O papel dos bancos centrais no mercado forex
Os bancos centrais são os principais responsáveis por manter a inflação no interesse do crescimento econômico sustentável, ao mesmo tempo em que contribuem para a estabilidade geral do sistema financeiro. Quando julgarem necessário bancos centrais impactarão nos mercados financeiros em linha com o “Quadro de Política Monetária” definido. A implementação de tal política é altamente monitorada e antecipada pelos comerciantes forex que procuram tirar proveito dos movimentos cambiais resultantes.
Este artigo enfoca os papéis dos principais bancos centrais e como suas políticas afetam o mercado forex global.
O que é um banco central?
Os Bancos Centrais são instituições independentes utilizadas por nações ao redor do mundo para auxiliar na gestão de seu setor bancário comercial, taxas de juros do banco central e promover a estabilidade financeira em todo o país.
Os bancos centrais intervêm no mercado financeiro fazendo uso do seguinte:
- Operações de mercado aberto: Operações de mercado aberto (OMO) descreve o processo pelo qual os governos compram e vendem títulos do governo (títulos) no mercado aberto, com o objetivo de expandir ou contratar a quantidade de dinheiro no sistema bancário.
- A taxa do banco centralA taxa do banco central, muitas vezes referida como o desconto, ou taxa de fundos federais, é definida pelo comitê de política monetária com a intenção de aumentar ou diminuir a atividade econômica. Isso pode parecer contra-intuitivo, mas uma economia superaquecida leva à inflação e é isso que os bancos centrais pretendem manter em um nível moderado.
Os bancos centrais também atuam como emprestadores de última instância. Se um governo tem uma dívida modesta para com PIB e não conseguir angariar dinheiro através de um leilão de títulos, o banco central pode emprestar dinheiro ao governo para cumprir sua escassez temporária de liquidez.
Ter um banco central como credor de última instância aumenta a confiança do investidor. Os investidores estão mais tranquilos com o fato de os governos cumprirem suas obrigações de dívida e isso ajuda a reduzir os custos de empréstimos do governo.
Comerciantes FX podem monitor anúncios do banco central através do calendário do banco central
Principais bancos centrais
Banco da Reserva Federal (Estados Unidos)
A Federal Reserve Bank ou “O Fed” preside a moeda mais amplamente negociada no mundo, de acordo com a Pesquisa do Banco Central Trienal, 2016. As ações do Fed têm implicações não apenas para o Dólar americano mas também para outras moedas, e é por isso que as ações do banco são observadas com grande interesse. O Fed tem como meta preços estáveis, emprego máximo sustentável e taxas moderadas de juros de longo prazo.
Banco Central Europeu (União Europeia)
A Banco Central Europeu (BCE) é como nenhum outro na medida em que serve como banco central para todos os estados membros da União Europeia. O BCE prioriza a salvaguarda do valor do Euro e a manutenção da estabilidade de preços. O Euro é a segunda moeda mais circulada no mundo e, portanto, gera muita atenção por parte dos comerciantes forex.
Banco da Inglaterra
Banco do Japão
O Banco do Japão priorizou a estabilidade de preços e operações estáveis de sistemas de pagamento e liquidação. O Banco do Japão manteve as taxas de juros abaixo de zero (taxas de juros negativas) em uma tentativa drástica de revitalizar a economia. As taxas de juros negativas permitem que os indivíduos sejam pagos para emprestar dinheiro, mas os investidores são desincentivados a depositar fundos, pois isso incorrerá em uma cobrança.
Responsabilidades do banco central
Os bancos centrais foram criados para cumprir um mandato a fim de servir o interesse público. Embora as responsabilidades possam diferir entre os países, as principais responsabilidades incluem o seguinte:
1) Alcançar e manter a estabilidade de preços: Os bancos centrais são encarregados de proteger o valor de sua moeda. Isso é feito mantendo-se um nível modesto de inflação na economia.
2) Promoção da estabilidade do sistema financeiroOs bancos centrais sujeitam os bancos comerciais a uma série de testes de estresse para reduzir o risco sistêmico no setor financeiro.
3) Promover o crescimento equilibrado e sustentável numa economia: Em geral, existem duas avenidas principais pelas quais um país pode estimular sua economia. Estes são por meio da política fiscal (gastos do governo) ou política monetária (intervenção do banco central). Quando os governos esgotaram seus orçamentos, os bancos centrais ainda são capazes de iniciar a política monetária na tentativa de estimular a economia.
4) Supervisionar e regular instituições financeirasOs bancos centrais têm a tarefa de regulamentar e supervisionar os bancos comerciais no interesse público.
5) Minimizar o desempregoAlém da estabilidade de preços e crescimento sustentável, os bancos centrais podem ter interesse em minimizar o desemprego. Este é um dos objetivos do Federal Reserve.
Como o Banco Central impacta as taxas de juros
Os bancos centrais fixam o taxa de juros do banco central, e todas as outras taxas de juros que os indivíduos experimentam em empréstimos pessoais, empréstimos à habitação, cartões de crédito, etc., emanam dessa taxa básica. A taxa de juros do banco central é a taxa de juros cobrada dos bancos comerciais que procuram emprestar dinheiro do banco central durante a noite.
Este efeito das taxas de juros do banco central é mostrado abaixo, com os bancos comerciais cobrando uma taxa mais alta para os indivíduos do que a taxa que eles podem garantir com o banco central.
Os bancos comerciais precisam emprestar fundos do banco central para cumprir uma forma moderna de operação bancária chamada Banco de Reserva Fracionária. Os bancos aceitam depósitos e fazem empréstimos, o que significa que eles precisam garantir que haja dinheiro suficiente para atender às retiradas diárias, enquanto emprestam o restante do dinheiro dos depositantes a empresas e outros investidores que precisam de dinheiro. O banco gera receita através desse processo cobrando uma taxa de juros mais alta sobre empréstimos, pagando taxas mais baixas aos depositantes.
Os bancos centrais definirão o percentual específico de todos os fundos dos depositantes (reserva) que os bancos são obrigados a reservar, e se o banco ficar aquém disso, ele pode tomar emprestado do banco central à taxa overnight, que é baseada na taxa de juros anual do banco central.
Os comerciantes de FX monitoram as taxas do banco central de perto, pois podem ter um impacto significativo no mercado forex. Instituições e investidores tendem a seguir os rendimentos (taxas de juros) e, portanto, mudanças nessas taxas resultarão em traders direcionando investimentos para países com taxas de juros mais altas.
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Como os bancos centrais impactam o mercado forex
Investidores Forex frequentemente avaliam a linguagem usada pelo presidente do banco central para procurar pistas sobre se o banco central provavelmente aumentará ou diminuirá as taxas de juros. A linguagem que é interpretada para sugerir um aumento / diminuição nas taxas é referida como Dovish gavião. Essas pistas sutis são chamadas de "orientação para frente" e têm o potencial de movimentar o mercado forex.
Os traders que acreditam que o banco central está prestes a embarcar em um ciclo de aumento da taxa de juros farão uma longa negociação em favor dessa moeda, enquanto os comerciantes que antecipam uma postura dovish do banco central tentarão encurtar a moeda.
Os movimentos nas taxas de juro dos bancos centrais apresentam aos comerciantes oportunidades de negociar com base no diferencial da taxa de juro entre as moedas de dois países através de levar comércio. Comerciantes de transporte procuram receber juros durante a noite para negociar uma moeda de alto rendimento contra uma moeda de baixo rendimento.
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