A ação do preço foi um pouco decepcionante para ursos Bond

Mercados

Na sexta-feira, os bônus principais terminaram o dia misturados a um pouco mais fortes. Os rendimentos alemães foram pouco alterados, apesar do decepcionante crescimento do francês Q2. O foco para o comércio de títulos básicos foi o PIB dos EUA Q2. A economia dos EUA expandiu 4.1% QoQ (anualizado), perto das expectativas (4.2%). Os detalhes do relatório Q2 também foram construtivos. Mesmo assim, não conseguiu inspirar mais nenhum aumento nos rendimentos dos EUA. Pelo contrário, os rendimentos norte-americanos diminuíram para 2 bp, com a parte 2-10-yr da curva mostrando um ligeiro achatamento. Os mercados já esperavam forte crescimento. A maioria dos indicadores de preço do relatório (incluindo o deflator do PCE principal) permaneceu bastante suave. Uma correção de risco nos mercados acionários dos EUA também contribuiu para um sentimento amigável dos bônus. Os rendimentos norte-americanos diminuíram entre 2.1 bp (10-y) e 1.2 bp (2-y).

Hoje, o calendário da UEM é interessante com os dados de confiança da CE e com o CPI alemão de julho. Espera-se que o IHPC alemão aumente 0.4% M / M e 2.1% Y / Y. Os mercados também aguardarão vários eventos / dados importantes no final desta semana. O BOJ (amanhã), o Fed (quarta-feira) e o Banco da Inglaterra (quinta-feira) anunciarão decisões políticas. Os mercados estão ponderando se o BOJ irá ajustar sua política, principalmente para mitigar os efeitos colaterais. Espera-se que o Fed deixe sua taxa de juros inalterada, mas os mercados buscarão indícios de que o cenário de dois aumentos adicionais da taxa ainda seja viável. Espera-se que o BoE aumente as taxas em 25 bp. No final da semana, os principais dados dos EUA, incluindo as folhas de pagamento dos EUA, serão publicados. A ação de preço sexta-feira foi um pouco decepcionante para os ursos. O relatório sugere que os próximos dados ecológicos dos EUA devem ser realmente fortes para inspirar um aumento (mais) sustentado nos rendimentos. Dado o sentimento de risco desta manhã, os bônus centrais da Ásia podem continuar bem apoiados no início desta semana. Por enquanto, no teste / re-quebra do nível 3.0% para os rendimentos de 10 dos EUA não parece tão fácil.

O PIB dos EUA Q2 também não foi forte o suficiente para inspirar ganhos adicionais em USD. O EUR / USD foi negociado pela primeira vez com um viés negativo, trocando de mãos na área 1.1625, pouco antes do lançamento do PIB. No entanto, o dólar enfrentou algum tipo de reação modesta de "compre o boato vender, vender o fato" após a publicação. EUR / USD fechou a sessão no 1.1657 (de 1.1643). USD / JPY também terminou a sessão um pouco mais suave no 111.05. Alguma cautela em relação ao iene antes do BOJ e uma correção nos mercados de ações também pesaram um pouco o par USD / JPY. Esse sentimento matutino sobre o risco continua sendo modestamente arriscado na Ásia. No entanto, tanto o EUR / USD quanto o USD / JPY estão sendo negociados perto dos níveis de fechamento de sexta-feira. A ação dos preços de sexta-feira também foi um pouco decepcionante para os touros do USD. O dólar precisa de surpresas positivas para obter mais ganhos sustentados. O EUR / USD mantém-se firmemente dentro do intervalo de negociação 1.15 / 1.1850. A ação de preço de sexta-feira sugere que uma quebra de baixa também não será evidente. Por enquanto não há sinal de uma quebra direcional do intervalo mencionado.

A libra esterlina chegou mesmo a terminar o dia ligeiramente mais suave com o fecho do EUR / GBP logo abaixo do 0.89. A UE rejeitando a proposta do PM May sobre a questão alfandegária não ajudou a libra esterlina. Hoje, os dados monetários do Reino Unido estão na agenda. No final desta semana, o foco será a decisão de política do BoE. Um aumento de taxa é mais ou menos descontado. Carney e Co provavelmente ficarão cautelosos com qualquer aumento adicional de taxa. Não vemos muita razão para um retorno sustentado ao GBP.

Manchetes

O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, ameaçou fechar o governo se os democratas não apoiarem seu financiamento para as fronteiras (para construir o muro na fronteira entre os EUA e o México) e apoiar as mudanças na lei de imigração. Enquanto a grande maioria dos republicanos está apoiando Trump nas idéias, eles não favorecem uma paralisação do governo.

Depois que os investidores ficaram desapontados com os resultados do Facebook e do Twitter na semana passada, mergulhando suas ações, o sentimento do mercado piorou (NASDAQ -1.46% na sexta-feira). Mercados asiáticos continuam este sentimento com todos os índices abrindo em vermelho hoje. A chinesa Shenzhen Comp supera com uma perda de 1.25%.