Prezes Fed w Nowym Jorku, John Williams, powiedział, że rynek pożyczek krótkoterminowych funkcjonuje dobrze i Fed powinien utrzymać operacje repo tak długo, jak będzie to konieczne.
Rynek repo to podstawowy element systemu finansowego, z którego instytucje finansowe mogą się finansować, zapewniając krótkoterminowe zabezpieczenie, takie jak obligacje skarbowe, w zamian za krótkoterminowe pożyczki.
We wrześniu rynek wpadł w kłopoty, a stawki jednodniowe tymczasowo wzrosły z powodu załamania gotówki.
Fed rozpoczął jednodniowe i długoterminowe operacje otwartego rynku, aby utrzymać płynność rynku, i zapowiedział, że będzie kontynuował te operacje przez nowy rok. Fed rozpoczął także skup bonów skarbowych o wartości 60 miliardów dolarów miesięcznie, dodając je do swojego bilansu w celu poprawy płynności.
„Oferujemy operacje repo i zakupy bonów skarbowych w celu zapewnienia rezerw w systemie. W tej chwili to działa naprawdę dobrze i mamy nadzieję, że będzie działać do końca roku i do stycznia” – powiedział Williams w wywiadzie dla Steve’a Liesmana z CNBC.
Niektórzy profesjonaliści rynkowi za problemy na rynku pożyczek krótkoterminowych obwiniają fakt, że uczestniczy w nim mniej instytucji, a te, które muszą przestrzegać rygorystycznych zasad dotyczących stosowania swoich rezerw i wskaźników płynności. Wrześniowy brak gotówki miał również miejsce, gdy korporacje poszukiwały krótkoterminowej gotówki na opłacenie podatków.
Fed oświadczył, że będzie nadal przeprowadzać operacje otwartego rynku na rynku repo aż do stycznia. Banki są skłonne podejmować mniejsze ryzyko na koniec roku ze względu na przeglądy regulacyjne.
„Kiedy wkroczymy w przyszły rok, należy podjąć dalsze decyzje. Moim zdaniem mamy jeszcze trochę czasu, zanim podstawowy poziom rezerw osiągnie wystarczający poziom i będziemy kontynuować operacje repo tak długo, jak będą potrzebne” – powiedział Williams.
Williams stwierdził, że Fed nie docenił wielkości potrzebnych rezerw. Z ankiet i zasięgów wynika, że Fed doszedł do wniosku, że do sprawnego funkcjonowania rynek potrzebuje rezerw o wartości 1 biliona dolarów. Kiedy jednak we wrześniu stopy repo wzrosły, ich poziom wyniósł 1.4 biliona dolarów. „Wyciągnęliśmy z tego jasne wnioski, że poziom rezerw, które nadal były wystarczające, jest wyższy niż to, czego dowiedzieliśmy się z ankiet i działań informacyjnych” – stwierdził.
Williams powiedział, że Fed intensywniej stara się ocenić wymagania. „Myślę, że same instytucje ewoluują pod względem sposobu, w jaki postrzegają swoje zachowanie w różnych okolicznościach” – stwierdził.
Williams zauważył, że wielkość rynku obligacji skarbowych znacznie rośnie, podobnie jak rynek repo.
„Jedną z rzeczy, którą dokładnie badamy, docierając do uczestników rynku, jest to, jak zmienia się wielkość i dystrybucja tych aktywów i transakcji” – powiedział. „Jak to wpływa na dynamikę rynku? Mówiąc bardziej ogólnie, obserwujemy zmiany w strukturze rynku wokół rynku repo. Uważnie obserwujemy, badamy, jakie będą konsekwencje. W tej chwili rynki znów funkcjonują bardzo dobrze i mamy wrażenie, że dzięki rezerwom, które dodajemy do systemu, wszystko przebiega tak, jak chcielibyśmy to widzieć. „
Signal2forex.com - Najlepsze roboty i sygnały Forex
