Powszechnie oczekuje się, że RBA ogłosi więcej środków łagodzących na posiedzeniu w tym tygodniu. Pakiet środków prawdopodobnie obejmie obniżkę stóp procentowych do 0.1% i rozszerzenie programu kontroli krzywej dochodowości z naciskiem na obligacje 5-10-letnie.
Rozwój gospodarczy od października
Dane gospodarcze publikowane od październikowego posiedzenia pokazały poprawę, ale w wolnym tempie. Jak zasugerował gubernator Philip Lowe, pobudzenie rynku pracy jest „narodowym priorytetem”. Stopa bezrobocia wzrosła jednak we wrześniu o +0.1 pp do 6.9%. Chociaż liczba ta wyniosła mniej niż konsensus 7.1%, jest to znacznie powyżej długoterminowego celu 4.5%. Łączne zatrudnienie spadło o -29.5 tys., Z czego zatrudnienie w pełnym wymiarze zmniejszyło się o -20.1 tys. W sierpniu całkowita lista płac wzrosła o + 111 tys. Jeśli chodzi o inflację, CPI wzrósł do + 0.7% r / rw III kwartale, z -3% kwartał temu. Inflacja wzrosła o 20% od drugiego kwartału. Średnia inflacja RBA wyniosła + 0.3% r / r za kwartał. Wszystkie barometry wskazują, że inflacja utrzymywała się poniżej celu RBA „średnio 1.6-1.25% w czasie”.
Najnowszy PMI dla przemysłu obniżył się w październiku do 54.2 z 55.4 miesiąc temu. Pozostając w ekspansji (powyżej 50), wzrost wyhamował. Szereg subindeksów, w tym produkcja i nowe zamówienia, rosło wolniej niż we wrześniu. Co gorsza, w ciągu miesiąca zatrudnienie ponownie spadło. Jak sugerowano w załączonym raporcie, ożywienie działalności produkcyjnej w Australii „straciło na sile na początku czwartego kwartału”. W raporcie dodano, że „chociaż trwające środki pandemiczne nadal obciążały działalność produkcyjną, problemy logistyczne związane z zakłóceniami globalnej zdolności przewozowej i działaniami przemysłowymi w australijskich dokach również doprowadziły do zmniejszonej dostępności materiałów wejściowych, co zakłóciło proces produkcyjny”. Oczekuje się, że „dalsze zakłócenie dystrybucji środków produkcji może zatem wpłynąć na wzrost produkcji w nadchodzących miesiącach”. Z drugiej strony, „perspektywy długoterminowe pozostały optymistyczne, ponieważ australijscy producenci towarów oczekują dalszego złagodzenia ograniczeń dotyczących koronawirusa i rządowych wydatków stymulacyjnych na wydatki na infrastrukturę, aby zwiększyć produkcję w nadchodzącym roku”.
Dodatkowe złagodzenie polityki pieniężnej
W protokole z październikowego posiedzenia RBA wysłał mocny sygnał o dalszym złagodzeniu na nadchodzącym posiedzeniu. Członkowie „zgodzili się utrzymywać wysoce akomodacyjne ustawienia polityki tak długo, jak będzie to konieczne, i nadal rozważać, w jaki sposób dodatkowe złagodzenie polityki pieniężnej mogłoby wesprzeć miejsca pracy w miarę dalszego otwierania się gospodarki”. Wśród omawianych potencjalnych narzędzi znalazło się „obniżenie docelowych stóp procentowych i 3-letniej rentowności do zera bez zmiany wartości ujemnej oraz zakup obligacji rządowych dalej wzdłuż krzywej dochodowości”. W związku z tym spodziewamy się, że RBA ogłosi pakiet łagodzący na tym tygodniowym posiedzeniu. Pakiet będzie prawdopodobnie obejmował obniżenie stopy gotówkowej, celu kontroli krzywej dochodowości (YCC) i stopy funduszu terminowego (TFF) do 0.1% z obecnych 0.25%. W międzyczasie zwiększy również skup aktywów na obligacjach 5-10-letnich, aby obniżyć długoterminowe rentowności i zahamować aprecjację dolara australijskiego.
Chociaż wydaje się, że dalsze łagodzenie zostało w pełni wycenione, nadal wpłynęłoby to na ruch Aussie. Na przykład rynek oczekuje obecnie, że RBA kupi ustaloną ilość (100 mld AUD, ~ 5% PKB) obligacji rządowych Wspólnoty Australijskiej (ACGB) i papierów półrządowych, koncentrując się na części krzywej obejmującej 5-10 lat. Mogłoby być rozczarowujące, gdyby ogłoszenie RBA nie zawierało określonego wolumenu. To może podnieść Aussie.
Signal2forex.com - Najlepsze roboty i sygnały Forex
