Coronavírus ainda domina mercados

Motoristas de mercado hoje

Hoje, recebemos pedidos de bens de capital e dados de confiança do consumidor nos EUA, e o escritório do Congressman Budget divulgará seu orçamento anual e perspectivas econômicas.

Na Suécia, observaremos a balança comercial de dezembro e as vendas no varejo.

Não esperamos mudanças no banco central da Hungria.

A disseminação do coronavírus receberá muita atenção, já que as bolsas de valores asiáticas sofreram mais um impacto hoje.

Notícias selecionadas do mercado

Os números de janeiro de Ifo foram um pouco decepcionantes ontem, após o momento positivo nos PMIs e no ZEW na semana passada. Embora houvesse mais progresso na avaliação da situação atual, as expectativas dos negócios diminuíram um pouco novamente. Este último foi impulsionado principalmente pelo setor de construção, mas também por serviços, enquanto na fabricação as expectativas e a avaliação da situação atual registraram melhorias adicionais. No geral, o PMI e Ifo concordam que a recessão na fabricação alemã está diminuindo no início de 2020, enquanto os sinais sobre a atividade de serviços estão contrastando um pouco (com os PMIs sinalizando momento aumentado vs. Ifo sinalizando momento inalterado). Enquanto isso, a atividade de construção está diminuindo. Em suma: a Alemanha não está fora de perigo.

Na China, o coronavírus fez sua primeira vítima em Pequim hoje e o número de mortos subiu para 106. O número oficial de casos confirmados já passou de 4,500. Os especialistas médicos de Hong Kong duvidam dos números oficiais, porém, e estimam que o número somente em Wuhan havia chegado a 43,590 no sábado, incluindo aqueles no estágio de incubação do vírus. Leia mais aqui. Até agora, a propagação fora da China ainda parece limitada e nenhuma morte foi relatada fora da China. Esperamos que a epidemia seja particularmente dura no setor de serviços na China, mas as vendas no varejo também podem sofrer, o que pode prejudicar as importações. Leia mais sobre o coronavírus e nossa opinião sobre ele aqui. O vírus continua a dominar os mercados à medida que as ações asiáticas estenderam uma venda global hoje, com o índice mais amplo do MSCI de ações da Ásia-Pacífico fora do Japão caindo 1% e o Nikkei do Japão caindo 0.9%. Os mini futuros do S&P 500 reverteram algumas das perdas esta manhã, depois de cair 1.6% durante a noite para sua maior perda percentual de um único dia desde outubro passado.

O mandato de Yutaka Harada, membro do conselho do Banco do Japão, termina em março. O governo nomeou Seiji Adachi, economista da Marusan Securities, como seu sucessor. Como Harada, Adachi é conhecido como um defensor vocal da política inflacionária e, portanto, a posição dovish do conselho do BoJ parece ser mantida. A indicação precisa da aprovação de ambas as casas do parlamento.

Ontem, publicamos um artigo de pesquisa sobre uma potencial guerra comercial EUA-UE. Esperamos que a política comercial do governo dos EUA mude o foco para a Europa em 2020, mas não esperamos uma guerra comercial UE-EUA mais ampla. Vemos de 30 a 40% de probabilidade de as tarifas americanas sobre as importações de carros na Europa atingirem o H1 20, à luz das complexidades políticas e legais. No caso de tarifas de automóveis, vemos riscos negativos para a área do euro e crescimento do PIB alemão de 0.1-0.2%