Zakończenie tygodnia na czerwono

Giełdy kończą tydzień na minusie po tym, jak w czwartek inwestorom zadano kolejny cios inflacyjny, który po raz kolejny osłabił nastroje.

Dopiero zaczynaliśmy dostrzegać narastające zaufanie na rynkach, a inwestorzy najwyraźniej pogodzili się z perspektywą czterech lub pięciu podwyżek stóp w tym roku. Jednak nieustanne i szeroko zakrojone wzrosty cen w Stanach Zjednoczonych przyniosły kolejny cios młotem i zrujnowały wszelkie rozmachu, który narastał w raporcie.

Wchodzimy teraz w dość niewygodne terytorium i bardzo realną perspektywę wielokrotnych podwyżek stóp przed latem, a także podwyżki o 50 punktów bazowych, która rozpocznie się w marcu.

Co więcej, Bullard z Fed wysunął nawet pomysł nieplanowanych spotkań w celu podniesienia stóp i szybszej reakcji na dane, co wydaje się dość radykalne. Ale z drugiej strony inflacja jest na najwyższym poziomie od 40 lat, prawie czterokrotnie przekraczającym cel Fed, i przyspiesza szybciej, niż większość nadal przypuszcza.

Podwyżka o 50 punktów bazowych w marcu jest obecnie dość mocno wspierana przez rynki – mimo że wielu polityków wciąż nie jest przekonanych – a kolejne podwyżki następują po kolejnych spotkaniach.

Możemy zaobserwować, że Fed przyjmuje podobne podejście do tego, co wydaje się robić Bank Anglii i ustawia serię podwyżek do lata, a następnie ma nadzieję, że inflacja osiągnie szczyt pod koniec I/na początku II kwartału, jak przewidują, i znacznie spadnie wystarczy po, aby znacznie zmniejszyć ciśnienie.

Rynki nie mylą się po stronie nadziei i wyceniają znacznie więcej podwyżek w drugiej połowie roku, wierząc, że banki centralne po raz kolejny okażą się zbyt optymistyczne. Chociaż może to prowadzić do znacznie większej niestabilności na rynkach akcji w ciągu najbliższych kilku miesięcy, może to okazać się korzystnym wiatrem w drugą połowę roku, jeśli inflacja rzeczywiście spadnie po osiągnięciu maksymalnego poziomu i umożliwi zmianę pozycji niektórych stóp procentowych rozwinąć.

Wielka Brytania dobrze radzi sobie z burzą omicronową w grudniu

Wielka Brytania rozwijała się w najszybszym rocznym tempie od czasu drugiej wojny światowej w zeszłym roku, po mocnym odbiciu się od gwałtownego pogorszenia koniunktury rok wcześniej. PKB pozostaje jednak nieco poniżej szczytu sprzed pandemii, pozostając w tyle za wieloma innymi krajami, w tym USA, Francją i Kanadą, które od tego czasu przekroczyły ten poziom.

Gospodarka radziła sobie lepiej niż oczekiwano w grudniu, podczas gdy sektor usług został naturalnie mocno dotknięty przez pojawienie się omicron. Początek nowego roku niesie ze sobą własne wyzwania: kryzys kosztów życia – pogłębiony przez podwyżki podatków w marcu – staje się hamulcem dla gospodarki, podczas gdy omicron prawdopodobnie nadal ciążył w styczniu.

Nic z tego prawdopodobnie nie wpłynie na Bank Anglii w nadchodzących miesiącach, ponieważ bank centralny zmierzy się z wysoką inflacją. Dwie podwyżki stóp na kolejnych posiedzeniach i mocna wskazówka na kolejne w nadchodzących miesiącach pogłębią w tym roku presję na gospodarstwa domowe i przedsiębiorstwa. Chociaż jest to z pewnością lepsze od alternatywy.

Ropa skacze, gdy MAE potwierdza napięte warunki rynkowe

Ceny ropy ponownie rosną, ponieważ MAE podniosła prognozy popytu na ten rok i potwierdziła, że ​​OPEC+ ponownie nie osiągnął swoich celów produkcyjnych w styczniu io jeszcze większy margines 900,000 1.3 baryłek. Grupa przyznała, że ​​rynek jest obecnie napięty, jednocześnie podkreślając, że umowa nuklearna między USA a Iranem może uwolnić XNUMX miliona baryłek dostaw. Pojawił się również ukłon w stronę Arabii Saudyjskiej, gdzie najwyraźniej skoncentrowane są dostępne wolne moce produkcyjne. Nie żeby Biały Dom miał szczęście przekonywać ich do uwolnienia go.

Złoto spada po danych o inflacji

Skok rentowności w czwartek w związku z danymi o inflacji powstrzymał złoto przed odnotowaniem ósmego dnia wzrostów w dziewięciu. Żółty metal zrezygnował z początkowych wzrostów i zakończył dzień nieco niżej, ponieważ rynki wyceniły szóstą w tym roku podwyżkę w USA, a rentowności również wzrosły.

Złoto pozostało ostatnio faworytem, ​​nawet gdy oczekiwania na podwyżki stóp wzrosły, prawdopodobnie korzystając z reputacji zabezpieczenia przed inflacją, ale z pewnością nadejdzie moment, kiedy tak wiele podwyżek zostanie wycenionych, że straci na atrakcyjności. Nie oznacza to, że nagle spadnie, ale zyski mogą być ograniczone, jak widzieliśmy w ostatnich miesiącach wokół tych poziomów.

Bitcoin nadal wykazuje odporność

Bitcoin po raz kolejny wykazał pewną odporność na tych niestabilnych rynkach, ponieważ nadal utrzymuje się w okolicach oporu na poziomie 45,500 24 dolarów. Wydaje się, że jego powiązanie z ryzykownymi aktywami w ciągu ostatniego miesiąca osłabło w ciągu ostatniego tygodnia lub dwóch, co widzimy ponownie w ciągu ostatnich XNUMX godzin. Podczas gdy akcje, zwłaszcza Nasdaq, znajdują się pod dużą presją, bitcoin tylko nieznacznie zmniejszył zyski po zaobserwowaniu realizacji zysków wokół kluczowego oporu. Może to dać społeczności kryptowalut dużą pewność siebie w nadchodzących tygodniach, nawet jeśli szerszy apetyt na ryzyko pozostanie niepewny.