Morgan Stanley và Goldman Sachs từ lâu đã thống trị thế giới IPO công nghệ, với một trong số họ đã giành được vị trí dẫn đầu trong hầu hết các đợt chào bán lớn nhất trong thập kỷ qua. Danh sách đó bao gồm Facebook, Twitter, Snap và Dropbox.
JP Morgan Chase đã là một số ba bền bỉ. Đối với ngân hàng lớn nhất của Mỹ về tài sản, điều đó không còn đủ tốt nữa.
Đi vào những gì được dự đoán là một năm bom tấn đối với các IPO công nghệ, với Airbnb, Uber, Lyft và Pinterest đều có khả năng vào danh sách năm 2019, JP Morgan có nhiệm vụ từ trên cao là phải chia tay độc quyền Morgan-Goldman và bắt đầu chiếm lĩnh thị phần giao dịch.
“Chúng tôi đã đạt được tiến bộ to lớn ở Thung lũng Silicon,” Giám đốc điều hành JP Morgan, Jamie Dimon, nói với một nhóm nhỏ phóng viên vào tuần trước tại một cuộc thảo luận bàn tròn ở Thung lũng Silicon, nơi ông được bao quanh bởi một số chủ ngân hàng hàng đầu của mình trong khu vực.
Ngân hàng đang ráo riết chào các nhà đầu tư mạo hiểm trên khắp Vùng Vịnh. Một trong những điểm chính của nó là chi tiết trên một slide cho thấy IPO hoạt động tốt hơn khi JP Morgan ít nhất là đồng lãnh đạo, theo các nhà đầu tư đã xem dữ liệu nhưng yêu cầu không nêu tên vì các cuộc thảo luận là riêng tư.
JP Morgan cũng đang thuê các chủ ngân hàng thương mại để phục vụ các công ty khởi nghiệp được hỗ trợ bởi mạo hiểm, đặc biệt là những công ty có mô hình kinh doanh trực tiếp đến người tiêu dùng, theo những cách thường được giao cho các công ty nhỏ hơn, thích hợp hơn như Ngân hàng Thung lũng Silicon. Chiến lược là xây dựng mối quan hệ với các công ty khởi nghiệp càng sớm càng tốt và vượt qua Goldman và Morgan Stanley để trở thành ngân hàng trung thành của một công ty công nghệ.
Các đợt IPO thường được bảo lãnh bởi một số công ty, mỗi công ty sẽ tìm các nhà đầu tư để mua cổ phần và sau đó chia các khoản phí do công ty trả. Ngân hàng hàng đầu, được công nhận bởi vị trí "dẫn đầu bên trái" trên bản cáo bạch, thực hiện nhiều công việc hơn xung quanh việc định giá thỏa thuận. Nó cũng được trả nhiều hơn các công ty khác và có vị trí thuận lợi cho các giao dịch trong tương lai sau khi công ty trở thành công ty đại chúng.
Đối với JP Morgan, chiến lược mới chủ yếu là giành được vị trí dẫn đầu trên nhiều IPO, ngay cả khi điều đó có nghĩa là hy sinh các vị trí cấp dưới trong một số dịch vụ cao cấp. Cho đến nay tại 2018, ngân hàng đã tạo ra mối quan hệ lâu dài với nhà sản xuất pin nhiên liệu Bloom Energy và công ty phần mềm SurveyMonkey để dẫn đầu trong các lần ra mắt thị trường công cộng của họ.
Madhu Namburi, người đứng đầu bộ phận ngân hàng đầu tư công nghệ của JP Morgan, người đã được thăng chức vào năm ngoái cho biết: “Chúng tôi đã trở nên rất tập trung. "Thay vì cố gắng ép buộc mọi công ty trên thế giới, chúng tôi đang nói, 'Hãy đặt cược của chúng ta.'"
Theo thống kê của Dealogic, JP Morgan đã giành được vị trí dẫn đầu trong tám vụ IPO công nghệ trong năm nay, một phần nhỏ so với tổng số nợ vay tích lũy trong ba năm qua, theo thống kê của Dealogic. Tuy nhiên, vẫn còn một khoảng cách khá xa so với Goldman, công ty đã dẫn đầu hơn 40 đợt IPO công nghệ trong cùng thời kỳ - 2015 đến 2018.
Chiến thắng lớn nhất cuối năm của JP Morgan là được thuê để dẫn dắt đợt IPO của Lyft, dự kiến vào đầu năm 2019. Công ty gọi xe lớn thứ hai của Mỹ có thể định giá thị trường đại chúng 15 tỷ USD, một người quen thuộc với công ty nói với CNBC vào tháng trước.
