A libra esterlina caiu depois que dois dos nove membros do MPC votaram por um corte imediato da taxa na quinta-feira na reunião de política do Banco da Inglaterra, aumentando as especulações de que o banco central britânico poderia finalmente se juntar ao campo dovish. Após o decepcionante relatório do PIB de segunda-feira, os dados de inflação, emprego e vendas no varejo devem lançar mais luz sobre se uma política monetária mais frouxa é de fato necessária. Ainda assim, de acordo com as previsões dos dados, tal cenário pode não se concretizar, pelo menos não no curto prazo, relaxando as pressões de baixa sobre a moeda britânica.
Mercado de trabalho para permanecer um ponto brilhante
Jonathan Haskell e Michael Saunders pediram um corte nas taxas de 25bps na última quinta-feira na reunião de política do BoE, em meio a temores de que o mercado de trabalho possa em breve declinar, já que o número de vagas vem esfriando visivelmente nos últimos meses, impulsionado pelo emprego de meio período sensível ao risco, embora cite também a fraqueza geral do crescimento do PIB, que inesperadamente caiu para 0.9% y / y em vez de diminuir para 1.0%, conforme previsão dos analistas.
Na terça-feira, às 08:30 GMT, o relatório de empregos de setembro deve mostrar uma queda mais acentuada de 90 mil no crescimento do emprego em relação à redução de 56 mil no mês anterior, marcando o declínio mais acentuado em oito anos. A taxa de desemprego, no entanto, deve permanecer a mesma em 44 anos, a baixa de 3.9%, com o rendimento médio por hora também se estabilizando em uma década, a alta de 3.8% a / a.
O acima exposto sugere que, apesar das atividades de fabricação e construção terem se estreitado diante do impasse do Brexit, o mercado de trabalho permaneceu relativamente resiliente, fornecendo alguma proteção aos gastos das famílias. As vendas no varejo na quarta-feira podem acrescentar mais evidências se o valor chegar mais forte a 0.2% em uma base mensal após estagnar no mês anterior, aumentando o crescimento anual de 3.1% para 3.7%.
Em termos de política monetária agora, os dados indicariam apenas que os consumidores podem continuar salvando a economia de uma deterioração mais acentuada e, portanto, um corte nas taxas pode não ser necessário a curto prazo até novo aviso. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC), que o banco central monitora de perto para estudar a inflação, está abaixo da meta de 2.0% desde julho e deve diminuir em pontos percentuais 0.1 para 1.6% aa / a em outubro na quarta-feira.
Sem pressa para alterar as taxas de juros
No entanto, os legisladores já rebaixaram suas previsões de inflação da 2019 para 1.4% y / y de 1.6% em agosto e reduziram as estimativas 2020 de 2.1% y / y para 1.5% sob novas premissas de que uma materialização do plano do Presidente Johnson Brexit deixaria o país pior em um período de três anos em relação às projeções anteriores, com base em um período de ano 15 suportado. Isso sinaliza que os formuladores de políticas não têm pressa em reduzir as taxas de juros no curto prazo, mesmo vendo mais desaceleração inflacionária pela frente. Dadas as surpresas inesperadas nas eleições 2015 e 2017, espera-se que o BoE espere sabiamente pelas eleições 12 de dezembro para determinar se Boris Johnson fará seu plano Brexit até o prazo de janeiro 31 - caso ele ganhe a maioria atualmente em torno da 38% - ou se o país encabeçará um segundo referendo sob uma coalizão trabalhista ou, no pior dos casos, acabaremos com um parlamento suspenso e mais extensões do Brexit que seriam definitivamente devastadoras para a libra britânica.
Libra pode ser indiferente
Por enquanto, o foco estará mais nas pesquisas eleitorais e menos nos dados e, portanto, a libra esterlina deve mostrar uma reação temporária e menos volátil aos relatórios econômicos esta semana, já que os investidores fecharam o preço do caso de não acordo Brexit também. No entanto, uma falha nas estatísticas esta semana poderia trazer alguma pressão negativa para a libra esterlina e seria interessante ver se o EURGBP poderia quebrar acima da resistência forte de 0.8680 e entrar na região de 0.8750-0.8800, ou escorregar abaixo do suporte de 0.8560 para desafiar o 0.8500 nível no caso de uma surpresa positiva.
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