Азіатські ринки падають через офіційного початку торговельної війни США та Китаю, долар відновлюється перед NFP

Азіатські ринки сьогодні торгуються значно нижче, оскільки США збираються запровадити тарифи Розділу 301 на китайський імпорт, і останнє також готове відповісти. Це ознаменує важливий поворотний момент, оскільки ризики торгової війни нарешті будуть усвідомлені. Китайський Shanghai SSE подолав ключовий психологічний рівень 2700, але швидко повертається. З огляду на мінімум 2016 року на рівні 2638, уряд Китаю може втрутитися, втручаючись на рівні нижче 2700. На момент написання статті Гонконгський HSI знизився на -0.51%, тоді як Singapore Strait Times знизився на -2.10%. Nikkei, однак, протидіє цій тенденції та торгується на 0.67%, оскільки автовиробники лідирують у зростанні. За ніч DOW піднявся на 0.75% в надії, що Трамп відмовиться від мит ​​на автомобілі в ЄС.

На валютних ринках долар торгується дещо вище перед сьогоднішнім звітом про заробітну плату в несільськогосподарському секторі, але протягом тижня залишається неоднозначним. Тим не менш, новозеландський долар, який відновлюється, торгується найсильніше. Японська ієна є третьою найсильнішою сьогодні за версією ризику. Австралійський долар і канадський долар, як правило, м'які, але втрати обмежені.

Трамп погрожує запровадити мита на китайські товари вартістю 500 мільярдів доларів США, оскільки тарифи розділу 301 готові запровадити

Розділ 301 США про тарифи на китайський імпорт вартістю 34 мільярди доларів набуде чинності о 12:01 за східним часом у п’ятницю, тобто всього за декілька годин. Перед цим Трамп знову погрозив і попередив про введення мит на китайські товари вартістю до 500 мільярдів доларів. Він сказав звітам, що «у вас є ще 16 (мільярдів доларів) через два тижні, а потім, як ви знаєте, ми маємо 200 мільярдів доларів у стані очікування, а потім після 200 мільярдів доларів ми маємо 300 мільярдів доларів у призупиненні. В порядку? Отже, ми маємо 50 плюс 200 плюс майже 300».

Міністр закордонних справ Китаю Ван І, також член Державної ради, назвав торговельний протекціонізм «недалекоглядною» поведінкою, яка може завдати шкоди всім сторонам. І він повторив позицію Китаю, що односторонні дії будуть суперечити правилам СОТ і завдадуть шкоди багатосторонній глобальній торговій системі. Раніше Китай заявив, що заходи у відповідь розпочнуться, як тільки почнуть діяти тарифи США.

Протокол FOMC: нахил кривої дохідності, який слід відстежувати

Протоколи червневого засідання FOMC не надихнули ринки відразу. Зазначається, що робочі місця були значними, рівень безробіття знизився, витрати домогосподарств прискорилися, інвестиції в основний бізнес продовжували активно зростати, загальна та базова інфляція наблизилися до 2%, довгострокові інфляційні очікування незначно змінилися. «Члени вважають, що останні дані відповідають сильній економіці, яка розвивалася приблизно так, як вони очікували».

Під час зустрічі обговорювалася тема вирівнювання кривої прибутковості, оскільки це «може сигналізувати про економічну активність у майбутньому». Було висунуто низку факторів, у тому числі «зменшення оцінок інвесторів відносно довгострокової нейтральної реальної процентної ставки; зниження довгострокових інфляційних очікувань; або нижчий рівень строкових премій за останні роки порівняно з історичним досвідом, що частково відображає купівлю активів центрального банку». І це може «зменшити надійність нахилу кривої прибутковості як показника майбутньої економічної діяльності». Деякі учасники зустрічі сказали, що «було б важливо продовжити моніторинг нахилу кривої дохідності».

У протоколі також зазначено, що ескалація торгової напруженості вже почала завдавати шкоди інвестиціям. У протоколі зазначено, що «багато контактних осіб району висловили занепокоєння щодо можливого несприятливого впливу тарифів та інших запропонованих торгових обмежень, як усередині країни, так і за кордоном, на майбутню інвестиційну діяльність». Крім того, «контакти в деяких районах показали, що плани капітальних витрат були скорочені або відкладені в результаті невизначеності щодо торговельної політики». Крім того, більшість політиків відзначили, що «невизначеність і ризики, пов’язані з торговельною політикою, посилилися, і були стурбовані тим, що така невизначеність і ризики врешті-решт можуть мати негативні наслідки».

