Didi zostaje skreślona z giełdy w Nowym Jorku. Oto, co się stanie, jeśli posiadasz akcje wycofane z giełdy

Chociaż na sytuację Didi mają wpływ czynniki specyficzne dla firmy, konsekwencje związane z notowaniem na giełdzie wynikają z presji politycznej zarówno w Chinach, jak i w USA, która zmusza chińskie firmy do prowadzenia działalności bliżej swoich centrali na kontynencie – kosztem wycofania się z USA

Usunięcie z giełdy oznacza, że ​​chińska spółka notowana na giełdzie – takiej jak Nasdaq czy New York Stork Exchange – utraciłaby dostęp do szerokiej puli kupujących, sprzedających i pośredników. Centralizacja tych różnych uczestników rynku pomaga stworzyć tak zwaną płynność, co z kolei pozwala inwestorom szybko zamienić swoje udziały w gotówkę.

Rozwój amerykańskiego rynku akcji na przestrzeni dziesięcioleci oznacza również, że spółki notowane na uznanych giełdach stanowią część systemu regulacji i operacji instytucjonalnych, które mogą zapewnić inwestorom określoną ochronę.

Po wycofaniu akcji z giełdy akcje spółki mogą być nadal przedmiotem obrotu w ramach procesu zwanego „sprzedażą pozagiełdową”.

Ale oznacza to również, że akcje są poza systemem głównych instytucji finansowych, głęboka płynność i zdolność sprzedających do szybkiego znalezienia kupującego bez utraty pieniędzy.

„Najbardziej praktyczną rzeczą, o którą powinien martwić się typowy inwestor, jest cena” – powiedział CNBC na początku tego roku James Early, dyrektor generalny firmy badawczej Stansberry China.

„Prawdopodobnie prędzej czy później będziesz musiał zrezygnować z akcji (akcji, które wkrótce zostaną wycofane z giełdy), więc postaw zakład już teraz” – powiedział. „Lepiej sprzedać teraz, czy poczekać na jakieś odbicie?”

W obliczu rosnących napięć między Stanami Zjednoczonymi a Chinami były prezydent USA Donald Trump podjął kroki w celu wycofania amerykańskich inwestycji w chińskie firmy, zwłaszcza te, które uznano za rzekomo powiązane z chińską armią.

W rezultacie trzy chińskie firmy telekomunikacyjne, China Mobile, China Unicom i China Telecom, zostały na początku tego roku wycofane z giełdy nowojorskiej.

Dalsze środki wobec chińskich akcji notowanych na giełdzie w USA nabrały tempa dopiero pod rządami amerykańskiego prezydenta Joe Bidena.

2 grudnia amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zakończyła wszystkie wstępne procedury niezbędne do rozpoczęcia procesu wycofywania chińskich akcji z giełdy na mocy ustawy o odpowiedzialności spółek zagranicznych.

Jednak analitycy Morgan Stanley przewidywali w nocie z 2024 grudnia, że ​​najwcześniej może nastąpić zakończenie handlu na początku 3 roku.

W ciągu ostatnich kilku lat wiele dużych chińskich spółek notowanych na giełdzie w USA, takich jak Alibaba, Baidu i JD.com, przeprowadziło oferty akcji wtórnych w Hongkongu.

W przypadku wycofania akcji z obrotu w Nowym Jorku inwestorzy mogliby wymienić swoje akcje notowane w USA na akcje notowane w Hongkongu. Analitycy Morgan Stanley zauważyli, że nie wszystkie chińskie spółki notowane na amerykańskiej giełdzie kwalifikują się do notowania na giełdzie w Hongkongu.

Chociaż chiński rząd nie wprowadził jeszcze całkowitego zakazu notowań na zagranicznych giełdach, nowe zasady ogłoszone tego lata zniechęciły do ​​wcześniejszego gwałtownego wzrostu liczby chińskich ofert publicznych w USA.

Dotychczasowe regulacje obejmują przeglądy bezpieczeństwa danych, a także specyficzne dla branży ograniczenia dotyczące stosowania struktury podmiotów o zmiennym udziale. VIE tworzy notowania na giełdzie za pośrednictwem zagranicznej spółki fasadowej, uniemożliwiając inwestorom inwestującym w akcje notowane w USA posiadanie większości praw głosu w spółce. Struktura ta jest powszechnie stosowana przez chińskie spółki IPO w USA

Chińskie akcje zostały wycofane z giełd amerykańskich z powodów innych niż polityczne.

Około dziesięć lat temu regulacje prawne dotyczące oszustw księgowych doprowadziły do ​​masowych przeprowadzek. Inne chińskie firmy zdecydowały się na powrót na swój rynek krajowy, gdzie mogłyby potencjalnie pozyskać więcej pieniędzy od inwestorów, którzy byli lepiej zaznajomieni z ich biznesem.

Zeszłego lata chiński operator sieci kawowej Luckin Coffee został usunięty z giełdy Nasdaq po tym, jak firma ujawniła, że ​​wyprodukowała sprzedaż o wartości 2.2 miliarda juanów (340 milionów dolarów). W czerwcu 95 r. akcje spółki spadły do ​​najniższego poziomu 2020 centów za akcję.

Jednak akcje rosły nawet po przejściu na rynek pozagiełdowy i zamykały się na poziomie 12.92 dolarów za każdą noc.

Większość chińskich start-upów, które w ciągu ostatnich kilku lat były notowane na giełdzie w Nowym Jorku, to firmy technologiczne zorientowane na konsumenta.

- Michael Bloom z CNBC przyczynił się do powstania tego raportu.