Com o verão chegando ao fim, será outra semana sem brilho para os dados econômicos nos próximos sete dias. O maior peso cairá, portanto, nos números de inflação do PCE dos EUA, números do PIB do Canadá e dados trimestrais de gastos de capital australianos para manter os mercados vivos, salvo, é claro, quaisquer novos desenvolvimentos na frente comercial ou nas negociações do Brexit. Outros lançamentos notáveis incluirão estimativas de inflação em flash da zona do euro, PMIs industriais chineses e a segunda leitura do crescimento do PIB dos EUA no segundo trimestre.
Capex australiano olhou para as pistas do PIB
Após os dados trimestrais da construção da semana passada, os investidores terão outra chance de medir a força da economia australiana nos três meses até junho, com a divulgação dos números trimestrais de despesas de capital na quinta-feira. O indicador de obras realizadas superou as expectativas por uma margem ampla e os números de gastos empresariais saudáveis na próxima semana apontariam para outro sólido crescimento do PIB após o robusto desempenho do primeiro trimestre. A previsão é que as despesas de capital cheguem a 0.6% em relação ao trimestre anterior, à frente das estimativas do PIB Q2 programadas para setembro 5. Enquanto isso, os investidores também devem ficar de olho nos números de julho sobre as aprovações de construção, também devidas na quinta-feira, e os dados de crédito do setor privado na sexta-feira.
O dólar australiano poderia estar na linha de um impulso significativo do número de investimentos melhor do que o esperado, já tendo se recuperado no final desta semana após a grande incerteza política ter sido removida após a renúncia do primeiro-ministro Malcolm Turnbull e sua substituição pelo ministro da Fazenda. Scott Morrison.
Outro risco para o aussie na próxima semana são os lançamentos oficiais do PMI na China. Os PMIs de manufatura e não manufatura estão vencendo na sexta-feira. O PMI industrial deverá diminuir de 51.2 para 51.0 em agosto, o que marcaria um mínimo de seis meses. A moeda da Austrália é vista como uma proxy líquida para negócios relacionados à China, já que a China é o maior destino de exportação da Austrália. Qualquer evidência de que a guerra comercial sino-americana está começando a prejudicar a atividade empresarial na China provavelmente seria negativa para o aussie.
Produção industrial japonesa deve avançar em julho
A economia do Japão cresceu por uma taxa anualizada 1.9% melhor do que o esperado no segundo trimestre, recuperando de forma impressionante de uma queda no primeiro trimestre. No entanto, com as tensões comerciais permanecendo altas, o crescimento pode esfriar novamente no terceiro trimestre, com a produção industrial caindo drasticamente em junho e as exportações subindo em ritmo mais lento em julho. A produção industrial deve apresentar uma pequena recuperação em julho, crescendo 0.2% mês a mês na estimativa preliminar. Uma impressão negativa poderia pesar sobre o iene, já que tornaria difícil para o Banco do Japão sair de seu massivo programa de estímulo tão cedo. Outros dados, no entanto, são mais propensos a destacar os pontos brilhantes da economia do Japão. Os números de vendas de varejo na quinta-feira e a taxa de desemprego na sexta-feira, ambos para julho, serão analisados para avaliar a força da demanda doméstica. Isso segue os recentes e encorajadores sinais de que o aperto no mercado de trabalho está finalmente começando a elevar os salários japoneses, o que, por sua vez, está aumentando os gastos das famílias.
Medidores de sentimento de negócios e flash CPI para ser foco europeu
Com o terceiro trimestre agora bem encaminhado, há poucos sinais de que a economia da Zona do Euro recuperou o forte impulso que teve na 2017, embora a desaceleração vista no primeiro semestre deste ano tenha sido antecipada como temporária. Embora os indicadores recentes sugiram alguma melhora no crescimento da Zona do Euro em Q3, novos riscos, principalmente o protecionismo comercial, parecem continuar a pesar sobre a confiança dos empresários regionais nos próximos meses. O PMI composto da zona do euro divulgado nesta semana mostrou apenas uma recuperação marginal na atividade econômica em agosto. O índice de clima de negócios Ifo, da Alemanha, previsto para segunda-feira, e a medida econômica da Comissão Européia na quinta-feira não devem ter um quadro diferente. O índice do clima de negócios Ifo deverá atingir o 101.9 em agosto, enquanto o índice de sentimento econômico deverá cair ligeiramente para 112.0. O crescimento decepcionante não tem funcionado como um obstáculo aos preços, no entanto, como o índice de preços ao consumidor do bloco atingiu uma alta 5 de 2.1% em julho. Espera-se que permaneça inalterado em agosto, quando divulgado na sexta-feira.
