Kazakistan'ın bankacılık sektörünün uzun süredir devam eden ve pahalı bir şekilde yeniden yapılandırılmasının sona ermesi, Şubat ayında sorunlu borç veren Tsesnabank'ın iyi bağlı bir yerel araca satışıyla bir adım daha yaklaştı.
Devlete ait Nazarbayev Üniversitesi tarafından kontrol edilen bir grubun bir parçası olan İlk Heartland Menkul Kıymetler (FHS), bankanın Kazak makamlarının bilançosundan KZT604 milyar (1.6 milyar $) tutarında daha fazla borç almayı kabul etmesi üzerine bankayı satın aldı.
Kazakistan'ın sorunlu varlık fonu tarafından altı aydan kısa bir sürede Tsesnabank'tan ikinci kez bozulmuş kredi alımı yapıldı., Eylül ayında bir KZT450 milyon transferi gerçekleşti. Devlet ayrıca borç verene bir likidite enjeksiyonu sağlamıştır ve kurtarma için toplam faturası KZT1.1 trilyondan daha fazla olan yerel tahvillerin yeniden yapılandırılmasını desteklemiştir.
Geçen seneye kadar Tsesnabank, ülkenin kuzeyindeki ve tarım sektöründeki büyük franchise sahip Kazakistan'ın en büyük ikinci borç vereniydi. Bununla birlikte, banka 2015’in sonlarında sıkıntı yaşadı, ancak büyük yabancı para cinsinden kredi portföyü, zedelemenin devalüasyonunu takiben kötüye gitmeye başladı.
Yerellere göre, gevşek risk yönetimi ve yüksek düzeylerde ilişkili taraf kredisi de Tsesnabank'ın düşüşünde rol oynadı.
Almatı'daki Tengri Capital'in sermaye piyasası başkanı Ilias Tsakalidis, “Bir süredir bir zombi bankasıydı” diyor.
“Resmen takipteki kredi oranı% 7 civarındaydı, ancak gerçekte çok daha fazlaydı. Yönetim ve hissedarlar zararları kabul etmekte isteksizdi, bu nedenle mevcut kredileri yeniden yapılandırmayı ve ödemeleri uzatmayı sürdürdüler. Bir noktada havaya uçurulmak zorunda kaldı. ”
| Ilias Tsakalidis, Tengri Başkenti |
Tsesnabank'ın kurtarılması, Kazak makamlarının Halyk Bank'a satılmadan önce, iki kez temerrüde düşen BTA Bank'ın mirası olan 6 milyar dolardan fazla kötü borcu almasından sadece iki yıl sonra gerçekleşti.
Diğer Kazak bankaları daha az şanslıydı. Merkez bankası, son üç yılda sorunlu krediler ve zayıf yönetişimden etkilenen bir sektörün temizlenmesi amacıyla, Kazinvestbank, Delta Bank, Bank Astana ve Kazak Bankası dahil olmak üzere yarım düzine kadar küçük borç verenin lisansını iptal etti.
Politika yapıcılar, yaklaşımlarında tutarsızlıkla suçlanıyorlar, ancak özellikle 2'taki ikinci kademe borç veren RBK Bankasına verilen 2017 milyar dolarlık likidite enjeksiyonu ile ilgili olarak.
Bölgesel bir bankacı, “Pazar mekanizmaları ve ekonomik motivasyonlarla açıklanması zor olan çok seçici bir yaklaşım benimsemiştir” diyor. “Yol gösterici prensibin ne olduğu konusunda oldukça açık. Kazak bankacılık sektöründe cumhurbaşkanlığı ailesine yakın çok sayıda insan var. ”
Bağlantılar
Hem Tsesnabank hem de FHS politik olarak iyi bağlanmıştır. İlki bu ayın cumhurbaşkanı Nursultan Nazarbayev'in eski genelkurmay başkanının ailesi tarafından kontrol edilirken, FHS’nin sahibi olan Nazarbayev Üniversitesi 2010’te cumhurbaşkanı tarafından kuruldu.
Tsakalidis, Tsesnabank'ın satın alınmasının FHS için önemli faydalar sağladığını söyledi. “Temiz bir bankayı oldukça ucuza aldılar” diyor. “Tsesnabank'ın kuzey Kazakistan'da iyi bir altyapısı ve büyük bir müşteri tabanı var. NPL'lerin çoğunun kitaplarından silinmesiyle, daha küçük bir banka için iyi bir fırsat teşkil ediyor. ”
Rönesans Başkentinde bir banka analisti olan Ivan Kachkovski de aynı fikirde. “Tsesnabank'ın Kazakistan'da güçlü bir markası var ve FHS'nin aracılık faaliyetleri ile bazı sinerjiler olabilir” dedi.
