Após algumas grandes movimentações em novembro, acreditamos que o RBA permanecerá parado na reunião desta semana. Dadas as boas notícias sobre a vacina e o declínio constante nos casos de coronavírus e no país, não nos surpreendemos se os membros ficarem mais otimistas este mês.
Os dados econômicos divulgados desde a última reunião sugeriram uma recuperação econômica contínua. O emprego total aumentou + 178.8K em outubro, superando o consenso de uma contração de -30K e queda de -29.5K em setembro. A taxa de desemprego subiu ligeiramente, de -0.1 pontos percentuais, para 7%. No entanto, ficou abaixo do consenso de 7.2%. Enquanto isso, a taxa de participação subiu +1 ppt para 65.8%, sinalizando maior confiança no mercado de trabalho. À medida que a economia se reabre gradualmente, os gastos das famílias aumentam. As vendas no varejo cresceram + 1.6% m / m em outubro, em comparação com o consenso de + 0.3% de ganho e uma queda de -1.5% em setembro.
Como primeiro indicador sobre os desenvolvimentos de novembro, a leitura instantânea do PMI composto subiu para uma alta de 4 meses de 54.7 em novembro. O PMI de fabricação de flash disparou para 35, a maior alta em 56.1 meses. O relatório anexo indicou que a economia do setor privado da Austrália ganhou impulso em novembro, “criando o cenário para um desempenho do PIB mais forte durante o último trimestre de 2020”. Acredita-se que “uma nova flexibilização das medidas de contenção de vírus beneficiou particularmente o setor de serviços, que viu o crescimento da atividade empresarial acelerar em novembro. A produção industrial também cresceu em um ritmo mais rápido ”.
Na política monetária, o RBA reduziu a taxa à vista para 0.1% em novembro, de 0.25% anteriormente. A meta para o rendimento sobre o rendimento dos títulos do governo de 3 anos e a taxa de juros sobre novos saques sob o Term Funding Facility também foi reduzida para 0.1%. Enquanto isso, o banco central cortou a taxa de juros sobre os saldos de Liquidação Cambial (o equivalente australiano às taxas de juros dos EUA sobre reservas em excesso) para 0. Na compra de ativos, o RBA anunciou a compra de AUD100B em títulos do governo com vencimentos em torno de 5 a 10 anos. nos próximos 6 meses.
Após as grandes movimentações do mês passado, esperamos que o banco central mantenha a poeira seca em dezembro. Embora reconheçam a melhora na economia e as notícias positivas sobre a contenção do coronavírus, os formuladores de políticas ainda enfatizarão a elevada incerteza e os riscos para as perspectivas. Como a taxa de caixa já se manteve no limite inferior e o RBA descartou taxas de juros negativas, esperamos que ela permaneça inalterada no nível atual de 0.1% nos próximos anos. Como há um longo caminho a percorrer para trazer de volta a taxa de desemprego à meta de longo prazo do RBA de cerca de 4.5%, esperamos que ele expanda o QE no próximo ano.
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