Wrześniowa zmienność na początku września może nie równać się z tym, co nastąpi po wyborach prezydenckich.
Michael Schumacher z Wells Fargo Securities zauważa, że w następstwie wyników zmienność wzrośnie, a nie spadnie.
„Zwykle można by pomyśleć, że jest to dzień wyborów lub dzień wyborów plus dzień bardzo zmienny” – powiedział we wtorek „Trading Nation” CNBC szef strategii makroekonomicznej. „Ale w tym roku rynki mówią: «Hej, poczekaj chwilę. Po wyborach widzimy dużą liczbę głosów.”
Schumacher czerpie inspirację z rynku opcji.
„Najważniejszym wnioskiem jest to, że liczba opcji trzymiesięcznych jest nadal dość wysoka i tak naprawdę nie spadła w porównaniu z tymi dwoma” – powiedział. "Dlaczego? Być może jest to marny wynik. Być może wyniki nie będą jeszcze jasne przez kilka tygodni. Być może na scenę wkroczy także Brexit.”
Ostrzega, że gwałtowne wahania będą miały wpływ nie tylko na giełdę.
Schumacher twierdzi, że niepewność może popchnąć inwestorów głębiej w obligacje skarbowe jako bezpieczniejszą przystań.
Zdaniem Schumachera może to spowodować obniżenie rentowności referencyjnych 10-letnich obligacji skarbowych poniżej 0.40%. Tak nisko nie było od początku marca. We wtorek zamknął się na poziomie 0.68%.
Jednak Schumacher podtrzymuje swój docelowy poziom rentowności 10-letnich obligacji na koniec roku wynoszący 0.90%.
„Brzmi jak naprawdę duży ruch. Jeśli jednak rozważyć to w kontekście rzeczy, które mogą wydarzyć się w ciągu najbliższych kilku miesięcy, powiedziałbym, że nie jest to aż tak duże” – zauważył. „Pomyśl o tym, co zrobił rynek po wyborze Donalda Trumpa w 2016 roku. Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła o 60 punktów bazowych w ciągu około miesiąca”.
Pomimo swojej prognozy zmienności Schumacher nie wymienia wyborów jako głównego ryzyka dla rynków. Jego największym zmartwieniem nadal jest pandemia.
„To Covid numer jeden, wybory numer dwa i Fed prawdopodobnie numer trzy” – powiedział Schumacher. „Jeśli nastąpi znacząca zmiana w postępie tej choroby, uważamy, że, szczerze mówiąc, może to spowodować znaczny wzrost plonów w obie strony”.
Zastrzeżenie
Signal2forex.com - Najlepsze roboty i sygnały Forex
