A ata do FOMC para a reunião de junho confirmou mais otimismo em relação às perspectivas econômicas. O desenrolamento da política monetária estimulante provavelmente começará mais cedo do que o antecipado. Como os membros começarão a diminuir as discussões nos próximos meses, esperamos que um anúncio seja feito até o final do ano. Enquanto isso, o primeiro aumento da taxa pode ocorrer já em 2023, revelado nos gráficos de pontos medianos. Todas as mudanças nas medidas de política monetária dependem dos dados.
Afunilamento QE
Vários membros observaram que as condições econômicas que justificam a redução podem ser atendidas “um pouco antes do que haviam previsto nas reuniões anteriores, à luz dos dados recebidos”. No entanto, alguns julgaram que os dados recebidos têm “fornecido um sinal menos claro sobre o momentum econômico subjacente”. Eles preferiram ver mais dados nos “próximos meses”. As atas sugeriam que os membros “começariam a discutir” planos para diminuir “nas próximas reuniões”. Vários participantes propuseram reduzir as compras de MBS “mais rapidamente ou mais cedo” por causa dos preços elevados de habitação, mas nenhum consenso foi feito. Esperamos um anúncio sobre redução gradual em dezembro.
Taxa de caminhada
Sobre o aumento da taxa, “alguns participantes” observaram que esperavam que pudesse acontecer “um pouco mais cedo” do que o esperado anteriormente. Isso está de acordo com os gráficos de pontos medianos, que projetavam dois aumentos nas taxas de juros até 2023.
Avaliações econômicas atualizadas
As projeções econômicas foram atualizadas em junho. A ata revelou que “uma grande maioria dos participantes” revisou suas projeções para o crescimento real do PIB este ano. Eles também afirmaram que “os setores mais afetados pela pandemia permaneceram fracos, mas mostraram melhorias”. Os membros “geralmente” esperavam que gargalos na cadeia de suprimentos e escassez de materiais e mão de obra pudessem restringir o ritmo da recuperação, enquanto “alguns participantes” observaram que os contatos comerciais em seus distritos relataram ter problemas para contratar trabalhadores.
A elevação nas projeções de inflação foi notável. Apesar do aumento significativo na inflação de curto prazo, o corpo técnico manteve a visão da natureza transitória da inflação. Era "geralmente" esperado que a inflação diminuísse durante o resto do ano, à medida que os aumentos de preços causados por gargalos e restrições de oferta fossem revertidos.
O mercado de trabalho continuou sendo uma preocupação central. As atas indicaram que o obstáculo de “progresso substancial” para redução não foi “geralmente” visto como alcançado, e “muitos participantes” observaram que a economia estava “longe” de seus objetivos de emprego. Acreditamos que a “elevada” incerteza sobre as perspectivas do mercado de trabalho e da inflação é a barreira para um consenso sobre o momento adequado de redução gradual.
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