Để đạt được thỏa thuận, JP Morgan đã dành gần hai năm để tập trung vào Lyft thay vì Uber, những người có kiến thức về vấn đề này cho biết họ yêu cầu giấu tên vì chiến lược này là bí mật. Trong khi đợt chào bán ra công chúng của Uber có thể sẽ lớn hơn nhiều và dẫn đến mức phí cao hơn đáng kể, JP Morgan đang đặt cược rằng nó sẽ là ngân hàng liên tục của Lyft cho các vị trí thứ cấp, tài trợ và mua lại.
Tương tự, JP Morgan đã giành được vai trò lãnh đạo bên trái trong IPO SurveyMonkey vào tháng Chín. Tháng tiếp theo, công ty phần mềm đối thủ Qualtrics đã nộp bản cáo bạch, với Morgan Stanley ở vị trí dẫn đầu và Goldman thứ hai.
Nhưng thậm chí giành được vị trí dẫn đầu trên Lyft và SurveyMonkey có thể được hiểu là giải quyết cho những gì có sẵn hơn là cạnh tranh cho các giải thưởng cao nhất. Uber lấn át Lyft với cú chào hàng mới nhất định giá Uber ở mức 120 tỷ USD, và do đó sẽ yêu cầu mức phí cao hơn. Và Qualtrics lớn hơn, có lợi hơn và phát triển nhanh hơn SurveyMonkey.
Có một số nhiệm vụ cao cấp vẫn đang tiếp tục. Ngoài việc các công ty công nghệ tiêu dùng lớn đang chú ý đến các đợt IPO tiềm năng năm 2019, Stripe và Slack cũng có thể tung ra thị trường đại chúng vào năm tới. Theo những người quen thuộc với kế hoạch của ngân hàng, JP Morgan đã và đang tạo dựng mối quan hệ với một số công ty, nhằm mục đích giành được vị trí dẫn đầu trong ít nhất một đợt chào bán cổ phiếu.
Việc tiêu diệt một trong hai cầu thủ hàng đầu sẽ không dễ dàng. Theo FactSet, trong ba, năm và 10 năm qua, JP Morgan đứng thứ ba về khối lượng thương vụ IPO công nghệ, trong khi Goldman và Morgan Stanley thay phiên nhau lãnh đạo, theo FactSet. Những giai đoạn đó bao gồm cuộc khủng hoảng tài chính của một thập kỷ trước và sự bùng nổ IPO vào năm 2011-2012, khi Facebook, LinkedIn, Workday và Palo Alto Networks đều ra mắt.
Jeff Richards, đối tác quản lý của công ty liên doanh GGV, hoạt động tại Thung lũng Silicon và Trung Quốc, cho biết: “Goldman Sachs và Morgan Stanley có những người tuyệt vời ở vị trí hàng đầu điều hành các nhóm đó. “Thị trường IPO đang rộng mở cho rất nhiều công ty tham gia và cạnh tranh, nhưng cuối cùng, giành được nhiệm vụ là tất cả về mối quan hệ, và Goldman và Morgan đã làm điều đó thực sự tốt. Những gì bạn thấy là các mối quan hệ đang được vun đắp nhiều năm trước khi IPO ”.
Khi được hỏi liệu JP Morgan có tiến gần hơn với Goldman và Morgan Stanley hay không, Richards nói: “Tôi chưa thấy.”
Một thế mạnh rõ ràng của JP Morgan so với các đối thủ của nó là quy mô và phạm vi hoạt động hoàn toàn như một ngân hàng dịch vụ đầy đủ. Giá trị thị trường của JP Morgan là gần 400 tỷ USD, gấp hơn hai lần quy mô của Goldman và Morgan Stanley cộng lại.
Trong cuộc thảo luận tuần trước với các phóng viên, Dimon gọi các nhân viên ngân hàng công nghệ của mình như Namburi là “Navy SEALs” và cho biết phần còn lại của ngân hàng “giống như Quân đội, mang toàn bộ lực lượng để giúp họ”. Điều đó bao gồm những thứ như quản lý tiền mặt và tín dụng.
Chiến lược của JP Morgan còn đi xa hơn là đùa giỡn để giành lấy vị trí dẫn đầu.
