Óleo estende rally, ouro vulnerável

Altas do petróleo na Ásia

Os preços do petróleo terminaram a semana passada com firmeza, à medida que os preços cada vez maiores do gás natural continuam a elevar os preços do petróleo e os preços do carvão como substitutos energéticos. Com a OPEP+ a lutar para cumprir os seus objectivos de produção actuais e a produção de xisto nos EUA a regressar a passo de lesma em relação ao ano passado, os problemas energéticos globais deverão continuar à medida que o Inverno do hemisfério Norte se aproxima, deixando construtivos os argumentos para um aumento do petróleo. O petróleo Brent e o WTI fecharam em alta de 1.0%, a US$ 78.00 e US$ 73.95 o barril.

Com a notícia no fim de semana de que a China está a decretar restrições energéticas através do encerramento de fábricas e outros limites aos grandes consumidores de energia, a Ásia está mais uma vez em dificuldades, ajudada pelos problemas de distribuição de energia do Reino Unido e pelos receios do Inverno. O petróleo voltou a subir acentuadamente, com o petróleo Brent e o WTI a subirem 1.20%, para 79.00 dólares e 74.85 dólares por barril, tendo subido quase 2.0% numa dada altura desta manhã.

Os mercados estão nervosos com as restrições de oferta, tal como a Ásia, que importa a maior parte das suas necessidades energéticas. Isso por si só já deveria significar que as quedas de preços deixarão muitos compradores na fila. Apesar dos Índices de Força Relativa (RSIs) se aproximarem da sobrecompra em ambos os contratos, o índice de medo e a equação da procura física indicaram que uma subida de 80.00 dólares no petróleo Brent ocorrerá mais cedo ou mais tarde. A reunião JMMC da OPEP+ da próxima semana assume agora uma importância muito maior, embora eu não espere que a OPEP+ indique qualquer alteração aos seus actuais planos de produção.

O petróleo Brent terá resistência em US$ 79.50, o máximo intradiário, seguido de US$ 80.00 por barril. Deverá então mover-se rapidamente para 82.00 dólares, e uma recuperação para os máximos de 2019 em torno de 87.00 dólares por barril nos próximos dias não é inconcebível. O quadro técnico do petróleo Brent permanece construtivo enquanto os preços permanecerem acima dos 76.00 dólares por barril.

Tendo subido através da resistência em US$ 74.20, o WTI foi negociado até US$ 75.30 intradiário, marcando a resistência inicial. As suas próximas metas são 75.50 dólares e 77.00 dólares por barril, um topo duplo significativo e o máximo de 2018 e 2021, que provavelmente veria 80.00 dólares testados muito rapidamente. Apenas uma quebra de 70.00 dólares por barril obscurece a perspectiva técnica otimista.

Ouro permanece no limbo

O ouro subiu hoje na Ásia, mas isso é provavelmente uma consequência das fortes altas do paládio e da platina esta manhã, em si uma função de uma recuperação decente dos metais industriais. Na sexta-feira, o aumento do sentimento de medo continuou a fornecer um apoio modesto ao ouro, que subiu 0.47%, para US$ 1750.50 por onça. Na Ásia, a recuperação mais ampla das matérias-primas elevou o ouro mais 0.47%, para 1758.50 dólares a onça, mesmo com os nervosismo de Evergrande a diminuir.

Dado que os rendimentos dos EUA e o dólar dos EUA subiram durante a semana passada, sempre negativo para os preços do ouro nos dias de hoje, é uma medida do poder da recuperação das matérias-primas e do sentimento de medo nos mercados de que o ouro esteja agora quase 1.0% mais alto as duas últimas sessões. Se os nervos de Evergrande e da China continuarem a diminuir, é provável que o ouro comece, mais uma vez, a encontrar ventos contrários.

O ouro tem suporte em torno de US$ 1740.00 a onça, com resistência em US$ 1780.00 a onça. É provável que esse intervalo cubra as negociações durante a maior parte da semana, mas acredito que a recuperação do ouro permanece frágil e que eventualmente ocorrerá um movimento inferior para 1700.00 dólares por onça, especialmente se o impulso de redução gradual do Fed aumentar.