En rally i aktier kommer men Trump är inte färdig med handeln, varnar investeringsbanken

En lättnadsrally i aktier kommer att komma i oktober men president Donald Trump är inte klar med sina handelskrav, enligt en investeringsbank som specialiserat sig på tillväxtmarknadstillgångar.

Hotet från USA-ledd protektionism har fått kapital att flöda ut ur mer riskfyllda tillväxtmarknadstillgångar (EM). MSCI-indexet för u-landsaktier som är på väg att förvandlas till en björnmarknad och Kina, som normalt anses vara något av en säker tillflyktsort inom tillväxtmarknadsområdet, har sett sitt Shanghai-sammansatta index sjunka till sin lägsta nivå på mer än två år.

Valutorna har också drabbats av indiska rupier, sydafrikanska rand och indonesiska rupier som alla faller sönder mot den amerikanska dollarn.

Washington har hittills lagt en tull på 25 procent på cirka 34 miljarder dollar av kinesisk export, med ett uttryckligt hot om att de kan höja den siffran snart.

Charles Robertson, global chefekonom på Renaissance Capital sa till CNBC vid en presentation på torsdagen att Trumps tjafs är en typisk öppningshållning men han kommer att lätta tillbaka när det amerikanska mellanårsvalet kommer.

"Jag tror att det finns ett lättnadsrally i oktober när han tillkännager en triumf med Kina där de går med på att köpa 100 miljarder dollar extra av USA:s export, upp från de 70 miljarder dollar som de började erbjuda för två eller tre veckor sedan", sa Robertson.

Analytiker på Renaissance Capital har uppskattat att Trumps tullar hittills bara påverkar 0.4 procent av de varor till ett värde av 2.2 biljoner dollar som Kina exporterar varje år.

Valet i USA 2018 kommer till största delen att hållas den 6 november i år. Robertson sa att ett avtal med Kina kan skjutas upp till så sent som i början av oktober så att Trump inte kan skämmas före valet av data som visar en fortsatt ökning av USA:s handelsunderskott.

Ekonomen tillade att även om avtalet kommer att hjälpa Trump att se ut som en vinnare för val, kommer det inte att tillfredsställa den amerikanske presidentens långsiktiga handelsinstinkter.

"Han är en man som har varit protektionistisk till sin kärna sedan åtminstone 1980-talet och jag tänker längre tillbaka än så. Så länge han sitter kvar vid makten kommer vi att få fler av dessa (handelshot), tillade han.

Robertson sa att den nuvarande situationen kan relateras till när USA:s förre president Ronald Reagan också gjorde aggressiva framsteg inom handeln. Då var det främsta målet Japan.

"Du såg ständiga attacker mot handeln. Krav på bilkvoter, stålexport och 100-procentiga tullar på japanska tv-apparater, japanska datorer. Det fortsatte och fortsatte, sa Robertson.

I ett tal 1985 sa Reagan att "om handeln inte är rättvis för alla, så är handel fri endast i namnet" och att han inte skulle "stå bredvid och se amerikanska arbetare förlora sina jobb eftersom andra nationer inte följer reglerna. ”

Robertson sa, liksom Trump, att Reagan också hade ett enormt finansiellt underskott som han ville minska, men de protektionistiska åtgärder han vidtog såg bara att handelsunderskottet med Japan ökade.

”Japanerna flyttade produktionen offshore. Precis som jag tror att Kina kommer att göra med tiden också, säger Robertson.