O relatório de emprego encorajador pode tornar o caso de corte de taxa menos forte neste mês. Os desenvolvimentos econômicos desde a reunião de dezembro foram confusos, na melhor das hipóteses. Embora o mercado de trabalho e a inflação tenham mostrado melhora, o crescimento do PIB no terceiro trimestre diminuiu, pois a contribuição dos gastos das famílias caiu enquanto os impactos de grandes incêndios florestais em Nova Gales do Sul ainda não foram revelados. Além disso, o novo coronavírus aumentou bastante a incerteza do crescimento econômico global este ano. Embora a RBA deva deixar a taxa de caixa inalterada em 0.75% neste mês, ela pode ter que agir em abril e provavelmente novamente em agosto. Enquanto isso, os formuladores de políticas provavelmente rebaixariam as perspectivas de crescimento no próximo relatório sobre política monetária.
No mercado de trabalho, a taxa de desemprego de dezembro caiu -0.1 ponto percentual, para + 5.1%. O emprego aumentou + 28.9 mil, superando o consenso de mais 15 mil. A leitura das manchetes foi emocionante, pois o mercado de trabalho é um fator-chave que afeta a política monetária da RBA. No entanto, a taxa de desemprego permaneceu muito acima da meta de 4.5%. Enquanto isso, o emprego em período integral caiu -0.3K, depois de ganhar + 4.2K em novembro. É provável que uma melhoria insatisfatória nos empregos em período integral afete os gastos das famílias a longo prazo. O CPI principal subiu +0.1 ponto percentual, para + 1.8% a / a no 4T19. A média ponderada da RBA também aumentou +0.1 ponto percentual a + 1.3%, enquanto a cortada estabilizou em + 1.6%. Apesar da melhora, a inflação permanece abaixo da meta de + 2% da RBA.
O crescimento do PIB no 3T19 diminuiu para + 0.4% q / q, menor que o consenso e no segundo trimestre, + 0.5%. A contribuição dos gastos das famílias diminuiu para + 0.1%. Os grandes incêndios florestais desde dezembro do ano passado deverão apagar o crescimento do PIB em 0.1-0.2 ponto percentual. A Moody's Analytics estimou que o dano econômico excederá o recorde de AUD 4.4 bilhões estabelecido pelo incêndio no sábado preto de 2009 no estado de Victoria. Pior ainda, o novo coronavírus (também conhecido como vírus wuhan) aumentou bastante a incerteza econômica global. Prevê-se que o crescimento do PIB da China possa cair abaixo de + 5% devido à doença. Como maior parceiro comercial da Austrália, uma desaceleração mais rápida do que o esperado na economia chinesa afetaria inevitavelmente o crescimento doméstico na Austrália.
A RBA pode evitar reduzir a taxa de juros este mês, graças à forte taxa de desemprego. No entanto, tanto o emprego quanto a inflação permanecem muito abaixo das metas do banco central. Juntamente com os impactos negativos dos incêndios florestais e do coronavírus, os formuladores de políticas acabariam precisando facilitar a política monetária no segundo e depois no terceiro trimestre.
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