Aproximadamente quatro meses após o desmaio de Natal nos estoques americanos, a rotação do setor sugere que o mercado em alta está vivo e passa bem.
Para os não iniciados, A rotação setorial é o subconjunto da análise técnica que envolve a avaliação de quais tipos de ações estão tendo um bom desempenho para ajudar a prever como o mercado de ações como um todo funcionará no futuro. Historicamente, os setores de tecnologia economicamente sensíveis, industriais e ações discricionárias de consumo tendem a superar o mercado de ações em uma tendência de alta saudável, enquanto setores economicamente insensíveis como utilities e ações de saúde geralmente superam quando o mercado está em risco de recuar. Sam Stovall, da CFRA, desenvolveu o modelo idealizado de rotação setorial mostrado abaixo:
Fonte: Stockcharts.com Observe que este gráfico não inclui as adições relativamente recentes dos setores de bens imóveis e serviços de comunicação.
Claro, o mundo real é sempre muito mais confuso do que o livro didático, mas até agora este ano, Vimos a força no tipo de setores pró-cíclicos que sugerem que a atual tendência de alta permanece dentro de um saudável mercado em alta:
Fonte: Stockcharts.com, FOREX.com
Espelhando o modelo de Stovall, a tecnologia “ofensiva”, as ações industriais e discricionárias são as de maior desempenho, enquanto as ações “defensivas” de saúde, serviços públicos e bens de consumo básicos estão com desempenho abaixo do esperado.
Naturalmente, alguns desses movimentos estão sendo impulsionados por fatores idiossincráticos, e não pelo apetite geral ao risco. Por exemplo, o mau desempenho dos cuidados de saúde é parcialmente impulsionado pela incerteza sobre a política e o potencial para uma mudança para “Medicare para todos”, enquanto a tecnologia foi impulsionada por um aumento absurdo na AAPL, com a maior empresa de capital aberto do mundo dando voltas quase $ 300B no valor de mercado este ano.
Independentemente disso, um levantamento da atual paisagem do setor não mostra sinais de preocupação com os touros até o momento!
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