Dollar Power Higher som förnyad Selloff i Kina Yuan väger på känslor

Förnyad försäljning i den kinesiska yuanen tynger ner känslorna över Asien och ökar dollarn idag. USD/CHN bryter den senaste tidens högsta på 6.912 för att återuppta trenden. Med det handlas China Shanghai SSE ner -2.31% i skrivande stund. Hongkong HSI är ner -1.52%, Singapore Strait Times är ned -0.17% och Nikkei är nere -0.72%. Dollarn är den klara vinnaren på valutamarknaderna. Yen och kanadensisk dollar följer som de näst starkaste. Australisk dollar och nyzeeländsk dollar, å andra sidan, lider av djupförsäljning.

Rent tekniskt förblir dollarn i uppåtgående trend mot euro, brittiska pund och australiensiska dollar. Samtidigt hålls USD/CHF, USD/JPY och USD/CAD fortfarande inom räckhåll. USD/JPY:s brytning av 111.17 mindre motstånd över natten tas som en indikation på en kortsiktig vändning. Det vill säga, korrigering från 113.17 har slutförts vid 110.10. Men det finns ingen tydlig uppåtgående fart ännu. Vi får se om dessa fyra valutor kommer att förbli starka helt och hållet.

Kinesiska yuan på tillbakagång igen, USDCNH på väg till 7?

Den kinesiska yuanen är under förnyat säljtryck idag igen. USD/CNH (offshore Yuan) stiger till så högt som 6.921 hittills och bryter 6.912 motstånd. USD/CNH har varit i brant uppgång sedan den nådde en lägsta nivå på 6.2359, då handelsspänningen mellan USA och Kina eskalerade. Nästa parti tariffer börjar nästa vecka och fler kommer. Den kinesiska nationella utvecklings- och reformkommissionen lovade idag att arbeta med att uppfylla årets tillväxtmål på 6.5 %. Med vanligt sätt att tolka kinesisk retorik betyder det att de hade svårt att nå det målet.

Nu är USD/CNH på väg att testa nyckelresistansnivån på 6.9871, 2017 hög. Det återstår att se om regeringen kommer att ingripa mer offensivt. Om Yuan enbart rörs av marknadskrafter ser vi ingen anledning till varför USD/CNH inte kommer att bryta 7-handtaget.

Guld förlänger nedgången på dollarstyrkan, bryter 1190

På grund av en bred styrka i dollar, fortsätter guldets nedgång idag och bryter 1190-handtaget till så lågt som 1188.42 hittills. Nedgångstrenden från 1365.24 är på väg mot 1172.06 fibonacci-nivå. Daglig RSI kan indikera att guld är i översålt skick igen. Men baserat på nuvarande acceleration, tyder RSI verkligen på en solid nedåtgående fart. 1172.06 skulle kunna tas ut utan större tvekan och nästa riktiga hinder är förmodligen 1122.81 support. Och i vilket fall som helst, kommer utsikterna på kort sikt att förbli baisse så länge 1217.20-motståndet håller.

I den större bilden ses för närvarande nedgång från 1365.24 som en del av det långsiktiga sidledes mönstret från 1046.54 (låg 2015). Ihållande brytning av 61.8 % retracement av 1046.64 till 1375.15 vid 1172.06 kommer att bana väg till 1046.54/1122.81 stödzon. Vid det här laget förväntar vi oss inte ett avbrott där för att återuppta den långsiktiga nedåtgående trenden ännu. Därför kommer vi att leta efter bottensignal under 1122.81.

Australiens konsumentsentiment sjönk -2.3 % mamma, lönepriset ökade med 0.6 % kvo

Australien Westpac Melbourne Institute konsumentsentiment sjönk -2.3% till 103.6 i augusti, ned från 106.1. Indexet minskade hälften av de "överraskande starka uppgångarna i juni till Jule" när effekten av regeringens skattesänkningar avtog. Nedgången kom också mot bakgrund av stigande global handelsspänning och korrigering av bostadsmarknaderna i Sydney och Melbourne.

Westpac påpekade RBA:s prognoser att inflationen kommer att nå 2.25% till 2020 och förväntar sig att nästa steg är upp. Den noterade att en "uppenbar motvind" för RBA är "påverkan som fem år av underpresterande inflation kommer att ha på hushållens och företagens förväntningar." Och, "lägre förväntningar kommer att göra det mycket svårare att lyfta inflationen tillbaka in i bandet". Westpac noterade också att "det kommer säkert att ta ganska lång tid innan banken har ett ärende att justera kontanträntan." Och det upprätthåller uppfattningen att RBA kommer att vara i sin helhet både 2018 och 2019.

Också från Australien steg löneprisindex med 0.6 % kvo, 2.1 % jämfört med föregående kvartal under andra kvartalet, i linje med förväntningarna. Den privata sektorns lönepris växte med 2 % kvo, 0.5 % på årsbasis. Lönerna i den offentliga sektorn ökade med 2.0 % kvo, 0.6 % på årsbasis.

Framöver – Storbritanniens inflationsdata kommer sannolikt inte att förändra Sterlings nedåtgående trend

Storbritanniens data kommer återigen att vara höjdpunkten i den europeiska sessionen. KPI förväntas accelerera från 2.4 % på årsbasis till 2.5 % på årsbasis i juli. Kärn-KPI förväntas vara oförändrad på 1.9 % på årsbasis. RPI, PPI och timprisindex kommer också att släppas. Observera att enligt inflationsrapporten från augusti räknar BoE med att KPI toppar på 2.5 % under tredje kvartalet i år, och sedan långsamt till 3 % under tredje kvartalet 2.2. Den förväntar sig inte en räntehöjning på hela 3 bps förrän första kvartalet 2019. En månads inflationsdata borde inte ha någon större inverkan på något som kommer att hända om nästan 25 år. Så, med eller utan överraskning, kommer den nedåtgående trenden i Sterling sannolikt att fortsätta efter releasen.

Senare under dagen kommer ett antal amerikanska data att presenteras, inklusive detaljhandelsförsäljning, industriproduktion, affärsinventeringar, NAHB bostadsindex Empire state tillverkning och icke-gårdsproduktivitet.

AUD / USD Daglig Outlook

Dagliga svängningar: (S1) 0.7214; (P) 0.7248; (R1) 0.7274; Mer…

AUD/USD:s faller till så lågt som 0.7201 hittills och nådde en 61.8% prognos på 0.7676 till 0.7309 från 0.7452 vid 0.7225 redan. Intradagsbias förblir på nedsidan för nästa mål vid 100% prognos på 0.7085. På uppsidan, över 0.7251 kommer mindre motstånd att vända intradagsbias och ge konsolidering. Men återhämtningen bör begränsas långt under 0.7452 motstånd för att återuppta fallet.

I den större bilden ses en återhämtning på medellång sikt från 0.6826 (låg 2016) som ett korrigerande drag som bör slutföras vid 0.8135. Fall därifrån bör nu ha ett test på 0.6826. Det finns utsikter att återuppta den långsiktiga nedåtgående trenden från 1.1079 (högsta 2011). Men vi kommer att titta på nedåtgående momentum för att bedöma i ett senare skede. På uppsidan krävs brytning av 0.7452 motstånd för att indikera en botten på medellång sikt. Annars kommer utsikterna att förbli baisse även vid en stark återhämtning.

Uppdatering av ekonomiska indikatorer