Namburi và Michael Millman, đồng giám đốc thị trường vốn cổ phần, cũng muốn kiếm thêm tiền cho ngân hàng khi nó đứng thứ hai trong đợt IPO. Trong việc chào bán các nhà đầu tư mạo hiểm và các công ty khởi nghiệp giai đoạn sau, các chủ ngân hàng JP Morgan đang cho thấy rằng khi họ làm công việc bán hàng thứ hai, cùng với Goldman hoặc Morgan Stanley, cổ phiếu hoạt động tốt hơn sau IPO.
Trong những trường hợp như vậy, cổ phiếu của các công ty tăng trung bình 43% một tuần sau khi IPO và 48% trong tháng tiếp theo, theo thống kê của JP Morgan. JP Morgan cho biết khi Goldman và Morgan Stanley là hai công ty dẫn đầu, cổ phiếu đã tăng 25% và 28% trong những khoảng thời gian đó.
JP Morgan đang sử dụng dữ liệu đó để thúc đẩy mạnh mẽ hơn cho các nền kinh tế bình đẳng khi nó cùng dẫn đầu một thỏa thuận.
Thông thường, ngân hàng bên trái dẫn đầu chiếm phần trăm 50 trở lên trong tổng số phí liên quan đến bảo lãnh phát hành IPO, khiến các ngân hàng cơ sở phải chia phần còn lại. Nhưng JP Morgan đã yêu cầu chia tách bằng hoặc gần bằng nhau khi chiếm vị trí thứ hai, nói với các khách hàng tiềm năng rằng có hai lợi ích đáng kể để có hai ngân hàng có động lực như nhau trong một giao dịch thay vì chỉ một, theo những người đã được quảng cáo bởi ngân hàng.
LƯU Ý: nếu bạn không có thời gian để tìm kiếm các chiến lược và nghiên cứu tất cả các công cụ giao dịch, bạn không có thêm tiền để thử nghiệm và sai sót, mệt mỏi với việc chấp nhận rủi ro và chịu lỗ - hãy giao dịch với sự trợ giúp của chúng tôi tốt nhất forex robot được phát triển bởi các chuyên gia của chúng tôi.
Theo ngân hàng, đã có các IPO công nghệ 11 có tính kinh tế tương đương trong 2018 và JP Morgan đã tham gia vào sáu trong số đó - SolarWinds, Bloom Energy, Adyen, GreenSky, Ceridian và Cardlytics, theo ngân hàng.
Các cổ phiếu này đã tăng trung bình khoảng 30% trong tuần đầu tiên và 51% trong tháng đầu tiên giao dịch, theo một tài liệu mà JP Morgan cung cấp cho các khách hàng tiềm năng và CNBC có được. Khi các giao dịch không có tính kinh tế ngang nhau, chúng giao dịch tăng 27% trong tuần đầu tiên và 26% trong tháng đầu tiên, tài liệu cho biết.
Nhưng dữ liệu từ Goldman kể một câu chuyện khác.
Goldman cho biết, nếu tính tất cả các đợt IPO công nghệ bắt đầu từ năm 2015, kinh tế bình đẳng thực sự dẫn đến kết quả tồi tệ hơn một tháng sau khi IPO, trong khi các giao dịch với mức phí chênh lệch lớn nhất giữa các ngân hàng đầu mối và ngân hàng cơ sở hoạt động tốt nhất. Goldman thường thúc đẩy mô hình “người lái xe / hành khách” này và cho biết các giao dịch hoạt động tốt nhất khi một ngân hàng có toàn quyền kiểm soát.
Bài kiểm tra thực sự cho JP Morgan sẽ nằm ở việc đưa mô hình của nó so với các công ty cùng ngành và cho thấy nó có thể giành được các giao dịch cấp cao nhất. Dimon không mong đợi gì hơn. Anh ấy ưu tiên công nghệ là ưu tiên hàng đầu, thường xuyên gặp gỡ các nhà đầu tư mạo hiểm và doanh nhân công nghệ, cho phép khách hàng truy cập vào phần mềm của công ty để hợp lý hóa các loại hình ngân hàng và thậm chí cam kết xây dựng một khuôn viên công nghệ tài chính mới cho 1,000 nhân viên ở Palo Alto, một trong những khu thực tế đắt đỏ nhất thị trường bất động sản trong nước.
Namburi biết rằng Dimon và lãnh đạo cao nhất đang cho anh ta bất cứ thứ gì anh ta cần.
“Đối với những công ty mà chúng tôi đặt cược, chúng tôi sẽ mang toàn bộ nguồn lực của công ty mình để gánh chịu,” ông nói.
Chúng tôi cung cấp cho bạn miễn phí tải về forex robot dựa trên hệ thống dừng và đảo ngược để kiểm tra kết quả trong Metatrader.
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