Com as expectativas de uma grande reviravolta na economia da zona do euro se esgotando, quaisquer surpresas positivas nos dados poderiam impulsionar o euro, ajudando-o a se recuperar ainda mais do mínimo de 14 do mês passado da 1.1300.
Em todo o canal, a especulação sobre a direção da negociação do Brexit provavelmente continuará sendo o principal impulsionador da libra esterlina, já que não haverá grandes lançamentos de dados saindo do Reino Unido. No entanto, os comentários do governador do Banco da Inglaterra, Mark Carney, podem mover a libra quando ele testemunhar sobre o relatório de inflação do banco perante uma comissão parlamentar na terça-feira.
Inflação PCE dos EUA para sublinhar o caminho da subida da taxa do Fed
Haverá vários lançamentos importantes saindo dos Estados Unidos na próxima semana, começando com o índice de confiança do consumidor do Conference Board, na terça-feira. Prevê-se que o índice caia para 126.5 em agosto da 127.4 em julho, permanecendo próximo ao 18-year high de 130.0 estabelecido em fevereiro. Na quarta-feira, as vendas pendentes de casas para julho estão vencidas, mas uma atração maior naquele dia será a segunda estimativa do crescimento do PIB para o segundo trimestre. A impressão preliminar produziu um valor anualizado de 4.1% - o maior desde Q3 2014. Uma modesta revisão para baixo de 4.0% é esperada na segunda publicação. Uma revisão negativa maior, especificamente, uma abaixo de 4%, poderia corroer algumas das percepções otimistas para a economia dos EUA.
No entanto, qualquer possível golpe para o dólar norte-americano a partir de uma revisão negativa provavelmente duraria pouco, já que se prevê que o relatório de gastos com consumo pessoal (PCE) na quinta-feira mostre um aumento na medida preferencial de inflação do Fed. O relatório do mês passado teve grandes revisões nos dados anteriores, revelando que o núcleo do índice de preços da PCE atingiu a meta 2% do Fed antes do que se pensava, em março, antes de cair para 1.9%, onde permaneceu nos últimos três meses. Projeta-se que volte a subir para 2.0% em julho, o que, se confirmado, reforçaria as expectativas de mais dois aumentos de taxa pelo Fed para o restante do 2018. Juntamente com os números da inflação do PCE, os últimos números mensais de renda e gastos pessoais também são devidos.
Finalmente, na sexta-feira, o PMI de Chicago para agosto deve ser assistido junto com a leitura final do sentimento do consumidor pela Universidade de Michigan, também para agosto.
Dados canadenses do PIB podem selar um aumento da taxa de setembro para o BoC
Enquanto a maioria dos investidores está convencida de que haverá pelo menos mais um aumento da taxa pelo Banco do Canadá na 2018, o momento ainda está aberto à discussão. As probabilidades de um movimento de setembro estão atualmente em cerca de 40% (aumentando para mais de 90% em outubro). Se os dados que chegam surpreenderem positivamente, um aumento da taxa logo na reunião de setembro da 5 poderia se tornar mais provável, elevando o dólar canadense. A primeira oportunidade para uma leitura positiva dos dados é a do PIB de quinta-feira para o segundo trimestre. A economia do Canadá deverá ter expandido por uma taxa anualizada de 2.3% nos três meses entre abril e junho. Dada a recente corrida de indicadores econômicos otimistas, uma batida do PIB é mais provável do que uma falha. Também vale a pena monitorar no Canadá na semana que vem os preços de julho previstos para sexta-feira.
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