Dólar preso em um vórtice contido

Quarta-feira maio 15: Cinco coisas sobre as quais os mercados estão falando

As ações globais estão lutando para manter os ganhos das terças-feiras, uma vez que os futuros dos Estados Unidos reduziram alguns de seus primeiros avanços durante a noite, enquanto as ações do Euro subiram. Na Ásia, a China liderou os ganhos de capital durante a noite, apesar dos dados mais fracos (produção industrial, vendas no varejo) sobre as apostas dos investidores de que as autoridades aumentariam o estímulo.

O "grande" dólar continua a ser mais alto, mas permanece confinado a outra faixa estreita, enquanto os bônus soberanos rendem o comércio de seus mínimos de dois meses pelo colapso das negociações comerciais sino-americanas. No entanto, os mercados financeiros permanecem no limite quando a Casa Branca anunciou que estava preparando as tarifas sobre o restante das importações chinesas.

Em outras partes, em commodities, o petróleo reduziu alguns de seus ganhos recentes com relatos de que o crescimento dos estoques de petróleo dos EUA está diminuindo as preocupações do mercado em relação a preocupações mais restritas com a oferta, após um ataque de drones na Arábia Saudita ter destacado a indefinição da infra-estrutura energética do país.

Volatilidade intradiária aumentada é esperada pelo menos até que Trump encontre seu colega, Xi Jinping, na cúpula do G-20 do mês que vem.

Na torneira: as vendas de varejo CPI e EUA do Canadá estão sendo liquidadas no 08: 30 am EDT. Para baixo, os números do desemprego australiano são devidos no final da tarde.

1. Ações, uma bolsa mista

No Japão, o Nikkei terminou em alta durante a noite em outra sessão, quebrando uma série de sete dias de perdas, com as esperanças de que a China introduziria novos estímulos para apoiar uma economia em desaceleração. A média de ações do Nikkei terminou em + 0.6% maior, enquanto o Topix mais amplo, que atingiu a mínima de quatro meses na terça-feira, subiu + 0.6%.

Nota: Os dados durante a noite mostraram que as vendas no varejo da China caíram para o menor nível desde a 2003 em abril. As vendas cresceram + 7.2% a / a, perdendo as previsões de um ganho de + 8.6% e uma desaceleração acentuada de + 8.7% de março. Além disso, a produção industrial subiu apenas + 5.4% a / a depois do surto de março para + 8.5%.

Em baixa, as ações do Aussie se recuperaram durante a noite com as expectativas de que as taxas de juros do RBA possam ser reduzidas, enquanto uma queda no AUD impulsionou as mineradoras. As expectativas de um corte nas taxas aumentaram depois que o crescimento dos salários internos estagnou no primeiro trimestre. O índice S & P / ASX 1 subiu + 200% no fechamento do pregão. O benchmark caiu -0.7% na terça-feira. Na Coréia do Sul, o Kospi ganhou + 0.9%.

Na China, os benchmarks das acções recuperaram cerca de + 2%, subidos pelas acções dos consumidores, uma vez que a fraca produção industrial e os dados das vendas a retalho reforçaram as expectativas de novos estímulos, enquanto um ligeiro abrandamento na retórica de Trump também ajudou a aliviar as tensões comerciais. O índice blue-chip CSI300 da China subiu + 2.3%, enquanto o índice Shanghai Composite ganhou + 1.9%. Em Hong Kong, o índice Hang Seng subiu + 0.5%, enquanto o índice China Enterprises ganhou + 0.4%.

Na Europa, as bolsas regionais são negociadas principalmente em baixa, excluindo-se os ganhos iniciais após alguns fluxos de aversão ao risco em futuros dos EUA, após comentários do Ministério das Relações Exteriores da China sobre as tensões comerciais.

Ações dos EUA estão definidas para abrir no 'preto' (+ 0.0%).

Índices: Stoxx600 -0.10% em 375.98, FTSE + 0.30% em 7,263.30, DAX -0.16% em 11,972.48, CAC-40 -0.35% em 5,322.88, IBEX-35 -0.20% em 9,109.19, FTSE MIB -0.69% em 20,748.50, SMI -0.05% a 9,399.00, S&P 500 Futuros -0.01%

2. Os preços do petróleo caem à medida que os estoques dos EUA sobem, mas as tensões de ME apoiam os retrocessos

Os preços do petróleo estão sob pressão depois que os dados dos EUA mostraram um aumento surpreendente nos estoques de petróleo bruto e a produção industrial chinesa cresceu menos que o esperado em abril. No entanto, retrocessos mais profundos são bem suportados por tensões contínuas no Oriente Médio.

Os futuros do petróleo Brent estão em + $ 71.06 o barril, abaixo de -18c, ou -0.3%, a partir do fechamento de terça-feira. O Brent terminou em + 1.4% mais alto na sessão de ontem. Os futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA estão em + $ 61.33 por barril, abaixo de -45c ou -0.7%. WTI encerrou + 1.2% na sessão anterior.

