziom, a aktualne dane sugerują, że gospodarka znajduje się na tym poziomie lub w jego pobliżu. Powell stwierdził jednak, że nie widzi istotnego wzrostu inflacji w gospodarce, która jego zdaniem radzi sobie dobrze.

„Biorąc pod uwagę solidne zaufanie gospodarstw domowych i przedsiębiorstw, zdrowy poziom tworzenia miejsc pracy, rosnące dochody i nadejście bodźców fiskalnych, istnieją uzasadnione powody, aby oczekiwać, że tak dobre wyniki będą się utrzymywać” – stwierdził.