Dólar forte como os mercados olham para CPI dos EUA

O iene foi vendido de forma acentuada durante a noite, depois de dados de inflação de preços ao produtor mais fortes do que o esperado nos EUA. A venda continua na sessão asiática, à medida que a aversão ao risco recuou. O impacto da escalada da guerra comercial EUA-China nos mercados foi breve e limitado. Mais importante ainda, o China Shanghai Composite recuperou-se fortemente e está a subir 2.15% no momento da escrita. Ele está de volta acima do 2800 no 2837 e mantém a recuperação de curto prazo. Tal desenvolvimento está se acalmando para outros mercados asiáticos, já que o Nikkei está em 1.1%, o Hong Kong HSI está em 0.9%.

Enquanto o dólar está sendo negociado um pouco mais suave por hoje, ele continua sendo o mais forte da semana. O dólar foi beneficiado pela escalada da guerra comercial ao longo do caminho. Espera-se que as tarifas mais altas sejam repassadas aos consumidores, o que acabará acelerando a inflação. E isso certamente solidificaria o atual ritmo de juros do Fed. Além disso, o resultado final poderia até forçar o Fed a subir a taxa neutra. Com isso como pano de fundo, a versão de hoje do CPI será um evento de destaque antecipado.

Em outros lugares, o preço do petróleo caiu drasticamente da noite para o dia e o controle da 70 no WTI está agora em risco. O desenvolvimento fez com que o dólar canadense diminuísse drasticamente, apesar da alta taxa de câmbio do BoC. O rebote do ouro esta semana foi bastante breve, já que está de volta pressionando 1240 agora. 1236.66 nível de suporte chave em volta no radar.

BoC subiu como esperado e ficou hawkish

BOC entregou seu quarto aumento da taxa pós-crise durante a noite. Embora o aumento de 25 bps tenha sido amplamente antecipado, a declaração anexa e as previsões de crescimento atualizadas parecem mais agressivas. Enquanto aumentava as perspectivas de crescimento do PIB para 2019 e 2020, a previsão de crescimento dos salários do BOC permaneceu benigna. Enquanto isso, aumentou sua cautela sobre a política comercial dos EUA e reafirmou que qualquer decisão monetária no futuro seria dependente dos dados e adotada gradualmente.

Sobre as perspectivas da política monetária, o BOC reiterou essa posição de que “maiores taxas de juros serão necessárias para manter a inflação próxima da meta”. Isto é acompanhado pela ênfase de que qualquer decisão seria dependente dos dados e executada gradualmente. O banco central, em particular, acrescentou que está "monitorando o ajuste da economia a taxas de juros mais altas e a evolução das pressões de capacidade e de salários, bem como a resposta de empresas e consumidores às ações comerciais". Mais no BOC Review - Crescimento do Outlook, mas otimista investimento empresarial pode diminuir no próximo ano

Leituras sugeridas no BoC:

Preço do petróleo WTI mergulhou como Líbia retomada a produção, USD / CAD bottomed

O petróleo bruto WTI caiu drasticamente durante a noite para um valor tão baixo quanto o 70.02 antes de fechar a sessão regular no 70.38. Agora está ficando macio por volta do 70.75. Originalmente, foi levantado pelo declínio de estoque maior que o esperado nos EUA, mas pressionado quando a Líbia retomou a produção. A National Oil Corp., da Líbia, disse que aumentará a força maior em vários dos principais terminais de exportação e retomará as remessas de petróleo. Isso significaria que alguns 700k bpd voltariam a ficar on-line, mesmo que não se saiba com que velocidade as exportações podem retornar ao normal.

Além disso, o preço do petróleo parecia ter se beneficiado de comentários anteriores do secretário de Estado dos EUA, Mike Pompeo. Pompeo foi citado dizendo que “haverá um punhado de países que irão para os Estados Unidos e pedirão alívio para isso. (Sanção do Irã). Consideraremos isso. ”Embora ele também tenha enfatizado que“ não cometa erros, estamos determinados a convencer a liderança iraniana de que esse comportamento maligno não será recompensado e que a situação econômica em seu país não poderá ser retificada. até que se tornem uma nação mais normal ”.

O desenvolvimento também elevou o USD / CAD acentuadamente, depois de ter caído após a alta taxa de juros de BoC. Como esperado em nosso relatório técnico, o suporte a curto prazo 1.3067 foi bem defendido. Com a resistência 1.3173 menor removida e o risco de BoC compensado, o USD / CAD manteve a tendência de alta e está voltando a testar novamente a 1.3385 alta.

New York Fed Williams: economia forte em geral, ótimo tempo para as empresas intensificarem

O presidente do Fed de Nova York, John Williams, disse ontem que os EUA estão agora em um estado de “economia geral forte”. E, “os empregadores agora estão lutando para preencher as vagas de emprego”. Ele considerou este um “ótimo momento para o estabelecimento de empresas” com estágios, programas de treinamento e parcerias com escolas.

