Jen ponownie umacnia się w związku ze spadającymi stopami skarbowymi, szwajcarscy obserwatorzy

Jen zasadniczo się dzisiaj umacnia, głównie w następstwie spadku rentowności głównych benchmarków. Rentowność niemieckich obligacji 10-letnich osiągnęła kolejny rekordowo niski poziom -0.597. Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji również przekracza poziom 1.7. Rentowności znajdują się pod presją po głębszej zaskoczeniu obniżką stóp o -50 pb przez RBNZ i oczekiwaniu na dalsze łagodzenie polityki pieniężnej przez globalny bank centralny. Giełdy w Azji zakończyły sesję na mieszanym poziomie, natomiast europejskie indeksy odrobiły dziś straty. Jednak osłabienie amerykańskich akcji może w końcu ponownie spowodować spadek nastrojów. Na razie frank szwajcarski jest drugim najsilniejszym, a za nim plasuje się euro. Tymczasem najsłabsze są waluty towarowe, na czele z dolarem nowozelandzkim.

Technicznie rzecz biorąc, para USD/CAD nabiera tempa wzrostowego na początku sesji w USA i jest na dobrej drodze do osiągnięcia oporu przy 1.3432. Odbicie pary GBP/JPY z tymczasowego minimum na 128.11 mogło się zakończyć, a wybicie wznowi niedawny spadek, a następnie osiągnie wsparcie na 122.36. Zarówno USD/JPY, jak i USD/CHF nieznacznie osłabiły się na początku sesji w USA. Przełamanie 105.52 i 0.9703 również wznowi ostatnie spadki.

W Europie FTSE rośnie obecnie o 0.30%. DAX rośnie o 0.51 proc. CAC rośnie o 0.64%. Rentowność niemieckich 10-letnich obligacji spadła o -0.058 do -0.589. Wcześniej w Azji Nikkei spadł o -0.33%. Hongkong HSI wzrósł o 0.08%. China Shanghai SSE spadł o -0.32%. Singapore Strait Times wzrósł o 0.45%. Rentowność japońskich 10-letnich JGB spadła z -0.0161 do -0.197.

Rezerwy walutowe Chin nieznacznie spadły w lipcu do 3.104 tys. USD

Chiński PBoC podał, że rezerwy walutowe kraju spadły w lipcu do 3.104 tys. dolarów z 3.119 tys. dolarów. Skromny spadek sugerował, że PBoC powstrzymał się od bezpośredniej sprzedaży walut w celu interwencji walutowej. Według ekonomistów napływ i odpływ kapitału w Chinach są mniej więcej zrównoważone. Zatem nie ma potrzeby, aby PBoC kupował lub sprzedawał waluty obce.

Rzeczniczka Państwowej Administracji Walutowej Wang Chunying powiedziała, że ​​chińska gospodarka kontynuuje „ogólny stabilny, stały i postępowy trend rozwojowy, a główne wskaźniki makroekonomiczne utrzymują się w rozsądnym zakresie”. Ponadto „transgraniczne przepływy kapitału pozostały stabilne. Wang odrzucił także twierdzenie, że Chiny są manipulatorem walutowym, jako bezpodstawne.

Niemiecka produkcja przemysłowa spadła o -1.5%, znacznie bardziej niż oczekiwano

Produkcja przemysłowa w Niemczech spadła w czerwcu o -1.5% m/m (po skorygowaniu o ceny, sezonowo i kalendarzowo), co jest gorsze od oczekiwań na poziomie -0.5 m/m. Produkcja w przemyśle z wyłączeniem energetyki i budownictwa spadła o -1.8%. W przemyśle produkcja dóbr pośrednich spadła o -2.0%, a dóbr inwestycyjnych o -1.8%. Produkcja dóbr konsumpcyjnych wykazała spadek o -1.4%. W czerwcu 1.6 r. poza przemysłem produkcja energii spadła o -2019%, a w budownictwie wzrosła o 0.3%.

