Esperamos que o relatório de inflação da próxima semana mostre que a taxa básica se manteve firme em 3.4% em maio - igualando a alta de abril. Isso marcaria os mais fortes aumentos consecutivos em uma década, embora o salto seja de uma base excepcionalmente baixa definida um ano atrás, quando a atividade parou durante a onda COVID inicial. O aumento ano a ano nos preços da energia deve ser "transitório" e começará a diminuir no futuro. Mesmo assim, os legisladores estarão atentos a quaisquer sinais de que o crescimento de preços subjacente, de base mais ampla, esteja se firmando.
Pelas nossas próprias contas, mais de 50% dos bens e serviços da cesta de consumo registraram aumentos de preços acima de 2% em abril em comparação com o ano anterior. Isso antes do aumento na demanda doméstica que deve ocorrer à medida que as medidas de contenção de vírus diminuem no segundo semestre deste ano. As medidas básicas preferidas do Banco do Canadá devem subir mais uma vez - com as medidas de 'mediana' e 'corte' já acima de 2%.
Observação de dados da semana seguinte:
- Espera-se que o Fed dos EUA deixe as taxas de juros inalteradas, apesar de um aumento no crescimento do IPC e de uma perspectiva econômica de curto prazo cada vez mais otimista.
- O início da construção de moradias canadenses provavelmente mostrará outra leitura firme de 297K em maio, bem acima das tendências de longo prazo. O sólido pipeline de licenças de construção aponta para a continuidade do forte impulso no curto prazo.
- As primeiras estimativas para a fabricação e vendas no atacado em abril já foram divulgadas. Ambos mostram retrocessos, com a escassez global de chips pesando fortemente na produção automotiva em particular.
- Os casos ativos de COVID caíram substancialmente no Canadá e a taxa nacional de positividade fica em ~ 2.6%. A implementação da vacinação continua ganhando força. Mais de 60% dos canadenses têm pelo menos uma dose e quase 10% estão totalmente vacinados.
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