As ações dos EUA caíram de níveis recordes após a fúria de resultados mistos de lucros e apesar de um forte sinal dos funcionários do Federal Reserve de que estão prontos para cortar as taxas de juros no final do mês. Com mais de 15% das empresas no S&P 500 já divulgando os resultados do segundo trimestre, os investidores dificilmente estão comemorando os ganhos de quase quatro quintos delas. O S&P 500 terminou a semana 1% mais baixo, apesar dos crescentes sinais de expectativa de alívio do Fed e do BCE e das brincadeiras comerciais positivas do presidente Trump. O dólar não despencou, já que as autoridades do Fed ainda não parecem prontas para uma ação mais ousada. Com uma forte série de surpresas econômicas com mão de obra, inflação e vendas no varejo, parece que o mercado precisará de outra onda de deterioração dos dados dos EUA antes de ver os formuladores de políticas sinalizarem uma perspectiva mais pacífica.
Na próxima semana, o foco recairá fortemente sobre os dados globais de manufatura PMI, a decisão da taxa do BCE e a leitura antecipada dos EUA do PIB do segundo trimestre. Terça-feira, devemos descobrir se Boris Johnson se torna o próximo PM do Reino Unido. Na quarta-feira, os dados de manufatura da zona do euro e da Alemanha devem melhorar, mas permanecerão em território de contração, enquanto ambas as leituras de serviço deverão diminuir, mas permanecerão em território de expansão. Na quinta-feira, a pesquisa IFO alemã deve ver pequenas melhorias no clima de negócios e nas expectativas. Quinta-feira também verá algumas grandes decisões sobre as taxas do BCE e do banco central turco. O BCE deve mudar para o modo de flexibilização e colocar novos movimentos na fila em setembro, enquanto o CBRT cortará as taxas. Na sexta-feira, a primeira leitura do PIB do segundo trimestre dos EUA deve cair para 2%, o intervalo de estimativas atualmente é de 1.8% a 1.4%. Uma queda mais forte esperada no PIB provavelmente irá cimentar as expectativas de quatro cortes nas taxas que ocorrerão no próximo ano. Uma leitura de 2.5% ou melhor pode fazer com que as apostas de corte nas taxas caiam para dois no restante do ano.
- BCE faz fila para cortes de taxas e reinicia programa de compra de bônus
- As apostas no corte de taxas do FOMC podem aumentar se o PIB norte-americano do Q2 cair mais acentuadamente do que o esperado
- Ouro continuou apoio da falta de progresso comercial e tensões no Golfo Pérsico
GBP
O Reino Unido finalmente terá um novo primeiro-ministro na terça-feira, depois que 180,000 mil membros das cédulas do partido conservador britânico forem computados. Boris Johnson, um grande favorito, deve assumir o comando na quarta-feira e enfrentará uma batalha difícil enquanto os rebeldes conservadores tentarão bloquear a ameaça sem acordo do Brexit de Johnson.
Esta semana, o BOE Gov Carney observou que as perspectivas divergentes não são surpreendentes e que os funcionários irão explorar a melhor forma de ilustrar as sensibilidades do mercado. O Comitê de Tesouraria também solicitou ao BOE e ao Tesouro a análise econômica do Brexit que apresentou em novembro passado. As decisões de política monetária provavelmente permanecerão em espera até que tenhamos mais clareza sobre o Brexit.
BCE
O BCE observou um período de silêncio antes da decisão sobre as taxas da próxima semana. A imprensa divulgou que eles poderiam reformular sua meta de inflação, um movimento que encorajaria os formuladores de políticas a simplificar as políticas por muito mais tempo. As mudanças na meta de inflação são esperadas junto com os planos de reiniciar o programa de compra de títulos do governo até novembro.
AZEITE E AZEITE EVO
Os preços do petróleo olharão para ver se eles podem recuperar uma vez que os riscos geopolíticos continuam altos e que o Fed e outros grandes bancos centrais se preparam para abrir as comportas do dinheiro fácil.
Apreensões de petroleiros e drones abatidos continuarão sendo temas comuns que devem manter a situação tensa no Golfo Pérsico e possivelmente levar a algumas interrupções no transporte de petróleo bruto. A notícia de sexta-feira de que a Guarda Revolucionária do Irã apreendeu um navio-tanque britânico ajudou a esmagar o otimismo de que poderíamos ver o Irã retornar à mesa de negociações.
Os preços do petróleo também pagarão devido à pressão de baixa limitada sobre as perdas do PMI de manufatura global, uma vez que as expectativas crescem para a maioria dos principais bancos centrais prontos para oferecer estímulos. Em 1995, quando o Fed finalmente entregou um corte nas taxas na esperança de garantir um pouso suave, os preços do petróleo quase dobraram.
Gold
Os preços do ouro atingiram níveis máximos de seis anos, à medida que os investidores aguardam o próximo grande acontecimento com a guerra comercial ou as tensões no Golfo Pérsico. A forte corrida do ouro nas últimas semanas resultou de brincadeiras pacifistas do Fed, BCE e PBOC. O interesse dos investidores institucionais também está crescendo, já que a política de taxas de juros baixas (negativa para alguns) parece estar travada no futuro previsível e os riscos geopolíticos permanecem altos.
Bitcoin
A recuperação inicial do Bitcoin, que resultou do interesse da moeda Libra do Facebook, galvanizou o interesse regulatório que criará grandes obstáculos para todas as criptomoedas. Provavelmente, continuaremos a ver o foco permanecer no lado regulatório, já que a CFTC continuará a intensificar os esforços de repressão às moedas digitais.
O passeio selvagem do Bitcoin continua enquanto os investidores parecem não se incomodar com oscilações aleatórias de 10%. Se o Bitcoin puder continuar a se estabilizar na próxima semana, poderemos ver o retorno do momentum de alta, já que os vendedores continuarão a diminuir as posições vendidas.
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