Cố gắng dự báo con đường của nền kinh tế Mỹ ngay bây giờ giống như nhìn vào một cái giếng tối - không ai biết lỗ sâu đến đâu.
Ngay cả Jamie Dimon, Giám đốc điều hành của JPMorgan Chase và là nhà tiên lượng kỳ cựu về mọi thứ tài chính, cũng bối rối. Với tư cách là người đứng đầu hệ thống tài chính, một ngân hàng có tài sản 3.2 nghìn tỷ USD phục vụ gần một nửa số hộ gia đình ở Mỹ và một loạt các doanh nghiệp của mình, Dimon có một lợi thế độc đáo đối với nền kinh tế lớn nhất thế giới.
“Từ chưa từng có hiếm khi được sử dụng đúng cách,” Dimon nói trong tuần này sau khi JPMorgan báo cáo thu nhập quý hai. “Lần này, nó được sử dụng đúng cách. Đó là điều chưa từng có trên toàn thế giới, và rõ ràng bản thân Covid là một thuộc tính chính ”.
Hơn bốn tháng sau đại dịch coronavirus, thiệt hại tài chính do đợt bùng phát vẫn chưa được ghi nhận đầy đủ. Lấy ví dụ như JPMorgan: Ngân hàng đã bổ sung 15.7 tỷ đô la vào dự trữ cho các khoản lỗ dự kiến cho vay trong nửa đầu năm nay. Tuy nhiên, khoản bù trừ các khoản cho vay trong quý II tại ngân hàng bán lẻ rộng lớn của nó đã thực sự giảm 3% xuống 1.28 tỷ USD, hoặc gần bằng mức đã thấy trước khi có virus.
Đó là bởi vì Đạo luật CARES trị giá 2.2 nghìn tỷ đô la đã bơm hàng tỷ đô la vào các hộ gia đình và doanh nghiệp, che giấu tác động của việc đóng cửa trên diện rộng. Khi các thành phần quan trọng của định luật đó bắt đầu bị loại bỏ, nỗi đau thực sự có thể bắt đầu. Khoảng 25.6 triệu người Mỹ sẽ mất trợ cấp thất nghiệp tăng cường vào cuối tháng Bảy, và không rõ liệu Quốc hội có gia hạn 600 đô la mỗi tuần trong các khoản thanh toán bổ sung đã thu hút rất nhiều hộ gia đình hay không.
“Trong một cuộc suy thoái bình thường, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên, phạm pháp gia tăng, phí bồi thường tăng, giá nhà giảm; Dimon nói. “Tiết kiệm tăng, thu nhập tăng, giá nhà tăng. Vì vậy, bạn sẽ thấy ảnh hưởng của cuộc suy thoái này; bạn sẽ không nhìn thấy nó ngay lập tức vì tất cả các kích thích. "
Ngân hàng đã cung cấp tính năng Nhẫn trên 1.7 triệu tài khoản; Cho đến nay, hơn một nửa số khách hàng sử dụng thẻ tín dụng và thế chấp trong các chương trình đã thanh toán ít nhất một lần hàng tháng. Nhưng những khách hàng dễ bị tổn thương này có thể ngừng thanh toán hoàn toàn khi lợi ích liên bang của họ mất hiệu lực.
Cùng với những bước tiến lịch sử mà Cục Dự trữ Liên bang thực hiện để hỗ trợ thị trường tài chính, một số ngân hàng đã thực sự có một quý khởi sắc. JPMorgan kiếm được doanh thu cao nhất từ trước đến nay trong quý thứ hai, 33.8 tỷ đô la, phần lớn được thúc đẩy bởi sự bùng nổ hoạt động giao dịch và sự đổ xô của các tập đoàn để khai thác thị trường nợ và cổ phiếu. Đó là quý tốt nhất của Phố Wall trong một thập kỷ, cho phép Goldman Sachs và Morgan Stanley lập kỷ lục.
Nhưng các nhà đầu tư đã không đổ dồn vào cổ phiếu ngân hàng; cổ phiếu của JPMorgan hầu như không nhúc nhích kể từ khi công bố kết quả. Nỗi sợ hãi về tương lai, về tác động lâu dài của các vụ vỡ nợ và lãi suất thấp, và khả năng cắt giảm cổ tức, đang khiến họ quay trở lại.
Vấn đề phức tạp là sự gia tăng các ca nhiễm coronavirus ở Mỹ, lần đầu tiên đứng đầu là 70,000 ca mới hàng ngày được báo cáo vào thứ Sáu khi các đợt bùng phát trở nên tồi tệ hơn ở miền Nam và miền Tây. Điều đó đã thúc đẩy các bang bao gồm California phải đảo ngược các khía cạnh của việc mở cửa kinh tế trở lại và ngay cả các thành phố đã quản lý để ngăn chặn virus cũng đang thực hiện các biện pháp phòng ngừa.
Các ngân hàng phải trích lập dự phòng cho các khoản cho vay có khả năng bị thiệt hại, nhưng trong cơn đại dịch, họ đang bay mù mịt. JPMorgan nhận thấy không dưới năm con đường khác nhau mà nền kinh tế có thể đi. Công ty đã trở nên bi quan hơn, khi tỷ lệ thất nghiệp trong kịch bản "cơ sở" mặc định đạt gần 11% vào cuối năm nay, tồi tệ hơn 4.3% so với khi họ đưa ra dự báo tương tự vào tháng Tư.
Trong trường hợp xấu nhất là virus tăng mạnh hơn vào mùa thu, buộc một đợt ngừng hoạt động lan rộng khác, thất nghiệp có thể lên tới đỉnh điểm khoảng 23%, ngân hàng cho biết.
Phạm vi kết quả của đất nước là vô cùng rộng, và điều đó sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến các hộ gia đình, doanh nghiệp và cuối cùng là các nhà đầu tư.
Nếu trường hợp cơ sở lành tính hơn xảy ra, JPMorgan phần lớn đã hoàn thành việc dành tiền mặt cho các khoản mặc định. Trong trường hợp đó, nó có thể bắt đầu mua lại hàng tỷ đô la trong cổ phiếu của mình một lần nữa, có lẽ sớm nhất là trong quý IV. Nhưng trong những tình huống tồi tệ nhất, JPMorgan có thể buộc phải cắt giảm 90% cổ tức hàng quý để bảo toàn vốn.
Tại thời điểm này, nó không nhiều hơn một phỏng đoán, Dimon nói.
“Nếu bạn nhìn vào trường hợp cơ bản, một trường hợp bất lợi, một trường hợp cực kỳ bất lợi, tất cả chúng đều có thể xảy ra và chúng tôi chỉ đoán ở xác suất của những điều đó; đó là tất cả những gì chúng tôi đang làm, ”anh nói. "Bạn sẽ có một môi trường kinh tế âm u hơn nhiều so với bạn đã có trong tháng XNUMX và tháng XNUMX, và bạn phải chuẩn bị cho điều đó."
“Đơn giản là chúng tôi không biết,” Dimon nói thêm, “và nhân tiện, chúng tôi đang lãng phí thời gian để đoán.”
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
