Inwestorzy uważają, że gospodarka ma większe znaczenie dla szans na reelekcję Trumpa niż raport Muellera

Analitycy twierdzą, że publikacja raportu specjalnego doradcy Roberta Muellera raczej nie zmieni rosnącego na rynkach poczucia, że ​​prezydent Donald Trump może wygrać reelekcję, jeśli gospodarka pozostanie solidna.

Oczekuje się, że zredagowana wersja raportu Muellera zostanie opublikowana w czwartek rano i powinna dodać kontekst do czterostronicowego podsumowania opublikowanego w zeszłym miesiącu przez prokuratora generalnego Williama Barra. Prokurator generalny powiedział, że Mueller nie ustalił spisku ani koordynacji między kampanią Trumpa a Rosjanami.

Analitycy twierdzą, że stan gospodarki w przyszłym roku będzie miał większe znaczenie. Zamiast zbytnio przejmować się szczegółami, jakie mogą wyniknąć z raportu Muellera, inwestorzy zwracają większą uwagę na jego potencjalny wpływ na możliwość osiągnięcia przez prezydenta porozumienia handlowego z Chinami.

„Wiele z tego jest już wycenione, a rynek mówi, że Trump będzie kandydatem” – powiedział Daniel Clifton, szef działu badań politycznych w Strategas. „Ryzyko impeachmentu jest bardzo niskie, nawet jeśli jest coś w tym raporcie. Myślę, że konsensus jest aktualny i czy ułatwia to zawarcie porozumienia z Chinami? Odpowiedź brzmi tak."

Wciąż jednak nie ma pewności, co raport może ujawnić. Analitycy spodziewają się, że duży nacisk zostanie położony na szczegóły, które można wykorzystać do ustalenia, czy prezydent miał jakiekolwiek pozory utrudniania działania wymiaru sprawiedliwości. Barr stwierdził, że nie ma wystarczających dowodów, aby oskarżyć Trumpa o utrudnianie procesu, ale dodał też, że „chociaż w raporcie nie stwierdza się, że Prezydent popełnił przestępstwo, nie uniewinnia go to również”.

Dwuletnie śledztwo w sprawie Muellera zakończyło się postawieniem zarzutów karnych 35 osobom i trzem firmom, w tym wieloletniemu osobistemu prawnikowi prezydenta Michaelowi Cohenowi, jego byłemu kierownikowi kampanii Paulowi Manafortowi i byłemu doradcy ds. bezpieczeństwa narodowego Michaelowi Flynnowi.

Czytaj więcej: Zredagowany raport Muellera zostanie opublikowany w czwartek. Oto jak tu dotarliśmy i co dalej

„Jest kilka dzikich kart. Ile żenujących rzeczy zostanie ujawnionych? Inną kwestią jest reakcja Trumpa? Jeśli wścieknie się z powodu tych zarzutów, wiele osób zdziwi się” – powiedział Greg Valliere, główny globalny strateg Horizon Investment. „Inną dziką kartą jest to, że Mueller będzie musiał w końcu złożyć zeznania. Myślę, że zeznania Muellera będą wybuchowe i ponownie skupią uwagę. … Kiedy Trump mówi, że został całkowicie uniewinniony, nie został całkowicie uniewinniony. Należy się tym jeszcze zająć.”

Ale mimo to nie oczekuje się, że nagłówki gazet z raportu Muellera wstrząśną giełdą, chyba że zaczną poważnie osłabiać Trumpa.

„Nie sądzę, że będzie to miało duży wpływ” – powiedział James Paulsen, główny strateg inwestycyjny w Grupie Leuthold. „Możliwe, że wpływ tej decyzji nie będzie polegał na tym, czy Trump zostanie impeachmentowany, czy nie, ale jeśli będzie miał tendencję do zmiany sondaży politycznych w którąkolwiek stronę, będzie to miało wpływ”.

Oczekuje się, że Demokraci zajmą się każdą wątpliwą kwestią, a Paulsen stwierdził, że liczy się to, czy nadal wygląda na to, że Republikanie mogą utrzymać Senat i Biały Dom. Powiedział też w tym momencie, że według niego inwestorzy nie są przekonani, że Trump wygra reelekcję.