Ancak Kazak bankacılık sektörünün geri kalanında olduğu gibi, birleştirilmiş banka büyümek için bir yol bulmakta zorlanabilir. Göreceli olarak güçlü bir ekonomik görünüme rağmen - Renaissance Capital, Kazakistan'ın GSYİH'sının bu yıl% 2.9 ve 3.3'te% 2020 oranında artmasını bekliyor - kurumsal borç verme talebi zayıf kalıyor.
Kachkovski, “Sorun, büyümenin çoğunun halen yatırımcıların uluslararası olarak borç aldığı doğal kaynaklar sektöründe yoğunlaşması muhtemel olmasıdır” diyor. “Yerel bankalardan finanse edilmeleri gerekmez.”
Sonuç olarak, Kazak borç verenler diğer müşterileri hedef almaya başladı. Geçtiğimiz iki yıl, sektör genelinde perakende kredilendirmeye odaklanmanın arttığını gördü - ancak Tsakalidis, evrensel bankaların yerleşik tüketici finans uzmanları Kaspi Bank ve Home Credit Bank ile rekabet etmek için mücadele edeceğini söyledi.
“Kazakistan küçük bir pazar ve perakende kredileri zaten agresif, deneyimli ve finansal olarak başarılı iki oyuncu tarafından karşılanıyor” dedi. “Diğer bankalar hem altyapı hem de müşteri açısından çok geride. Onları yakın zamanda yakaladıklarını görmüyorum. ”
Şüpheli alacaklar
Bankaların büyüme yetenekleri de zayıf varlık kalitesi nedeniyle engellenmektedir. Tsakalidis, mevcut kredi stokunun büyük bölümlerinin performans göstermediğinden, baz oranlarındaki son düşüşün - 17'taki% 2016'ten 9'te% XNUMX'a - geçen yılın sonunda - geçtiğini belirtti.
“Borç verenler faiz oranlarını düşürmeyi göze alamazlar, çünkü bundan çok daha yüksek fon sağlıyorlar” diyor.
En iyi seçenek, sektörün bire bir temizlemesini yapmak - kurtarmak istedikleri bankaları kurtarmak, mücadele edenlerin lisanslarını iptal etmek ve baştan başlamak olacaktır.
- Ilias Tsakalidis, Tengri Başkenti
Resmi olarak, kötü borçlar Kazakistan'daki ödenmemiş kredilerin yaklaşık% 11'ini oluşturuyor, ancak analistler sorunlu varlıkların sınıflandırılmasında aşırı cömert bir yaklaşımın gerçek seviyenin çok daha yüksek olduğu anlamına geliyor. Fitch Ratings'e göre, ülkenin orta büyüklükteki bankalarının birçoğu, UFRS20 muhasebe standartları uyarınca en az% 9 NPL oranına sahip olacak.
Bunun da ötesinde, kurumsal kredilerin faiz ödemeleri için genellikle çok yıllı ödemesiz süreleri vardır. Fitch'teki bir banka analisti Dmitri Vasiliev, “Bankalar bu kredilerden tahakkuk eden faizleri tanıyor ancak nakit olarak almıyorlar” diyor.
Şu an için, yerel halk, Kazakistan'ın daha büyük borç verenlerin nispeten iyi sermayeleştirilmesinden dolayı kurtarma işlemlerinin muhtemel olmadığını söylüyor. Bununla birlikte, Tsakalidis, politika yapıcıların birçok bankadaki yüksek düzeydeki ilişkili tarafla birlikte bu sorunu ele almaları gerektiğini söyledi.
“En iyi seçenek, sektörün bire bir temizlemesini yapmak - kurtarmak istedikleri bankaları kurtarmak, mücadele eden diğerlerinin lisanslarını iptal etmek ve düzenlemeye daha sıkı bir yaklaşımla başlamak” dedi. diyor.
“Bunu yapmaktan vazgeçtikleri sürece, bankaları her yıl temerrüde çekmeye devam edeceğiz. Bunu yapmak için para var - ama ne yazık ki irade yok. ”
NOT: Forex'te profesyonelce işlem yapmak istiyorsanız - robot forex programcılarımız tarafından geliştirilmiştir.
Signal2forex incelemesi
Signal2forex.com - En iyi Forex robotları ve sinyalleri
