Зараз великі банківські злиття та поглинання в Європі неминучі

руки_780

Euromoney просить у виконавчого директора одного великого європейського банку прогнозувати економіку, ймовірні кредитні втрати та потенційні наслідки.

Він очікує, що європейська економіка скоротиться до 8% до 2020 року, хоча його власні економісти регулярно оновлюють свої оцінки в одному з занепокоєних напрямків. Найгірший квартал буде другим, але соціальна дистанція продовжуватиме шкодити багатьом підприємствам у третьому та четвертому кварталах 2020 року.

Він сподівається на відновлення, яке розпочнеться в першій чверті 2021 року.

Кредитні втрати будуть великими протягом наступних трьох кварталів. Банківський облік та регулювання виявилися високо проциклічнізавдяки МСФЗ 9 у Європі та поточній моделі очікуваних кредитних втрат у США. Баланс банку не змінився, але активи, зважені на кредитні та ринкові ризики, побачили величезні збільшення, перевіряючи капітал.

Споживачі в Європі, можливо, не стикаються з такою сильною заборгованістю, як у США, де безробіття буде набагато гірше, але найбільшим протизаконністю, який він бачить проти калічних ударів до банків від корпоративних невдач, є підтримка уряду та націоналізація, починаючи з авіакомпанії.

Наскільки це погано?

«Існує ризик, що деякі банки потраплять набагато вище очікуваних втрат корпоративного та споживчого кредитів. Це ще не фінансова криза. Але просто потрібен один великий банк раптом, щоб потрапити в біду ", - говорить керівник.

Ось чому банківські акції торгуються приблизно від 0.3 до 0.4 відчутної балансової вартості. Позбавлений дивідендів а при призупиненому викупі інвестори тепер переживають за те, щоб отримати більше грошових коштів, коли коефіцієнти загального капіталу рівня 1 ближче до нормативних мінімумів.

Реструктуризація

Неминуче думки знову звертаються до того, що завжди було логічний результат для цієї галузі.

"В короткостроковій перспективі я не уявляю жодних великих банківських злиттів, враховуючи те, що вони передбачають надмірність для економії витрат і вимагають затвердження регуляторних норм", - каже нам директор, - але в 2021 і 2022 роках ви могли бачити багато чого. Це все-таки прострочено. Дебати будуть вестись про залучення тих банків, які до того часу мають фактичну державну частку або де-факто гарантії ».

Пандемія змінилася поведінка клієнтів. Банкам, які мають 50% працівників у великих філійних мережах, доведеться реструктуризувати та скоротити витрати. Скорочення витрат вимагає залучення капіталу. Зібрати капітал поруч із неможливою у 0.3 рази матеріальною книжкою. Такі угоди відбудуться в рамках злиття.

Багато європейських країн все ще мають місце для внутрішньої консолідації банківської справи - Німеччина, Італія, Іспанія, Польща - де синергія витрат може становити від 25 до 30%. Ці угоди прийдуть спочатку, а потім транскордонні, де синергія витрат може становити 10%.

Уряди можуть знемагати від жорстокого впливу на безробіття, але це єдиний спосіб виживання галузі.