Esperamos que o BOC mantenha sua perspectiva relativamente agressiva na reunião desta semana. Embora os dados econômicos divulgados desde abril tenham diminuído ligeiramente, os fortes preços do petróleo e o progresso positivo da vacinação devem permitir que os membros permaneçam otimistas sobre as perspectivas de recuperação. Eles também manteriam a postura de política monetária como em abril, permanecendo com compras semanais de ativos a CAD3B e sinalizando que a primeira alta das taxas poderia ocorrer já no próximo ano.
Os dados econômicos divulgados desde a última reunião mostram sinais de moderação. No mercado de trabalho, o número de folhas de pagamento caiu -13.8K em maio, após uma contração de -129K em abril. A taxa de desemprego aumentou por dois meses consecutivos, para 8.2%, em maio. O PIB cresceu em + 5.6% t / t anualizado no 1T21. Ficou abaixo da previsão do BOC de + 7%, bem como do consenso de + 6.7%. A inflação continuou a aumentar rapidamente. O CPI principal acelerou para + 3.4% y / y em abril, de + 2.2% um mês atrás. Isso foi impulsionado principalmente pelo forte preço do petróleo. Ainda assim, o núcleo do IPC, inflação excluindo preços de alimentos e energia, também melhorou para + 2.3% y / y, de + 1.4% em março.
O dólar canadense valorizou + 3.5% em relação ao dólar americano desde a última reunião. Os formuladores de políticas provavelmente tocarão mais no assunto. No entanto, eles não estariam muito preocupados com a força do loonie por enquanto, já que ela foi impulsionada pelos fortes preços do petróleo bruto. Além disso, o comércio internacional do país tem apresentado um bom desempenho nos últimos tempos. A balança corrente registou um superávit de CAD1.2B no 1T21, face a um défice revisto de CAD5.3B no 4T20, decorrente de um maior comércio de bens e serviços. Isso marca o primeiro superávit desde 2008.
Dados decepcionantes de emprego e crescimento do PIB foram provavelmente compensados pelos fortes preços do petróleo bruto e pelo progresso da vacinação encorajadora. Este último poderia facilitar uma reabertura econômica mais rápida. Em suma, o banco central provavelmente manterá o tom otimista da reunião anterior e manterá todas as medidas de política monetária inalteradas.
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