För amerikanska pottföretag är Kanada möjligheternas land

Green Thumb Industries hade en affärsplan, expertis och massor av ambitioner att växa sin marijuanaverksamhet. Vad det Chicago-baserade företaget inte hade var tillgång till tillräckligt med kapital för att få allt att hända.

Så förra månaden vände företaget med 20 miljoner dollar i intäkter från grytbutiker i sju delstater blicken norrut och offentliggjordes i Kanada, där marijuana snart kommer att legaliseras i stort sett över hela landet.

Canadian Securities Exchange håller snabbt på att bli det bästa stället för amerikanska cannabisföretag som blivit föräldralösa av sina egna börser eftersom den amerikanska regeringen fortfarande anser att marijuana är en olaglig drog.

Green Thumb tog över ett börsnoterat kanadensiskt företag och lade till ett "Inc." till sitt namn och offentliggjordes. Företaget samlade in 67 miljoner dollar, pengar som gör att Green Thumb kan få licenser i nya delstater och öppna fler butiker över hela Amerika.

"Telefonen ringer mer, vi pratar med fler människor och verksamheten har expanderat," sa företagets grundare Ben Kovler. "Vi är bara exalterade över vad som händer."

Under de senaste månaderna har framstående amerikanska pot-företag inklusive MedMen, Liberty Health Care och Chalice Farms noterat sig på Canadian Securities Exchange, samlat in kapital och uppmärksammats från rika investerare i Asien, Europa och Australien som vill göra en roll i cannabisindustrin men skrämmas av det amerikanska federala förbudet.

Många fler amerikanska marijuanaföretag står i rad för att ansluta sig till dem när den amerikanska industrin snabbt expanderar. Acreage Holdings, ett av USA:s största vertikalt integrerade cannabisföretag, tillkännagav i måndags att det kommer att noteras på den kanadensiska värdepappersbörsen i höst eftersom det har blivit "valet för amerikanska företag som vårt".

Två tredjedelar av amerikanska delstater tillåter nu medicinsk marijuana, och nio av dem och Washington, DC, har legaliserat rekreationsanvändning. Förra månaden godkände väljarna i Oklahoma medicinsk marijuana, ytterligare bevis på den urholkande oppositionen även i konservativa stater.

Amerikanska företag behöver snabb tillgång till pengar för att få tag på begränsade produktions- och detaljhandelslicenser så att de snabbt kan etablera sig på nya marknader.

"Om du inte kommer in och går på, är du ute", säger William Simpson, grundare av Chalice Farms, ett Oregon-företag som förvärvades förra året av ett börsnoterat kanadensiskt företag som heter Golden Leaf Holdings. "Tiden är högst betydelsefull. Du behöver pengar nu och du behöver dem igår.”

Förra veckan gav bevis på amerikanska investerares vilja att hoppa in på marijuanamarknaden om de fick chansen. Amerikanska börser kommer inte att lista företag som gör affärer där marijuana är olagligt, men flera kanadensiska företag handlar i USA eftersom deras verksamhet är laglig i det land där de är baserade.

Tilray, ett British Columbia-baserat medicinskt marijuanaföretag, blev det första cannabisföretaget som genomförde ett börsnotering på en stor amerikansk börs när det började handlas på Nasdaq. Det tog in 153 miljoner dollar och aktien hoppade nästan 33 procent på sin första handelsdag.

Chris Barry, en partner på Dorsey och Whitneys advokatbyrå i Seattle, hanterar investeringsaffärer och fusioner för marijuana i USA och Kanada. Han noterade att stora institutionella investerare, inklusive den hundraåriga New York-investeringsbanken Cowen, var inblandade i Tilrays börsintroduktion.

"Lärden är att institutionerna kommer att finnas där om du har en bra affärsplan och ditt företag är 100 procent lagligt i den jurisdiktion du befinner dig i", sa han.

Det är problemet i USA Medan fler stater godkänner laglig marijuana, är den federala regeringen – och särskilt USA:s justitieminister Jeff Sessions – fortfarande motståndare, vilket skapar osäkerhet för banker och investerare.

"Det finns en uppdämd efterfrågan över hela världen och överallt i USA, och allt tvingas in i Kanada", säger Troy Dayton, vd för The Arcview Group, ett Oakland, Kalifornien-baserat cannabisinvesterings- och marknadsundersökningsföretag. . "Varje stor investerare och alla stora företag saliverar över den här marknaden nu, men de hålls tillbaka på grund av osäkerheten."

Samtidigt exploderar USA:s konsumentutgifter för marijuana. Det var 8.5 miljarder dollar 2017 – året innan Kalifornien blev världens största legala marijuanamarknad – och förväntas nå nästan 24 miljarder dollar under de kommande fyra åren, enligt Arcview.

Amerikanska företag som listar sig i Kanada ser ögonbrynshöjande värderingar eftersom investerare som är hungriga på att få en del av cannabishandlingen inte har någon annanstans att ta vägen, sa Dayton.

Några av dessa företag kommer att implodera, men de som är välpositionerade kommer att kunna använda det nya kassaflödet för att förbereda sig för att konkurrera med de multinationella alkohol- och cigarettkonglomeraten som positionerar sig för att slå in, sa han.

"Du tittar på Kalifornien i sig, Florida i sig, de är båda större ensamma än hela den kanadensiska cannabismarknaden", säger Simpson, grundare av Oregon's Chalice Farms. "Det är en enorm möjlighet."

Chalice förvärvades förra året av kanadensiska Golden Leaf Holdings. Nästan hela företagets verksamhet finns kvar i den amerikanska västern, och det använder 19.5 miljoner dollar från sin börsnotering för att driva odlingsaffärer i Nevada och Kalifornien.

Simpson sa att det är frustrerande att han inte kunde bli börsnoterad som ett amerikanskt företag.

"Folket har talat. Vi röstade för det här, säger Simpson. "Låt bankerna och investerarna komma ombord."