Aumento da Aversão ao Risco Intensificação, Iene e Franco Suíço

A aversão ao risco domina os mercados globais hoje e está se intensificando. Os principais índices europeus estão sendo amplamente negociados com sinais de aceleração. Os futuros dos EUA também apontam para uma menor abertura, com DOW com perda de três dígitos. Nos mercados de câmbio, o dólar australiano é o mais fraco de hoje. O euro segue como o segundo pior desempenho, já que o spread entre alemães e italianos aumenta novamente. O franco suíço e o iene são os mais fortes naturalmente. A libra esterlina é mista, já que a primeira-ministra do Reino Unido, Theresa May, sobreviveu a mais um dia sem nenhum desafio de liderança.

Tecnicamente, ainda não há um novo desenvolvimento claro. O dólar pode permanecer misto, uma vez que é pressionado pelo franco suíço e pelo iene. No entanto, o dólar poderia ganhar alguma força contra o euro e o canadense, e até com a libra esterlina e a australiana. O euro também parece estar perdendo força em relação a Dollar e Sterling. Mas o mais importante é que o EUR / JPY está começando a se tornar pesado e pode ter um pouco de apoio ao 127.49 em breve.

Na Europa, no momento em que este artigo foi escrito, o FTSE está sendo negociado em baixa -0.49%, o DAX está em baixa -1.17%, o CAC está em baixa -1.13%. O rendimento do ano 10 alemão está baixo - 0.021 em 0.355. O rendimento do ano 10 italiano é de 0.004 em 3.605. A propagação aumenta para 325. Anteriormente na Ásia, o Nikkei caiu -1.09%, Hong Kong HSI caiu -2.02%, a China Shanghai SSE caiu -2.13%, o Singapore Strait Times caiu -1.24%.

Dos EUA, o início da habitação caiu para a taxa anualizada 1.23M em outubro. Permissões de construção caíram para 1.26M. Ambas as expectativas combinadas. Lançado mais cedo, as encomendas totais da CBI no Reino Unido subiram para a 10 em novembro, muito melhor do que a expectativa de -5. O PPI alemão subiu 0.3% mom, 3.3% yoy em outubro, correspondendo às expectativas. O superávit comercial da Suíça aumentou para o CHF 3.75B em outubro.

BoE Carney: No-deal Brexit não é uma segunda crise financeira, mas o choque da economia real

Na audiência do Relatório de Inflação do BoE do Comitê do Tesouro, o Governador do BoE, Mark Carney, enfatizou que um Brexit sem acordo “não é uma segunda rodada de crise financeira” onde os bancos centrais tomam o centro do palco. Em vez disso, "este é um choque real da economia e, portanto, os bancos centrais têm um papel, mas somos mais um espetáculo à parte". Ele também acrescentou que os problemas reais estarão na economia real. Eles serão sobre “quão bem o sistema de logística funciona, onde está a confiança dos negócios, que acesso, se houver, existe em um Brexit de transição verdadeiro e sem negócios”.

Carney reconheceu que “a volatilidade implícita na libra esterlina é muito alta agora, muito maior do que em outras moedas importantes” para “discussões políticas” com “importância” para as perspectivas de curto a médio prazo. E “continuará a ser volátil pelo menos no próximo mês”.

O chefe econômico, Andy Haldane, disse que “apesar do fato de que detalhes do acordo (Brexit) ainda precisam ser acordados, estamos vendo um impacto um pouco maior sobre o comportamento das empresas em particular no último mês ou dois.” um quarto trimestre um pouco mais fraco do que vimos no terceiro trimestre e, certamente, um caminho mais volátil para a produção, acho que nos próximos meses ”.

UE Centeno: o crescimento da Itália e as questões sociais podem ser alcançados sem colocar em risco a consolidação fiscal

Falando sobre a Itália, o presidente do Eurogrupo, Mario Centeno, expressou sua empatia e disse: “Eu entendo e compartilho as preocupações da Itália sobre o crescimento lento e questões sociais complexas”. No entanto, ele também enfatizou que “isso pode ser alcançado sem colocar em risco uma trajetória de consolidação fiscal”.

Ele também enfatizou que aderir às regras fiscais é “não apenas no interesse individual de cada país, mas também em nosso interesse coletivo”. Ele apontou para a crise da dívida na zona do euro e disse que "nos ensinou que, em uma união econômica e monetária, a responsabilidade de conduzir políticas sólidas e responsáveis ​​não termina nas fronteiras nacionais".

Em relação à proposta franco-alemã do orçamento da zona do euro, ele disse que “uma capacidade fiscal comum não deveria exonerar os países de sua obrigação de conduzir políticas fiscais sólidas e respeitar as regras fiscais”. Por outro lado, a declaração da zona do euro seria melhor reagir a questões assimétricas. choques, sem sobrecarregar o BCE.

Separadamente, o membro do conselho do BCE, Ewald Nowotny, disse que a Itália não é "uma ameaça imediata", mas sim um "problema político". No entanto, “a longo prazo, há a questão de saber se tenho confiança suficiente no mercado de capitais”.

