Rynki w trybie wakacyjnym

Wygląda na to, że nie tylko Stany Zjednoczone są w trybie wakacyjnym, a czwartkowa sytuacja na rynkach finansowych jest nieco spokojna.

Święto Dziękczynienia w naturalny sposób pozostawiło ogromną pustkę na rynkach i warunki prawdopodobnie nie ulegną radykalnej poprawie aż do przyszłego tygodnia, a wiele osób z pewnością wykorzysta to w pełni i będzie cieszyć się przedłużonym weekendem świątecznym. W innych miejscach ryzyko wystąpienia wydarzeń nie jest zbyt duże, aby zagłuszyć obchody w USA, więc może powinniśmy po prostu cieszyć się spokojem przed potencjalnie pełnym wydarzeń zakończeniem burzliwego roku 2020.

Europejskie giełdy odnotowują dziś niewielkie straty. Po niezwykłym okresie w tym miesiącu może zacząć się realizacja zysków, gdy na rynkach ogarnęła gorączka szczepionkowa, a wielka rotacja sprawiła, że ​​wcześniej niepopularne firmy wróciły do ​​łask.

W rzeczywistości próbowanie zbytniego zrozumienia handlu dzisiaj i jutro może być po prostu bezcelowe, chyba że zobaczymy znacznie większe ruchy. Nawet wtedy w przypadku lekkiego handlu ruchy mogą być przesadzone, więc nie warto dać się ponieść emocjom, chyba że coś się zasadniczo zmieni.

Nawet dzisiejszy kalendarz ekonomiczny nie ma nic do zaoferowania na koniec tygodnia, poza niewielkim wyborem danych o niewielkim wpływie. Jedyną godną uwagi publikacją dzisiejszego ranka był klimat konsumencki w Niemczech GfK, który spadł do -6.7, nieco więcej niż oczekiwano, ale daleko od najniższego poziomu -22.7 z pierwszej blokady.

Z dzisiejszych rachunków EBC nie wynika nic, co sugerowałoby, że oczekiwania dotyczące dalszego łagodzenia polityki pieniężnej w ciągu dwóch tygodni są nietrafne. Tak naprawdę, jeśli weźmie się pod uwagę pogarszające się perspektywy gospodarcze widoczne w sondażach, blokady krajowe i odniesienia do inflacji, która prawdopodobnie będzie utrzymywała się na ujemnym poziomie dłużej niż przewidywano we wrześniowych projekcjach, z pewnością jest to tylko kwestia tego, jak bardzo potrzebne jest poluzowanie, a nie to, czy je złagodzi. Jest.

Zgodnie z aktualizacją rządowego systemu stopniowania mieszkańcy Wielkiej Brytanii dowiedzieli się dzisiaj, jaką swobodą będą się cieszyć w okresie poprzedzającym Boże Narodzenie. Wydaje się, że w przypadku większości kraju odpowiedź brzmi po prostu niewiele, niezależnie od tego, czy należysz do drugiej, czy trzeciej ligi, a tam znajduje się większość z nas.

Niezależnie od różnych istniejących programów wspierania przedsiębiorstw i zatrudnienia, będzie to zebrało znaczne żniwo i wyjaśnia pesymistyczne prognozy rządu dotyczące wzrostu i zatrudnienia w 2021 r.

To sprawia, że ​​negocjacje w sprawie Brexitu są tym ważniejsze, jak zauważył prezes Banku Anglii, który niedawno przestrzegł, że brak porozumienia nie będzie gorszy dla gospodarki w dłuższej perspektywie niż pandemia. Brak wiadomości to z pewnością dobra wiadomość, biorąc pod uwagę cztery lata publicznego krytykowania, które poprzedziło intensywne negocjacje w tym miesiącu. Ale czas szybko ucieka, jedenasta godzina już prawie nadchodzi. Czas na kompromis.

Choć funt szterling jest nieco słabszy, jego kurs w dalszym ciągu utrzymuje się w pobliżu maksimów z ostatnich dwóch i pół roku, co podkreśla pewność rynków, że porozumienie zostanie osiągnięte pomimo coraz bliższego końca okresu przejściowego. Jeśli to zaufanie nie zostanie nagrodzone, może to spowodować brutalną wyprzedaż.

Realizacja zysków rozpoczyna się dla ropy

Dla ropy minął już jakiś miesiąc, kiedy trzy szczepionki i różne zapewnienia ze strony OPEC+ spowodowały 35% odbicie w chwili, gdy ceny osiągnęły niebezpieczny poziom. Wygląda na to, że dzisiaj wraz z końcem tygodnia wreszcie zaczynamy realizować zyski. Biorąc pod uwagę, że WTI utrzymuje się na poziomie powyżej 45 dolarów, a Brent osiągnął poziom 49 dolarów, wydaje się, że ropa ma już za sobą najgorsze poletnie kłopoty.

Oczywiście, jeśli zimowa fala Covid-19 przekroczy nawet bardziej pesymistyczne oczekiwania, co jest wysoce prawdopodobne, gdy rodziny gromadzą się w okresie świątecznym, krótkoterminowe perspektywy mogą się pogorszyć.

A potem mamy zaplanowane wzrosty produkcji w styczniu. Czy producenci będą tak samo skłonni do przełożenia lub ograniczenia tych terminów jak miesiąc temu, czy też rzucą kostką? Najwięksi gracze nie mają nic przeciwko ryzyku. To znaczy rozpoczęli wojnę cenową na początku pandemii, co okazało się strasznym błędem z ich strony. Czy tym razem zagrają bezpiecznie?

Złoto pod silną presją

Złoto utrzymuje się na poziomie około 1,800 dolarów, ale żółty metal nie zapowiada zbyt wiele ruchu naprawczego, pomimo spadku o ponad 8% od czasu ogłoszenia pierwszej szczepionki. Nie wróży to dobrze dla krótkoterminowych perspektyw dla złota, przy czym kolejny obszar wsparcia poniżej oscyluje wokół 1,750-1,760 dolarów.

Ponieważ wydaje się, że złoto zerwało z rynkami ryzyka po dobrym dostosowaniu przez większą część roku, koniec roku będzie niezwykle interesujący. Wyższe rentowności w USA wyraźnie ją powstrzymują, jednak nadal istnieje mocny argument za optymistycznymi perspektywami dla złota, szczególnie na początku przyszłego roku. Myślę, że wkrótce przekonamy się, jak duży będzie apetyt na przecenione złoto w okresie świątecznym.

Pogrążająca się winda bitcoina

Bitcoin w odpowiednim czasie przypomina nam o dwukierunkowym ryzyku związanym z niestabilnymi kryptowalutami. I choć stare powiedzenie głosi, że rynki mają tendencję do korzystania ze schodów w górę, a windy w dół, w przypadku kryptowalut te schody są strome, a winda opada. Bitcoin spadł dziś o skromne 8%, po odrobieniu wcześniejszych spadków o 14% i o ponad 16% w stosunku do wczorajszego szczytu, który był tuż przed maksimami wszechczasów. Jest to prawdopodobnie katalizator realizacji zysków.

Po zniszczeniu 9-dniowych zysków w zaledwie 6 godzin bitcoinowe byki obwąchały okazję. Handel kryptowalutami to sport wysokiego ryzyka, a spekulanci w kosmosie będą już bardziej niż przyzwyczajeni. I chociaż nie byłbym zaskoczony kolejnym spadkiem cen, równie nie byłbym w najmniejszym stopniu zszokowany, gdyby jutro na pierwszych stronach gazet pojawiły się rekordy. Bitcoin powraca i jest tak zmienny jak zawsze. A to dopiero się rozkręca.