A China divulgará seus dados mensais da balança comercial durante a sessão asiática de sexta-feira, que serão seguidos pelos dados trimestrais do PIB do país para a Q2 na segunda-feira, juntamente com o investimento em ativos fixos, produção industrial e impressões de vendas no varejo. O aussie - amplamente visto como um proxy líquido para “a China joga” - estará firmemente em foco quando esses dados forem divulgados, com a crescente escalada nas tensões comerciais entre os EUA e a China também uma consideração importante para sua direção de curto prazo.
Na sexta-feira, os números do comércio da segunda maior economia do mundo chegarão aos mercados. Não há tempo específico para o lançamento. As previsões sugerem que o superávit comercial da China deverá ter aumentado em junho (em termos de dólares), com exportações e importações que deverão ter aumentado novamente, embora em um ritmo mais lento. Especificamente, projeta-se que as exportações e importações aumentaram em 10.0% e 20.8% respectivamente em junho do ano anterior, abaixo das leituras 12.6% e 26.0% correspondentes em maio, resultando em um aumento do superávit comercial do país para US $ 27.6bn, de $ 24.9bn anteriormente.
À luz da escalada das tensões comerciais entre os EUA e a China nos últimos tempos, a comunidade financeira provavelmente analisará os números das exportações para avaliar se a retórica está alcançando os números. Em outras palavras, se as incertezas em torno das perspectivas de comércio já começaram a aparecer como um obstáculo ao crescimento das exportações.
Após os dados do comércio, na segunda-feira, na 0200 GMT, o PIB da China para Q2 será divulgado, acompanhado de números atualizados sobre investimento em ativos fixos, produção industrial e vendas no varejo, todos em junho. O crescimento do PIB deverá ter abrandado ligeiramente para 6.7% em termos anuais, de 6.8% no trimestre anterior. Tanto o investimento em ativos fixos quanto a produção industrial devem ter diminuído um pouco no ano até junho, crescendo 6.0% e 6.5% respectivamente, contra as impressões correspondentes de 6.1% e 6.8% de maio. As vendas no varejo, por sua vez, devem ter acelerado para 9.0%, de 8.5% anteriormente.
Embora uma desaceleração no crescimento econômico possa ser percebida como um desenvolvimento negativo à primeira vista, isso pode não ser necessariamente verdadeiro no caso da China. Nos últimos anos, o crescimento chinês foi impulsionado em grande parte por uma expansão maciça de crédito e empréstimos bancários. Esse processo carrega riscos significativos, como gerar desequilíbrios financeiros e bolhas de crédito. Assim, as autoridades chinesas se comprometeram a reprimir empréstimos excessivos, para limitar tais riscos. Embora isso possa dificultar o crescimento no curto prazo, também torna a situação mais sustentável a longo prazo, resultando em um regime de expansão econômica mais lenta, porém de melhor qualidade. Também vale a pena considerar que a meta de crescimento da China é de 6.5% ao ano e mesmo considerando a desaceleração esperada, o valor ainda é esperado em 6.7%, com segurança acima de sua marca.
Separadamente, note-se que a impressão do PIB ano a ano (YoY) mostrou uma tendência a ultrapassar as previsões nos últimos anos, tendo surpreendido para o lado positivo em quatro dos seis trimestres anteriores, enquanto estava em linha com as previsões duas vezes acima daquele período. A última vez que o número anual surpreendeu para o lado negativo voltou ao 2014. Embora o mesmo não seja verdade para o número de trimestre a trimestre anterior, os mercados tendem a se concentrar mais na impressão anual.
Voltando à reação do mercado de câmbio, além de afetar o yuan, esses dados também poderiam ter um impacto sobre o aussie - que é amplamente considerado um proxy líquido para a economia da China, dados os estreitos laços econômicos entre a Austrália e a China. Assim, números mais fortes do que os esperados poderiam beneficiar o australiano e vice-versa.
Além dos dados econômicos, o aussie provavelmente permanecerá altamente sensível a qualquer desdobramento na frente de comércio, onde a situação aumentou mais recentemente, com os EUA anunciando que está considerando uma nova rodada de tarifas sobre produtos chineses. A Austrália é uma economia grande e aberta que depende muito das exportações de commodities. Assim, a perspectiva cada vez mais realista de uma guerra comercial EUA-China está lançando uma longa sombra sobre o aussie, evidenciada por seu fraco desempenho nos últimos meses. Qualquer sinal de uma escalada ainda maior nas próximas semanas poderia manter a moeda sob pressão, ao passo que quaisquer indícios de que as tensões possam estar diminuindo podem desencadear uma recuperação substancial.
Tecnicamente, olhando para o dólar australiano, novas quedas podem encontrar suporte preliminar perto da baixa 18 do mês da 0.7308 publicada em julho 2. Uma quebra descendente pode abrir o caminho para o 0.7245, definido pela oscilação interior elevada no 30 Dezembro 2016, antes de a atenção se voltar para o 0.7155, o mínimo do 23 Dezembro 2016.
No lado positivo, os avanços no par podem encontrar resistência inicial em torno de 0.7484, a máxima de julho 9. Ainda mais alto, o pico 6 de junho do 0.7675 apareceria, à frente da zona 0.7810, marcada pela alta de 19 de abril.
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