Covid-19, Afrika'da yerel banka birleşme ve satın almalarını teşvik ediyor

Access Bank'ın Zambiya iştiraki, Temmuz ayı ortasında yerli borç veren Cavmont Capital Holdings Zambia'nın% 100 hissesini devralma planlarını duyurdu.

Equity Bank'ın Atlas Mara'nın Ruanda, Zambiya, Mozambik ve Tanzanya'daki iştiraklerini satın alma planlarının Haziran ayında çökmesinin ardından, anlaşma beklenen Covid-19 kaynaklı banka birleşmelerinin olabileceğinin bir işareti.

McKinsey tarafından yapılan analiz, koronavirüs krizinin Afrika bankacılık gelirlerinin 23 ile 33 arasında% 2019 ile% 2021 arasında düşmesine neden olabileceğini öne sürüyor.

Aynı dönemde, Afrika bankalarının öz sermaye getirisi, artan risk maliyetleri ve azalan marjlar nedeniyle% 5 ile% 15 arasında düşebilir.

Afrika bankaları şu anda küresel ortalamanın iki katı olan% 4 ila% 5 ile dünyadaki en yüksek varlık maliyet oranlarından birine sahip.

Avrupalı ​​veya ABD'li meslektaşları ile aynı düzeyde merkez bankalarından gelen desteğe güvenemeyecekleri için, kredi geri ödemeleri ve ipotek bilançoları üzerindeki hoşgörü riski yüksektir.

Sınır / Sahra altı bankalar müdürü Adesoji Solanke, "Birden fazla banka için likidite ve sermaye oranlarına zarar verecek artan varlık kalitesi riski nedeniyle, ilerledikçe daha fazla kurtarma türü M&A anlaşması görmenizi beklemek mantıklı" diyor. Renaissance Capital'de öz sermaye araştırması.

Yol gösterici

Ancak bağımsız yatırım bankası Chapel Hill Denham'ın CEO'su Bolaji Balogun'a göre Cavmont devralımı, Zambiya'daki en üst düzey bankalara Erişimi büyütmek için çok fazla sermaye ile ilerletecek stratejik bir yatırım.

Bu aynı zamanda mantıklıdır çünkü firmaların tamamlayıcı müşteri tabanları ve ölçeği vardır.

"Beklentimiz, organik olarak, bu kurumun en iyi oyuncular arasındaki boşluğu daraltabilmesidir" diyor.

“Sermayeyi artırmak için düzenleyici bir zorunluluk var ve… bu işlemin yaptığı şey bir yol bulucu yaratmak. Herkes daha fazla düşünecek: Yurt içi konsolidasyon ve M&A daha fazla pazar payı elde etmek için doğru çözüm olabilir mi? "

Değişiklik Yapıldı

Düzenleme ayrıca Afrika'daki banka konsolidasyonunu da yönlendirecek.

9'un Access-Diamond Bank işleminin katalizörü olan IFRS2019, kıtanın en büyük bankaları tarafından kabul edildi, ancak ikinci kademe kurumlar hala uluslararası muhasebe standartlarında aşamalı olarak ilerliyor.

Chapel Hill Denham'ın ortağı Philip Southwell, "IFRS 9 uygulaması Diamond'ın kredi pozisyonunu önemli ölçüde değiştirdi ve para toplamak zorunda oldukları anlamına geliyor" diyor. “Kıtada hala aşamalı olarak devam eden bir kurum bulursanız, bu biraz alt yatırım dereceli kredi notuna sahip olmak gibidir. Bu bir işaret. "

Balogun, M & A'nın büyük kısmının yerli olacağını söylüyor.

“Yurt içi konsolidasyon kavramı büyük bir tema” diyor. "Muhtemelen en fazla sinerjiye ve minimum yürütme riskine sahip olduğunuz yerdir."

Geçen yıl Kenya'da birkaç büyük banka birleşmesi oldu. National Bank of Kenya, KCB Group tarafından satın alınırken, NIC Bank ve Commercial Bank Africa, NCBA'yı oluşturmak için birleşti.

Ayrıca, Access Bank'ın bu yılın başlarında Kenya'nın Ulusötesi Bankasını satın almak için düzenleyici onayı aldığı bir miktar sınır ötesi faaliyet vardı.

Kıta seyahati

Bölgeler arası finansal birleşme ve satın alma Afrika'da nispeten nadirdir ve 54 farklı piyasada gezinmenin zorlukları yalnızca Covid-19 ile daha da artar, çünkü Equity Bank'ın Atlas Mara ile dört yan kuruluşunun satışı konusundaki görüşmeleri bırakma kararı gösteriliyor.

Balogun, "Afrika beş geniş ekonomik bölgedir ve hepsi çok farklı" diyor. "Yalnızca bir avuç kurum bu ekonomik bölgelerde gerçekten iyi seyahat ediyor."

Moody's analisti Christos Theofilou, kıtadaki banka birleşme ve satın almalarının görünümünü görmenin iki yolu olduğunu söylüyor.

Birincisi, kendi bilançosunu korumak isteyen bankaların yatırım yapmak ve diğer oyuncuları satın almak konusunda daha tereddütlü olacaklarıdır.

Ancak buna bakmanın diğer yolu, fiyatların düşeceği ve daha ucuz varlıklar edinme fırsatlarının olacağıdır.

Balogun, krizin kesinlikle iç piyasalardaki bazı iyi kurumların sermaye kısıtlı olabileceğini kabul edecek bazı akbabaları ortaya çıkaracağını söylüyor.

Sigortacılar ve emeklilik fonları gibi bankalar ve banka dışı finanslar da dahil olmak üzere, tüketici segmenti ve emtia liderliğindeki işletmeler gibi muhtemelen en fazla faaliyeti görecek.

"En iyi anlaşmalardan bazıları bir kriz anında yapılır" diyor. "Covid, krize çok fazla kaldıraçla giren varlıklara ve fazla sermayesi ve nakiti olan veya hisse fiyatları oldukça sağlam kalan alıcılar için fırsatlara neredeyse kesinlikle zarar verecektir."