Os prazos dos impostos historicamente ajudaram a impulsionar um grupo de ações nos últimos meses do ano, segundo análise do Bank of America Merrill Lynch.
Os estoques que caem pelo menos 10% nos primeiros 10 meses de um determinado ano são candidatos ao que é conhecido como "colheita de perdas fiscais". Os fundos mútuos têm prazo até 31 de outubro para vender ou “colher” quaisquer ações derrotadas a fim de compensar os ganhos em outros investimentos e reduzir as obrigações fiscais.
Desde 1986, os estoques que se enquadram no critério de “colheita de prejuízo fiscal” aumentaram em média 5.1 por cento nos três meses seguintes a esse prazo, de acordo com o BofAML. O aumento é maior do que o retorno médio do S&P 500 de 3.7% no mesmo período, com uma taxa de acerto de 69%.
“Em um ano caracterizado por volatilidade e reversões, o próximo catalisador pode ser a coleta de prejuízos fiscais”, disse Savita Subramanian, estrategista de ações do BofAML, em nota a clientes na segunda-feira. “Em uma base mensal, esta estratégia tende a ter os retornos medianos mais altos em novembro e janeiro, talvez se beneficiando da recuperação após o prazo de 31 de outubro para a venda de prejuízo fiscal para fundos mútuos e, em seguida, a recuperação após o prazo de 31 de dezembro para declarantes regulares . ”
De 2000 a 2012, os candidatos a perdas fiscais, ou “TLCs”, como Subramanian os chama, de novembro a janeiro superaram o mercado todos os anos, exceto em 2007.
Embora a estratégia tenha retornos sólidos em média ao longo de três meses, historicamente teve desempenho inferior ao S&P 500 apenas em dezembro "sazonalmente forte", que Subramanian disse ser quando outros investidores fazem grande parte de suas vendas com prejuízo fiscal.
Para ter certeza, a estratégia não funcionou de 2013 a 2015, quando foi “ofuscada” por fatores macro do final do ano, como um fechamento do governo, o fim do apoio aos preços da OPEP e a política do banco central. As ações da TLC apresentaram desempenho superior no final de 2016 a 2017.
O BofAML analisou o S&P 500 para ações com quedas de preços no acumulado do ano superiores a 10 por cento em 31 de outubro e compilou uma lista de ações classificadas como "comprar". Nomes de todos os 11 setores aparecem, mas finanças e bens de consumo discricionários foram os mais comuns. Subramanian listou AT&T, BlackRock, 3M, Facebook, Wells Fargo e Goldman Sachs entre os "compradores".
Signal2forex.com - Melhores robôs Forex e sinais
