BOJ đã thực hiện một số thay đổi trong chính sách tiền tệ độc đáo của mình vào tháng 2. Chúng tôi tin rằng những thay đổi này đã gửi đi một thông điệp ôn hòa rằng phải mất nhiều thời gian hơn dự đoán trước đó để lạm phát đạt được mục tiêu +7%. Tại cuộc họp này, BOJ đã đưa ra hướng dẫn tương lai nhằm củng cố cam kết duy trì lãi suất chính sách ở mức thấp để đạt được mục tiêu lạm phát. Trong khi đó, Ủy ban đã bỏ phiếu với tỷ lệ 2-8 cho các hướng dẫn của chương trình kiểm soát đường cong lợi suất (YCC), so với tỷ lệ 1-XNUMX tại cuộc họp trước. Theo quan điểm của chúng tôi, những thay đổi trong chương trình YCC là rất nhỏ.
Tại cuộc họp báo, Thống đốc Kuroda thừa nhận rằng lạm phát “mất nhiều thời gian hơn dự kiến” và việc đạt được mục tiêu sẽ “vượt quá khung thời gian dự báo (ba năm) của chúng tôi”. BOJ đưa ra hướng dẫn chuyển tiếp về triển vọng chính sách tiền tệ. Như đã lưu ý trong tuyên bố kèm theo, ngân hàng trung ương “dự định duy trì mức lãi suất ngắn và dài hạn cực thấp hiện tại trong một thời gian dài, có tính đến những bất ổn liên quan đến hoạt động kinh tế và giá cả, bao gồm cả ảnh hưởng của tiêu dùng.” đợt tăng thuế dự kiến diễn ra vào tháng 2019 năm 2”. Kuroda chỉ ra rằng hướng dẫn chuyển tiếp nhằm mục đích tăng cường cam kết đạt được mục tiêu lạm phát +0.1%. Hơn nữa, nó “có ý định cho phép lợi suất tăng gấp đôi trong phạm vi +0.1% và – XNUMX%”. Kuroda nói thêm rằng Ủy ban không có ý định thay đổi này “dẫn đến sự gia tăng mức lãi suất”.
Đối với chương trình YCC, hướng dẫn về lãi suất ngắn hạn không thay đổi. Liên quan đến lãi suất dài hạn, BOJ cam kết với JGB để lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm sẽ duy trì ở mức khoảng 0%. Ngân hàng trung ương nói thêm rằng “trong khi làm như vậy, lợi suất có thể tăng hoặc giảm ở một mức độ nào đó, chủ yếu phụ thuộc vào sự phát triển của hoạt động kinh tế và giá cả”. Liên quan đến số lượng JGB sẽ được mua, BOJ sẽ áp dụng “một cách linh hoạt để số dư nợ của họ sẽ tăng với tốc độ hàng năm khoảng 80 nghìn tỷ yên”. Sự biến động về lợi suất và tính linh hoạt của việc mua JGB không được đề cập tại cuộc họp trước. Tương tự như trước đây, BOJ sẽ mua ETF và J-REIT, do đó số tiền còn tồn đọng của họ sẽ tăng với tốc độ hàng năm lần lượt là khoảng 6 nghìn tỷ yên và khoảng 90 tỷ yên. Tuy nhiên, BOJ nói thêm rằng họ “có thể tăng hoặc giảm số lượng mua tùy thuộc vào điều kiện thị trường”, nhằm “giảm phần bù rủi ro của giá tài sản một cách thích hợp”.
Hơn nữa, BOJ cũng thông báo thay đổi quy mô cân bằng lãi suất chính sách và số lượng quỹ ETF sẽ được mua. Trước đây, BOJ gợi ý rằng họ sẽ “giảm quy mô của Số dư lãi suất chính sách trong số dư tài khoản vãng lai của các tổ chức tài chính tại Ngân hàng – nơi áp dụng lãi suất âm – từ mức trung bình hiện tại là khoảng 10 nghìn tỷ yên. . Số dư này được tính toán với giả định rằng các giao dịch chênh lệch giá diễn ra đầy đủ giữa các tổ chức tài chính”. Về sau, BOJ sẽ “điều chỉnh lại số lượng mua của từng quỹ ETF và tăng số tiền mua của các quỹ ETF theo dõi Chỉ số giá chứng khoán Tokyo (TOPIX)”.
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