Dados da API de ontem mostraram que os estoques de petróleo dos Estados Unidos subiram inesperadamente na semana passada, enquanto os estoques de gasolina e destilados aumentaram. Os estoques brutos aumentaram em + 8.6M barris na semana para maio 10 para + 477.8M, em comparação com as expectativas dos analistas para uma diminuição de barris de -800K.

Nota: Os estoques de petróleo bruto no centro de distribuição de Cushing, Oklahoma, aumentaram em barris de + 2.1M.

Espere que os concessionários sigam o relatório EIA do Departamento de Energia dos EUA (10: 30 EDT).

Os preços do petróleo encontraram apoio em retrocessos mais profundos depois que a Arábia Saudita indicou ontem que os drones armados atingiram duas de suas estações de bombeamento de petróleo, dois dias depois da sabotagem de petroleiros perto dos Emirados Árabes Unidos. Os EUA continuam atentos às "ameaças possivelmente iminentes às forças dos EUA no Iraque" das forças apoiadas pelo Irã.

Antes da abertura dos Estados Unidos, os preços do ouro se estabilizaram, recuando de sua impressão de quatro semanas na terça-feira sobre o otimismo dos investidores em torno do comércio sino-americano. O ouro à vista está estável em + $ 1,296.49 a onça, enquanto os futuros de ouro dos EUA subiram + 0.1% maior para + $ 1,297.20 a onça.

3. Rendimento do Bund alemão cai para mínimos de três anos

O rendimento do Bund, no ano 10, caiu para o seu nível mais baixo desde outubro. A combinação de dados chineses fracos, tensões comerciais sino-americanas e retórica anti-austeridade do governo italiano está apoiando uma oferta segura em títulos. O rendimento da 2016-ano da Alemanha foi reduzido para baixo -10 BPS para -2.5%.

Ao contrário dos rendimentos dos títulos do governo italiano, que voltaram a subir nesta manhã com o aumento dos movimentos anti-austeridade no sul da Europa, alimentando preocupações com altos gastos. Ontem, o vice-primeiro ministro Matteo Salvini disse que Roma estava pronta para quebrar as regras fiscais da UE. Os rendimentos de BTP de dois anos saltaram quase + 8 bps para + 0.8%, o maior desde dezembro 2018.

Em outros lugares, o rendimento dos Treasuries dos EUA 10-year caiu -1 bps para + 2.40%, o mais baixo em quase sete semanas, enquanto no Reino Unido, o rendimento Gilt 10-year mergulhou -3 bps para + 1.078%, o menor seis semanas.

4. Dólar preso em um vórtice contido

O fim do risco de mercado diminuiu um pouco nesta manhã, com o índice “grande” do dólar sendo negociado um pouco acima das três sessões anteriores.

EUR / USD (€ 1.1206) com um número de PIB alemão preliminar inline (veja abaixo), a unidade única continua a negociar na sua gama de € 1.12 para € 1.126 enquanto o rendimento de Bund continua a ser negativo e negocia no topo dos seus três anos baixo rendimento.

GBP / USD (£ 1.2911) permanece em uma espiral descendente conforme as negociações sobre o Brexit continuam em um ritmo lento. O Parlamento fixou a data para votar a proposta do Brexit durante a primeira semana de junho.

USD / CAD (C $ 1.3473) com CPI canadense vencido hoje (08: 30 am EDT), o CAD continua suas negociações paralelas entre C $ 1.34 e C $ 1.35 e isso apesar dos números de emprego "inacreditáveis" da última sexta-feira.

A Turquia elevou para + 0.1% de zero um imposto sobre algumas vendas de divisas, marcando a mais recente mudança de política do país para desestimular uma tendência de meses de turcos vendendo o TRY sitiado para dólares e euros mais estáveis. O movimento vem após a intervenção de bancos estatais que gastaram bilhões de dólares em mercados estrangeiros para apoiar a lira. O TRY enfraqueceu para $ 6.0670 de imediato, sobre as preocupações do mercado com possíveis sanções dos EUA sobre um plano turco de comprar um sistema de defesa antimíssil russo S-400.

5. Recuperação da economia alemã

Os dados desta manhã mostraram que a economia alemã recuperou em Q1 após evitar a recessão em Q4, 2018.

A maior economia da Europa expandiu + 0.4% em Q1, impulsionada pelo consumo privado robusto e construção doméstica, de acordo com a agência nacional de estatísticas Destatis.

Executivos de empresas alemãs permanecem cautelosos, no entanto, sugerindo que qualquer recuperação pode durar pouco. As exportações alemãs enfrentam novos ventos contrários das tensões comerciais sino-americanas e da contínua incerteza em torno da partida do Reino Unido do Brexit para a UE.

Nota: No setor automotivo crucial, a Continental AG, a Daimler AG, a Volkswagen AG e a BMW AG registraram ganhos Q1 muito menores.

A mais recente escalada da batalha comercial EUA-China "criou uma nova queda no sentimento entre as empresas de engenharia alemãs".

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