Dyskusja na temat polityki pieniężnej EBC: kluczowe punkty omówione w tym podkaście:
– Dlaczego „łatwiejsza” polityka pieniężna jest konieczna w strefie euro
– Czy sytuacja włoskich banków wpłynie na politykę pieniężną EBC?
- euro: Jak długo będzie spadać?
W tej edycji naszego podcastu Trading Global Markets Decoded dołączy do nas nasz gospodarz Martin Essex DailyFX aostatni Nick Cawley. W porządku obrad: ostatnie EPolityka pieniężna CB decyzja przygotować banki centralne do obniżek stóp – i droga do przodu EBC. Szykują się kłopoty? Skorzystaj z naszej dyskusji z Nicka Cawleya i słuchaj podcastu, klikając link.
Śledź nasze podcasty na platformie, która Ci odpowiada
iTunes: https://itunes.apple.com/us/podcast/trading-global-markets-decoded/id1440995971
Stitcher: https://www.stitcher.com/podcast/trading-global-markets-decoded-with-dailyfx
SoundCloud: https://soundcloud.com/user-943631370
Google Play: https://play.google.com/music/listen?u=0#/ps/Iuoq7v7xqjefyqthmypwp3x5aoi
Spotify: https://open.spotify.com/show/6FtbTf4iGyxS0jrQ5jIWfo
Na 25 lipcath, Mario Draghi wysłał wyraźny sygnał na posiedzenie EBC w sprawie polityki, że stopy procentowe zostaną obniżone o co najmniej dziesięć punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu. Bank centralny był również jasny w sprawie ponownego uruchomienia quantitative easing program – wszystko, co możliwe, aby pobudzić wzrost i inflację w strefie euro.
Dlaczego „łatwiej” Polityka pieniężna potrzebne w strefie euro w tej chwili? „Wszystkie dane wskazują na spowolnienie wzrostu w strefie euro”, mówi Nick, wskazując na globalne wojen handlowych, ogólna niepewność na rynku i niskie prognozy EBC dotyczące wzrostu.
„Kiedy połączymy to z uporczywie niską inflacją, potrzebny jest nowy bodziec fiskalny, aby ponownie uruchomić gospodarkę i uzyskać wzrost i inflacja do poziomu, którego poszukuje EBC, lub nawet zbliżonego do niego”.
Najnowsze dane wydają się podkreślać, że w przyszłości wzrost będzie jeszcze słabszy niż obecnie. „Sektor produkcyjny w strefie euro jest w poważnych tarapatach” – mówi Nick. „Niemcy są [podobno] potęgą europejską w produkcji, a najnowsze dane dotyczące wskaźnika menedżerów ds. zakupów są okropne”.
Rzeczywiście, liczby pokazują trwający spadek, a księgi zamówień są niskie. „Nie można pozwolić, by to trwało zbyt długo, ponieważ jeśli się utrwali, gospodarka będzie się kurczyć i kurczyć”.
Czy EBC mógł podnieść stopy wcześniej?
Czy EBC miał szansę wcześniej podnieść stopy procentowe? „Pod koniec ubiegłego roku dyskutowano, że zamierzają rozpocząć niewielkie podwyżki stóp procentowych w 2019 r.”, mówi Nick. „Ale od tego czasu światowy handel ma wpływ na gospodarkę”.
Czy słabość EUR / USD więcej wspólnego z silnym dolarem amerykańskim czy słabym euro w tej chwili? Ma to głównie związek z systemową słabością euro” – mówi Nick. Wskazuje na Niemiecki Bund i jego ujemnych stóp procentowych przez 20 lat. „Kiedy masz taką strukturę stóp procentowych i ujemne krzywe dochodowości, waluta jest trudna do jakiejkolwiek aprecjacji, zwłaszcza gdy masz różnice w rentowności, jakie miałeś na początku roku w stosunku do USD”.
Czy euro będzie dalej spadać? „Postrzegam to jako trend długoterminowy, nie widzę na horyzoncie niczego, co spowodowałoby, że przeszedłbym od pozycji niedźwiedziej do pozycji wzrostowej, co skłoniłoby mnie do zakupu euro”. Jeśli chodzi o EUR / GBP, Nick nie widzi wzlotów przełamanych w krótkim okresie, a jeśli tak, oznaczałoby to dla sprzedających, że może być tam kolejna okazja.
Na lipcowym posiedzeniu EBC zasygnalizował niższe stopy procentowe, więcej QE, ale także wielopoziomową strukturę stóp. Czy to odzwierciedla kłopoty, z jakimi borykają się banki w strefie euro?
„Decyzja o decyzji w sprawie struktury warstwowej jest podejmowana od jakiegoś czasu i rzeczywiście ma związek z sytuacją bankową w Europie” — mówi Nick. „Gdy spojrzy się na wyniki takich banków jak Deutsche Bank i UBS, banki strefy euro mają ogromne trudności z zarabianiem pieniędzy w obecnych warunkach stóp procentowych.
„Banki potrzebują dodatnich stóp procentowych, aby zarabiać w tradycyjnym modelu bankowym. Jest też TLTROs które napływają, co pokazuje, że EBC wziął pod uwagę sytuację w europejskiej bankowości i jest świadomy problemów, które go czekają”.
Czy akcje mogą dalej rosnąć?
Patrząc gdzie indziej, zapasy są rekordowo wysokie; czy to może trwać? „Jeśli inwestorzy nie mogą zarabiać na rynku obligacji, będą szukać gdzie indziej. A akcje skorzystają na tej nowej fali płynności, którą zobaczymy”.
Złoto ostatnio miał też świetną passę. „Kiedy rentowność na rynku obligacji jest ujemna, zerowa rentowność złota zaczyna wyglądać atrakcyjnie” — mówi Nick.
„Pieniądze potrzebują domu. Niektóre giełdy wydają się być przewartościowane, ale wciąż napływają pieniądze, aby je kupić, a potem wraca do podaży i popytu”.
Signal2forex.com - Najlepsze roboty i sygnały Forex
