Goldman: Oto prawdopodobny kolejny krok Chin w stronę nowego zagrożenia handlowego ze strony Trumpa

Ostatnia groźba prezydenta USA Donalda Trumpa dotycząca nałożenia podwyższonych ceł na chińskie towary prawdopodobnie skłoni Pekin do zwiększenia bodźców w celu ochrony gospodarki przed dodatkowymi szkodami, stwierdził w piątek strateg Goldman Sachs.

Trump powiedział w czwartek, że od 10 września Waszyngton zastosuje 300% cła na chińskie towary o wartości 1 miliardów dolarów. To dodatek do chińskich towarów o wartości 250 miliardów dolarów, które już podlegają amerykańskiemu cłu w wysokości 25% – na co Pekin zemścił się, nakładając podwyższone cła na importowanych przez siebie amerykańskich produktów wartych miliardy dolarów.

Stany Zjednoczone i Chiny – dwie największe gospodarki świata – były w zeszłym roku zaangażowane w wojnę handlową, która wpłynęła na nastroje inwestorów i zaufanie przedsiębiorców. W obliczu zwiększonej niepewności za granicą Chiny będą musiały wspierać swoją krajową gospodarkę, aby osiągnąć swój cel wzrostu na poziomie 6–6.5%, powiedział Timothy Moe, współkierownik ds. badań makroekonomicznych Azji i główny specjalista ds. strategii kapitałowej w regionie Azji i Pacyfiku w Goldman Sachs.

Oficjalne dane wykazały, że wzrost produktu krajowego brutto Chin w pierwszym półroczu tego roku wyniósł 6.3%.

„Naprawdę uważamy, że jednym z działań, które prawdopodobnie podejmą Chiny… będzie kontynuacja stymulacji krajowej gospodarki” – Moe powiedział „Street Signs” CNBC.

„Strona zewnętrzna była słaba, co oczywiście zostało zaostrzone przez tarcia handlowe między USA a Chinami. Aby zatem zrównoważyć ten negatywny wpływ zewnętrznej strony gospodarki, potrzebne są odpowiednie inwestycje lub działania wspierające popyt krajowy” – dodał Moe.

Pekin wprowadził szereg środków, takich jak złagodzenie polityki pieniężnej i obniżki podatków, aby wesprzeć swoją gospodarkę. Dalsze działania będą prawdopodobnie miały formę bodźców fiskalnych, powiedział Moe, dodając, że możliwe jest pewne złagodzenie środków dotyczących nieruchomości.

Analitycy Citi twierdzą, że ostatnia runda amerykańskich ceł na chińskie towary zmniejszy chiński eksport o 2.7% i obniży wzrost PKB o 50 punktów bazowych. To dodatek do szkód gospodarczych spowodowanych już przez poprzednie rundy ceł, analitycy napisali w notatce późnym czwartkiem.

Nawet wtedy analitycy stwierdzili, że oczekują, że Pekin „formalnie zastosuje strategię przeczekania”, zamiast „poddawać się” żądaniom Waszyngtonu. Oznacza to, że polityka pieniężna prawdopodobnie stanie się bardziej akomodacyjna, a polityka fiskalna skupiająca się na inwestycjach infrastrukturalnych i zwiększeniu konsumpcji na obszarach wiejskich będzie „odgrywać bardziej aktywną rolę” we wspieraniu wzrostu gospodarczego – twierdzi Citi.

Ekonomistka holenderskiego banku ING, Iris Pang, napisała w piątkowej notatce, że Chiny mogą chcieć przeciągnąć walkę celną z USA, ponieważ „jest mało prawdopodobne, aby pełnoprawna wojna handlowa zwiększyła szanse prezydenta Trumpa” w wyborach w 2020 roku.

„Wierzymy, że strategia Chin w obliczu eskalacji wojny handlowej będzie polegać na spowolnieniu tempa negocjacji i odwecie opartym na zasadzie wet za wet” – stwierdziła. „Może to wydłużyć proces odwetu do nadchodzących wyborów prezydenckich w USA”.