E ele não está preocupado com o aumento dos preços das casas e das ações. Ele ressaltou que “não estamos vendo o tipo de aumento de alavancagem no sistema financeiro que era bastante óbvio em meados dos anos 2000”. Além disso, “não estamos vendo esse tipo de risco no sistema financeiro no momento, mas estamos observando com muito cuidado”.

Ministério do Comércio da Coreia do Sul adverte disputa comercial EUA-China que deve ser prolongada e proliferada

Em um comunicado de política, o Ministério de Comércio, Indústria e Energia da Coréia do Sul advertiu que a disputa comercial entre EUA e China provavelmente será "prolongada e proliferada". E instou o setor privado a buscar a análise do Instituto Coreano de Economia e Indústria Industrial (KIEP) sobre os efeitos nas importações e exportações de cada indústria.

O Ministério também alertou que “eletrodomésticos, computadores e equipamentos de telecomunicações da China estão incluídos nas tarifas adicionais, o que sugere que as exportações de bens intermediários para a China diminuirão”. Enquanto isso, o governo prepararia um cenário para desenvolver disputas comerciais com os EUA e prepararia contra-medidas em conformidade.

A questão relativa às tarifas de automóveis nos EUA 232 foi discutida em uma reunião com os representantes da indústria automotiva em 10 de julho. Ações de acompanhamento, incluindo a participação na audiência dos EUA pelo governo e pela indústria. Além disso, uma delegação de representantes do Ministério da Indústria, Ministério das Relações Exteriores e do Ministério da Informação e Comunicação, associação da indústria automobilística, Hyundai Motor e representantes de associações comerciais está programada para se reunir com autoridades, legisladores e organizações automotivas dos EUA.

Contas do BCE e CPI dos EUA como destaques do dia

As contas da política monetária do BCE são um dos principais focos de hoje. O banco central é, em nossa opinião, adequadamente claro com seu caminho político. Ou seja, a compra de ativos por mês do EUR 30B será reduzida para EUR 10B após setembro. E o programa terminará depois de dezembro. O BCE manterá as taxas de juros no nível atual até o verão da 2019. A questão é que o significado de “verão” está sujeito a interpretação. E diferentes interpretações provocaram alguma volatilidade ultimamente. Para nós, não faz sentido especular se é setembro ou outubro 2019 quando a primeira caminhada em anos é entregue. Afinal, a mais de um ano daqui. E as atas de hoje do BCE provavelmente não nos darão uma definição clara de “verão”.

CPI dos EUA será outro grande foco. Espera-se que o CPI da Headline suba ainda mais para 2.9% no comparativo anual em junho, enquanto o Core CPI deverá acelerar para 2.3% no comparativo anual. Os dados do PPI de ontem já eram uma surpresa para os mercados. E o impacto das tarifas sobre os produtos chineses está chegando. Os mercados estão ficando cada vez mais confiantes em mais dois aumentos de taxas do Fed este ano. De fato, os futuros dos fundos do Fed estão precificando em 57% a chance de a taxa dos fundos federais atingir 2.25-2.50% em dezembro. Isso é notavelmente acima da chance de 45.6% há um mês. Qualquer surpresa positiva hoje aumentará a confiança.

Na frente de dados, o saldo do preço do imóvel RICS no Reino Unido subiu para a 2 em junho. A expectativa de inflação ao consumidor na Austrália caiu para 3.9% em julho. A produção industrial alemã do CPI e da Zona Euro será apresentada em sessão europeia. O Canadá divulgará o novo índice de preços da habitação. Os EUA liberarão pedidos de auxílio-desemprego e o CPI acima mencionado.

USD / JPY Daily Outlook

Pivots Diários: (S1) 111.12; (P) 111.64; (R1) 112.53; Mais…

O USD / JPY aumenta para o 112.37 até hoje. O forte rompimento da resistência 111.39 confirma a retomada de todo o rally do 104.62 baixo. Mais importante, acrescenta muita credibilidade ao caso de reversão de médio prazo. O viés intradiário agora está no lado positivo para a projeção 61.8% de 104.62 para 111.39 do 109.36 no 113.54 primeiro. Quebra irá colocar foco na resistência chave 114.73 para confirmar o caso otimista. No lado negativo, tocar no suporte secundário 111.34 se tornará neutro e trará consolidação. Mas o outlook permanecerá otimista enquanto o suporte 110.34 for válido.

No quadro mais amplo, neste momento, estamos favorecendo o caso de que o declínio corretivo de 118.65 (2016 high) foi concluído com três ondas até o 104.62. Acima de 111.39, confirma essa visualização e deve segmentar o 114.73 para confirmação. A quebra firme de 114.73 provavelmente enviará USD / JPY através de 118.65 para 125.85 key resistance (2015 high). Este será agora o caso preferido, desde que o suporte ao 109.36 seja válido.

Atualização de Indicadores Econômicos