„Myślę, że utrata strony republikańskiej zmniejszyłaby oczekiwania Wall Street i pojawiłyby się obawy dotyczące przepisów i różnych polityk podatkowych. Myślę, że to zaszkodziłoby poglądom. W zakresie, w jakim poruszyłoby to igłę w tę czy inną stronę, miałoby to wpływ, ale nie sądzę, że tak się stanie” – powiedział. „Nadal uważam, że ostatecznie najważniejszą kwestią będzie kierunek rozwoju gospodarki. Jeśli gospodarka osłabnie lub ponownie przyspieszy przed wyborami, będzie to ogromne”.

Valliere powiedziała również, że ostatecznie najważniejsza jest gospodarka.

„Myślę, że rośnie przekonanie, że pole Demokratów nie jest szczególnie silne, i myślę, że rośnie przekonanie, że jeśli gospodarka pozostanie w przyzwoitym stanie, tak, on jest faworytem” – powiedział Valliere.

Na początku tygodnia ekonomiści Goldman Sachs opublikowali raport, w którym stwierdzili, że Trump ma obecnie niewielką przewagę w wyborach w 2020 roku.

„Naszym zdaniem przewaga wynikająca z sprawowania urzędu w pierwszej kadencji oraz stosunkowo dobre wyniki gospodarcze przed wyborami prezydenckimi sugerują, że prezydent Trump ma większe szanse na wygranie drugiej kadencji niż ewentualny kandydat Demokratów na jego pokonanie” – napisali ekonomiści. „To powiedziawszy, niewielka przewaga, jaką uzyskał prezydent Trump w 2016 r. – prezydent wygrał Wisconsin, co dało mu 270. głos elektorski, zaledwie o 0.8 punktu procentowego – sugeruje, że wynik w 2020 r. może być ponownie dość zbliżony. …Wzrost frekwencji w wyborach śródokresowych w 2018 r. jeszcze bardziej zwiększa niepewność”.

Clifton powiedział, że od czasu publikacji raportu Barra klienci jego firmy są coraz bardziej przekonani, że Trump wygra reelekcję.

„Stało się tak, że rynek wkracza w fazę cykliczną z wielu powodów – z raportu Muellera wynika, że ​​uda się zawrzeć umowę z Chinami, wygląda na to, że nie ma ryzyka impeachmentu i wygląda na to, że jak gospodarka będzie silniejsza w drugiej połowie roku” – powiedział Clifton.

Powiedział, że z perspektywy inwestycyjnej dla Muellera kluczowe będzie to, czy istnieje istotna różnica między tym, co Barr napisał w notatce, a tym, co na temat zmowy mówi faktyczny raport. Clifton powiedział, że jest mało prawdopodobne, aby zmowa została udowodniona, a raport powinien skupiać się na rosyjskiej ingerencji, taktyce i szczegółach, takich jak to, czy dane wyborcze zostały naruszone.

To część raportu, która może zostać wykorzystana przez urzędników państwowych w celu zapobieżenia dalszej ingerencji. Jednak raport skupi się także na działaniach urzędników kampanii Trumpa i tym, czy zostali oni nieświadomie oszukani przez Rosjan.

„Mogłoby to zacząć tworzyć wokół niego narrację o rozluźnieniu” – powiedział Clifton, odnosząc się do potencjalnej krytyki stylu zarządzania Trumpa.

Valliere powiedziała, że ​​jeśli duża część raportu zostanie zredagowana, może to prowadzić do poglądu, że doszło do tuszowania sprawy.

„Jeszcze nie wyszedł z lasu” – powiedziała Valliere o Trumpie. Jednak każda kampania przeciwko Trumpowi może obrócić się przeciwko Demokratom.

„Jeśli doprowadzi to do przesłuchań za przesłuchaniami i wezwań do sądu, istnieje ryzyko, że Demokraci przesadzili ze swoimi możliwościami i ludzie mogliby mieć tego dość” – stwierdziła Valliere.