RBNZ zaskakuje obniżką o -50 pb, co sugeruje ujemne stopy procentowe

RBNZ zaskoczył rynek obniżając OCR o -50 pb. do 1%. Rynek spodziewał się jedynie obniżki o -25 pb. Agresywna obniżka stóp jest „niezbędna”, aby wesprzeć zatrudnienie i inflację w kraju, w obliczu rosnącego ryzyka pogorszenia sytuacji. Gubernator Orr zasygnalizował również, że możliwe są ujemne stopy procentowe, ponieważ bank centralny stara się pobudzić inflację i rynek pracy. Dolar nowozelandzki stracił na wartości, gdy decyzja zapadła znacznie bardziej gołębią, niż oczekiwano. W nadchodzących miesiącach spodziewamy się dalszej redukcji.

Po dzisiejszej agresywnej obniżce spodziewane są dalsze obniżki stóp procentowych. Na konferencji prasowej gubernator Orr zasygnalizował, że cykl łagodzenia polityki pieniężnej właśnie się rozpoczął. Jak zasugerował, „jest wysoce prawdopodobne, że będziemy musieli zastosować ujemne stopy procentowe”. Dodał, że „prawdopodobnie największym wyzwaniem dla nas jest to, jak niskie są światowe nominalne stopy procentowe”.

Sugerowane odczyty:

Podsumowanie opinii BoJ wskazuje na potrzebę przedyskutowania łagodzenia wyprzedzającego

Według podsumowania opinii z posiedzenia BoJ w dniach 29-30 lipca, niektórzy decydenci byli wyraźnie zaniepokojeni zagrożeniami dla perspektyw gospodarczych. Były też wezwania do dyskusji na temat pomysłów na zwiększenie bodźców monetarnych. Niektórzy ekonomiści uznali to za sygnał, że BoJ może wdrożyć zapobiegawcze środki łagodzące już na spotkaniu w przyszłym miesiącu.

W podsumowaniu jeden z członków ostrzegł, że „BoJ musi wyraźniej zakomunikować swoją determinację do podjęcia dodatkowych kroków w celu złagodzenia polityki pieniężnej bez wahania, jeśli impet osiągnięcia celu cenowego jest zagrożony”. Ponadto „musimy też z góry rozważyć, jakie kroki możemy podjąć, jeśli chcemy złagodzić”.

Inny członek wezwał do wykorzystania zarówno stóp procentowych, jak i forward guidance w celu dalszego złagodzenia polityki. Ale pojawił się również głos dotyczący potrzeby „oceny korzyści i wad różnych kroków łagodzenia polityki pieniężnej”.

Dzienne czopy: (S1) 105.63; (P) 106.36; (R1) 107.20; Jeszcze…

USD/JPY osłabia się dzisiaj, ale pozostaje powyżej tymczasowego minimum 105.52. Nastawienie śróddzienne pozostaje w pierwszej kolejności neutralne i można zaobserwować dalszą konsolidację. Jednak wzrost powinien zostać ograniczony znacznie poniżej oporu przy 109.31, aby wznowić spadki. Z drugiej strony, przełamanie 105.52 doprowadzi do osiągnięcia minimum 104.69.

Na szerszym obrazie spadek z 118.65 (2016) jeszcze nie został ukończony, a para pozostaje w kanale spadkowym długoterminowym. Złamanie 104.62 będzie kierowało 100% projekcji 118.65 na 104.62 z 114.54 na 100.51. Na razie spodziewalibyśmy się, że silne wsparcie powyżej 98.97 (niski 2016) będzie zawierało minus, aby przynieść odbicie. W każdym razie przerwa 112.40 jest potrzebna do pierwszego poważnego przejawu uparty w średnim okresie. W przeciwnym razie dalszy spadek pozostanie na korzyść w przypadku odbicia.

Opinie Signal2forex