As expectativas sobre o tamanho do próximo aumento da taxa do Fed mudaram novamente na semana passada, com as ações comemorando abaixo do esperado leitura de inflação ao consumidor nos EUA. O dólar terminou com o pior desempenho, mas teve um retorno tardio após a recuperação nos rendimentos do tesouro de referência. De fato, foi a liquidação tardia em libra esterlina e euro, penúltimo e penúltimo lugar, que mereceu mais atenção.
Enquanto isso, o retorno do sentimento de risco elevou as moedas de commodities, com os dólares da Nova Zelândia e da Austrália sendo os de melhor desempenho. O Franco Suíço foi o terceiro com a ajuda de compra contra outros grandes europeus.
Olhando para o futuro, forças contrárias podem manter o dólar indo a lugar nenhum em geral. A quebra de desvantagem em libra esterlina e euro em cruzes poderia ocupar um lugar de destaque no curto prazo, pelo menos.
Ações firmes, rendimento resiliente, dólar indo a lugar nenhum
Investidores reduziram a aposta em uma alta de 75bps pelo Fed em setembro, após leitura do IPC abaixo do esperado na semana passada, que indicou que a inflação pode ter finalmente atingido o pico. Os futuros de fundos do Fed estão precificando apenas 45% de chance de alta de 75bps, abaixo dos 68% de uma semana atrás. Em vez disso, há 55% de chance de apenas uma alta de 50bps, acima dos 32% de uma semana atrás.
No entanto, deve-se notar que antes da reunião do FOMC de setembro, haverá mais um conjunto de dados de folha de pagamento não-agrícola e CPI. Assim, ainda é muito cedo para concluir qualquer coisa para essa reunião. O sentimento ainda pode virar o flop mais uma vez.
O desenvolvimento deu um impulso ao sentimento de risco, já que os principais índices de ações dos EUA terminaram a semana notavelmente em alta. O fechamento do S&P 500 acima da EMA de 55 semanas foi um sinal de alta. Isso adicionado ao caso de que a correção de 4818.62 foi concluída com três ondas até 3636.87 já. Espera-se agora uma subida adicional enquanto o suporte de 4112.09 se mantiver. O próximo alvo é uma retração de 61.8% de 4818.62 para 3636.87 em 4367.19. A quebra sustentada deve abrir caminho para a zona de resistência 4637.30/4818.62 no final do ano. Tal desenvolvimento limitaria a tentativa de recuperação do dólar, em particular contra moedas de commodities.
Embora o rendimento de 10 anos dos EUA tenha caído inicialmente na semana passada, ele conseguiu se recuperar rapidamente para fechar a semana um pouco mais alto em 2.849. Não há mudança na visão de que a primeira perna do padrão de consolidação de 3.483 foi concluída em 2.525. A TNX está agora na segunda etapa da consolidação. A negociação sustentada acima da EMA de 55 dias (agora em 2.860), abrirá o caminho de volta para 3.000 handle e acima. Tal desenvolvimento dará ao dólar algum suporte no caso e manterá a recuperação do iene limitada.
O índice do dólar ampliou a correção de 109.29 para 104.63, mas se recuperou rapidamente. DXY ainda está segurando a EMA de 55 dias (agora em 105.28) e suporte de canal de médio prazo. As perspectivas não são de baixa por enquanto, pois o DXY ainda é visto como envolvido em um padrão de correção de curto prazo. Isso está alinhado com as opiniões acima de que o sentimento de risco limitará o rali do dólar, enquanto a resiliência no rendimento limitará o lado negativo. Ou seja, o dólar não está indo a lugar nenhum no geral.
No entanto, a negociação sustentada abaixo da EMA de 55 dias significaria que o DXY está em um padrão corretivo de médio prazo que se estenderia ao suporte de cluster 101.29 (retração de 38.2% de 89.20 a 109.29 a 101.61).
Quebra de desvantagem em alguns cruzamentos do Euro e da Libra Esterlina
As vendas em euros e libras esterlinas foram mais aparentes, em particular contra o franco suíço e o australiano. A tendência de queda do EUR/CHF foi retomada na semana passada e atingiu o mínimo de 0.9654. Não parece que o nível de projeção de longo prazo 0.9650 fornecerá suporte suficiente para uma recuperação. E, em qualquer caso, a perspectiva permanecerá baixa enquanto a resistência de 0.9799 se mantiver. A quebra sustentada de 0.9650 terá como alvo a projeção de 100% de 1.1149 a 0.9970 de 1.0513 a 0.9334.
GBP/CHF também retomou a tendência de queda de longo prazo e atingiu a baixa de 1.1399. A perspectiva permanecerá baixa enquanto a resistência de 1.1774 se mantiver. A próxima meta é a projeção de 161.8% de 1.3070 a 1.2134 de 1.2598 a 1.1084, o que está próximo de 1.1107 (mínimo de 2020).
GBP/AUD rompeu o padrão de consolidação de curto prazo na semana passada e atingiu o mínimo de 1.7024. Está retomando a tendência de queda de 1.9218 (máximo de 2022), bem como de 2.0840 (máximo de 2020). A perspectiva de curto prazo permanecerá baixa enquanto a resistência de 1.7649 se mantiver. O próximo alvo é a projeção de 61.8% de 1.9218 a 1.7171 de 1.7649 a 1.6384.
EUR/AUD também retomou o declínio de curto prazo de 1.5396 e atingiu o mínimo de 1.4391. Está a caminho de testar novamente a baixa de 1.4318. A quebra firme retomará a tendência de queda de 1.6434 (máximo de 2021) e de 1.9799 (máximo de 2020). A próxima meta será a projeção de 61.8% de 1.9799 a 1.5250 de 1.6434 a 1.3623, o que está próximo de 1.3624 suporte de longo prazo (mínimo de 2017).
Perspectiva semanal USD / JPY
USD/JPY subiu para 135.57 na semana passada, mas caiu acentuadamente a partir daí. No entanto, a desvantagem foi contida acima do suporte de 130.38. O viés inicial permanece neutro esta semana primeiro. A perspectiva permanece inalterada, pois o padrão corretivo de 139.37 ainda está se desdobrando. A negociação de intervalo entre 126.35/139.37 continuará por um tempo. No lado negativo, a quebra de 130.38 terá como alvo a projeção de 100% de 139.37 a 130.38 de 135.57 a 126.58. No lado positivo, acima de 135.57 retomará a forma de recuperação de 130.38 para testar novamente 139.37.
No quadro geral, a queda de 139.37 no topo de médio prazo é vista como uma correção da tendência de alta de 101.18 (mínimo de 2020). Embora um declínio mais profundo não possa ser descartado, as perspectivas permanecerão otimistas enquanto a EMA de 55 semanas (agora em 122.70) se mantiver. Espera-se que a tendência de alta de longo prazo seja retomada até 139.37 em um estágio posterior, após o término da correção.
No quadro de longo prazo, o aumento de 101.18 é visto como parte da tendência de alta de 75.56 (mínimo de 2011). Espera-se um rali adicional para uma projeção de 100% de 75.56 (mínimo de 2011) para 125.85 (máximo de 2015) de 98.97 em 149.26, que está próximo de 147.68 (máximo de 1998). Este continuará sendo o caso favorito enquanto a EMA de 55 semanas (agora em 122.70) se mantiver.
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