Ceny konsumpcyjne rosną bardziej niż oczekiwano wraz ze wzrostem kosztów energii

Departament Pracy podał w środę, że ceny konsumenckie wzrosły we wrześniu nieco bardziej niż oczekiwano, ponieważ podwyżki cen żywności i energii zrównoważyły ​​spadki cen używanych samochodów.

Indeks cen towarów i usług konsumenckich dla wszystkich pozycji wzrósł w miesiącu o 0.4% w porównaniu z szacunkami Dow Jones wynoszącymi 0.3%. W ujęciu rok do roku ceny wzrosły o 5.4% wobec szacunków na poziomie 5.3% i najwięcej od stycznia 1991 roku.

Po wyłączeniu jednak zmiennych cen żywności i energii, CPI wzrósł o 0.2% w ujęciu miesięcznym i 4% rok do roku, wobec odpowiednich szacunków na poziomie 0.3% i 4%.

Kontrakty terminowe na Dow były lekko pozytywne po tych wiadomościach, ale gwałtownie spadły przez cały poranek, podczas gdy rentowność obligacji rządowych była w większości niższa, ponieważ inwestorzy skłaniali się w stronę dochodów z bezpiecznych przystani.

Ceny benzyny wzrosły w ciągu miesiąca o kolejne 1.2%, co oznacza roczny wzrost do 42.1%. Ropa naftowa wzrosła o 3.9%, co oznacza wzrost o 42.6% rok do roku.

Ceny żywności również wykazały znaczny wzrost w tym miesiącu, a żywność w kraju wzrosła o 1.2%. Tylko we wrześniu ceny mięsa wzrosły o 3.3%, a rok do roku wzrosły o 12.6%.

„Żywność i energia są bardziej zmienne, ale w tym właśnie tkwi problem” – powiedział Bob Doll, dyrektor ds. inwestycji w Crossmark Global Investments. „Mamy nadzieję, że zaczniemy rozwiązywać nasz problem niedoborów dostaw. Ale kiedy opadnie kurz, inflacja nie powróci do zera do 2 [procent], jak to miało miejsce przez ostatnią dekadę”.

Ceny samochodów używanych, które w ostatnich miesiącach znajdowały się w centrum dużej części presji inflacyjnej, spadły w ciągu miesiąca o 0.7%, co oznacza spadek od 12 miesięcy wzrostu do 24.4%. Jednakże ciągły wzrost cen, nawet przy spadku kosztów pojazdów, może uwiarygodnić pogląd, że inflacja jest trwalsza, niż myślą decydenci.

Ceny biletów lotniczych spadły w miesiącu o 6.4% po spadku o 9.1% w lipcu.

Ceny schronisk, które stanowią około jednej trzeciej CPI, wzrosły o 0.4% w miesiącu i o 3.2% w okresie 12 miesięcy. Równoważny czynsz właścicieli, czyli kwota, jaką właściciel nieruchomości musiałby zapłacić, aby ją wynająć, również wzrósł o 0.4%, co stanowi największy miesięczny wzrost od czerwca 2006 r.

„Może to być po prostu przekroczenie kwoty po kilku stosunkowo skromnych podwyżkach, ale nie możemy wykluczyć poglądu, że czynniki podstawowe – szybki wzrost cen domów, bardziej agresywne ustalanie cen wynajmujących, niski poziom zapasów i szybszy wzrost płac – powodują wzrost cen trend” – napisał Ian Shepherdson, główny ekonomista w Pantheon Macroeconomics.

Ceny odzieży również spadły we wrześniu o 1.1%, a ceny usług transportowych spadły o 0.5%. Obydwa sektory odnotowują ciągły wzrost i nadal wykazują odpowiednio roczne zyski na poziomie 3.4% i 4.4%.

Przedstawiciele Rezerwy Federalnej nazwali obecny okres inflacji „przejściowym” i przypisują go głównie problemom związanym z łańcuchem dostaw i popytem, ​​które według nich ustąpią w nadchodzących miesiącach.

Jednakże pogląd ten spotkał się ostatnio z poważnym sprzeciwem.

„To kolejny punkt danych, który pozwala stwierdzić: «Fed, próby przekonania nas, że inflacja jest przejściowa, są po prostu niewiarygodne»” – stwierdził Doll. „Jeśli znasz kogoś, kto nie musi gdzieś mieszkać, nie je nic i nie zużywa energii, to inflacja może nie jest szczególnym problemem. Ale daj spokój.

We wtorek Międzynarodowy Fundusz Walutowy ostrzegł, że Fed i jego odpowiednicy na całym świecie powinni przygotować plany awaryjne, gdyby inflacja utrzymywała się. Oznaczałoby to podniesienie stóp procentowych wcześniej, niż oczekiwano, aby zapanować nad wzrostami cen.

Później tego samego dnia prezes Fed z St. Louis James Bullard powiedział CNBC, że jego zdaniem Fed powinien bardziej agresywnie wycofywać swoje wsparcie gospodarcze, w szczególności miesięczne zakupy obligacji, jeśli inflacja okaże się problemem i będzie wymagać podwyżek stóp procentowych w przyszłym roku. Również we wtorek prezes Fed w Atlancie, Raphael Bostic, powiedział, że czynniki, które spowodowały wzrost inflacji, „nie będą krótkotrwałe”.

„Dzisiejsza liczba nie powinna poruszyć igły dla Fed” – powiedziała Seema Shah, główny specjalista ds. strategii inwestycyjnej w Lead Global Investors. „Inflacja przekroczyła już swój cel, a wyższy niż oczekiwano wrześniowy wskaźnik CPI tylko utwierdza potrzebę rozpoczęcia ograniczania inflacji. Listopadowe zwężanie się, nadchodzimy.”

Dyrektor generalny JPMorgan Chase, Jamie Dimon, w poniedziałek zajął przejściową stronę argumentacji, mówiąc, że obecne warunki ustabilizują się, a inflacja nie będzie miała znaczenia w 2022 r.