Реакція на несільськогосподарський фонд оплати праці, ймовірно, тимчасова

У червні ринки очікують зростання зарплати в несільськогосподарському секторі на 190 тис. порівняно з 223 тис. у травні. Очікується, що рівень безробіття залишиться на рівні 3.8%. Очікується, що середня погодинна зарплата зросте ще на 0.3% порівняно з попереднім місяцем.

Загалом інші показники зайнятості вказують на незмінно здорові ринки праці в США, навіть незважаючи на те, що темпи, можливо, трохи сповільнилися. Зайнятість у приватному секторі ADP виявилася дещо нижчою, ніж очікувалося, – 177 тис. проти очікуваних 180 тис. Компонент зайнятості виробництва ISM впав на -0.3 до 56.0. Компонент зайнятості ISM у невиробничому секторі впав на -0.5 до 53.6. Початкова кількість звернень за безробіттям у червні становила в середньому 221.25 тисячі, залишаючись надзвичайно низьким рівнем за всю історію. Споживча впевненість Conference Board впала з 128.8 до 126.4 у червні, але залишилася високою.

За винятком будь-яких великих несподіванок, які різко відрізняються від очікувань, реакції на NFP мають бути тимчасовими. ФРС планує ще два підвищення ставок цього року. І місяць або два даних не змінять цей шлях.

Великобританія Мей і міністри працюватимуть над проектом Brexit у Чекерсі

Прем'єр-міністр Великої Британії Тереза ​​Мей має намір провести зустріч із своїм кабінетом у Чекерсі, щоб вирішити всі питання щодо відносин із ЄС після Brexit. Імовірно, 9 липня буде опубліковано чергову білу книгу, оскільки уряд нарешті погодить єдину позицію. Актуальним питанням є те, як Велика Британія, швидше за все, замінить членство в митному союзі ЄС, який досі забезпечує «торгівлю без тертя». Кордон Ірландії – це ще одна важка проблема, яка не вирішена.

Напередодні зустрічі Мей сказала, що «ми хочемо угоди, яка дозволить нам отримати переваги від Brexit – взяти під контроль наші кордони, закони та гроші та підписати нові амбітні торгові угоди з такими країнами, як США, Австралія та Нова Зеландія». І «йдеться про узгодження підходу, який рішуче відповідає вердикту британського народу — підходу, який відповідає найкращим інтересам Об’єднаного Королівства та ЄС, і, головне, такого, який має підтримку громадськості та парламенту».

В іншому місці

Витрати домогосподарств у Японії впали на -3.9% р/р у травні, грошові доходи від праці зросли на 2.1% р/р. Німеччина випустить промислове виробництво на європейській сесії, а Швейцарія випустить валютні резерви. Основна увага сьогодні приділяється заробітній платі в несільськогосподарському секторі США, а торговий баланс також буде представлений. Дані про робочі місця в Канаді будуть ще одним основним напрямком, а також буде опубліковано торговий баланс і PMI Ivey.

USD / CAD Daily Outlook

Щоденні оберти: (S1) 1.3109; (P) 1.3138; (R1) 1.3166; Більше ...

Немає змін у прогнозі USD/CAD. Падіння з 1.3385 розглядається як корекція і може продовжитися нижче. Але негативна сторона повинна бути стримана опором 1.3067, який повернув підтримку, щоб привести до відскоку. Вище незначного опору 1.3224 обернеться тенденція до підвищення, щоб спочатку повторно перевірити 1.3385. Однак твердий прорив 1.3067 призведе до більш глибокого зниження каналу підтримки (зараз на 1.2809).

У ширшому плані, доки підтримка каналу (зараз на рівні 1.2825) тримається, ми будемо дотримуватись бичачого погляду. Тобто падіння з 1.4689 (максимум 2015 року) завершилося на 1.2061, випереджаючи 50% відновлення 0.9406 (мінімум 2011 року) до 1.4689 (максимум 2015 року) на 1.2048. Подальше зростання слід спостерігати для відновлення на 61.8% від 1.4689 до 1.2061 на 1.3685 і вище.

Оновлення економічних показників