RBA Lowe reiterou três mensagens centrais do banco central

O governador do RBA, Philip Lowe, reiterou as três mensagens centrais na ata da reunião, em um discurso intitulado “Confiança e Prosperidade”. Ele notou:

“Primeiro, a economia está se movendo na direção certa e é esperado um progresso adicional na redução do desemprego e na inflação consistente com a meta.

Em segundo lugar, a probabilidade de um aumento nas taxas de juros é maior do que a probabilidade de uma redução. Se a economia continuar se movendo ao longo do caminho esperado, então, em algum momento, será apropriado aumentar as taxas de juros. Isto será no contexto de uma melhoria da economia e de um crescimento mais forte nos rendimentos das famílias.

Terceiro, a diretoria não vê um argumento forte para uma mudança de curto prazo nas taxas de juros. Existe uma probabilidade razoável de que a atual configuração da política monetária seja mantida por um tempo ainda. Isso reflete o fato de que o progresso esperado em nossas metas de desemprego e inflação provavelmente será gradual. A opinião do Conselho é a de que é apropriado manter a atual configuração de política enquanto esse progresso é feito. ”

FMI: o crescimento da Austrália continuará, mas os riscos tendem a cair

O FMI observou em um relatório que o forte crescimento recente da Austrália deverá "continuar no curto prazo". Além disso, “reduzir ainda mais a folga na economia e liderar o caminho para uma pressão ascendente gradual sobre salários e preços.” Em particular, “espera-se que o crescimento do consumo privado permaneça flutuante, apoiado por fortes ganhos de emprego”. O investimento em empresas privadas de mineração e o crescimento adicional do investimento público estão previstos para compensar o abrandamento do investimento imobiliário. ”

No entanto, o balanço de riscos é "inclinado para baixo", com um "quadro de risco global menos favorável". O FMI observou que “as perspectivas de curto prazo mais fracas do que o esperado na China, juntamente com o crescente protecionismo global e as tensões comerciais podem atrasar o fechamento total do hiato do produto”. Além disso, “um aperto acentuado das condições financeiras globais poderia transbordar para os mercados financeiros domésticos, aumentando os custos de financiamento e diminuindo a renda disponível dos devedores, com o impacto também dependendo da resposta do dólar australiano”.

Além disso, “a demanda doméstica pode se tornar ainda mais fraca se o crescimento salarial permanecer moderado ou os efeitos do investimento forem menores”. A desaceleração do mercado imobiliário é “outra fonte de risco”. Mas sob a perspectiva da linha de base, a correção da habitação “permanece ordenada”. Mas os desenvolvimentos de risco negativo poderiam "ampliar a correção e reduzir a demanda doméstica".

BoJ Kuroda: Taxa negativa ainda é necessária, mas não há necessidade de flexibilização extra

O governador do BoJ, Haruhiko Kuroda, descartou a necessidade de aumentar o estímulo hoje. Ele disse que “não há necessidade de tomar medidas adicionais. O importante é garantir que nossa política seja sustentável, com um olho no equilíbrio de seus prós e contras. ”

Mas, ao mesmo tempo, ele também descartou o fim antecipado da política negativa de juros. Ele observou que “eu sei que há vários debates sobre a política de taxas negativas do BoJ”, “mas, por enquanto, é um passo necessário que faz parte do nosso programa de flexibilização monetária em larga escala”.

O Kuroda manteve-se otimista de que "o crescimento dos salários e dos preços provavelmente acelerará" e, eventualmente, elevará a inflação para 2%. Mas essa mudança de fazer isso a qualquer momento durante o 2020 fiscal é “pequena”.

USD / JPY Perspectiva do meio dia

Pivots Diários: (S1) 112.36; (P) 112.61; (R1) 112.81; Mais..

USD - A queda do JPY do 114.20 ainda está em andamento e o viés intradiário permanece no lado negativo para o suporte do 111.37 e possivelmente abaixo. Esse declínio é visto como a terceira perna do padrão de consolidação da 114.54. A desvantagem deve ser contida pelo retrocesso de 38.2% de 104.62 para 114.54 no 110.75 para trazer rebote. No lado positivo, acima da resistência mínima do 113.30, o bias voltará ao lado positivo para a zona de resistência da chave 114.54 / 73.

Na foto maior, a queda corretiva de 118.65 (2016 alta) deve ter sido concluída com três ondas até 104.62. A quebra decisiva da resistência 114.73 provavelmente retomará a recuperação total de 98.97 (2016 baixo) para 100% de projeção de 98.97 para 118.65 de 104.62 em 124.30, que é razoavelmente próximo de 125.85 (2015 high). Isso permanecerá como o caso preferido, contanto que o suporte ao 109.76 seja válido. No entanto, a quebra decisiva do 109.76 irá atenuar essa visão otimista e transformar o Outlook novamente.

Atualização de Indicadores Econômicos