ECB dự kiến sẽ duy trì các biện pháp chính sách tiền tệ trong tháng XNUMX. Các trọng tâm của cuộc họp bao gồm phản ứng của các nhà hoạch định chính sách đối với sức mạnh gần đây của đồng euro, các dự báo kinh tế cập nhật và đánh giá chiến lược của ECB sau tuyên bố của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại hội nghị chuyên đề Jackson Hole. Mặc dù sự tăng giá của đồng euro trong những tháng qua có thể là lực cản đối với sự phục hồi và triển vọng lạm phát, nhưng các tác động hiện tại có thể bị hạn chế. Các hành động chính sách để kiềm chế cuộc biểu tình vẫn chưa được đảm bảo. Tuy nhiên, một số can thiệp bằng lời nói trong cuộc họp báo có thể xảy ra. Cũng có thể là triển vọng lạm phát sẽ được điều chỉnh thấp hơn, củng cố lập trường ôn hòa của ECB.
ECB nên duy trì lãi suất tiền gửi ở mức -0.5%. Lãi suất cho vay chính và lãi suất cho vay cận biên cũng sẽ không thay đổi ở mức 0% và 0.25%. Chương trình PEPP sẽ tiếp tục chạy với tổng số tiền là 1.35 nghìn tỷ euro. Chúng tôi hy vọng ngân hàng trung ương sẽ nhắc lại hướng dẫn rằng việc mua bán "sẽ" tiếp tục "cho đến ít nhất là cuối tháng 2021 năm XNUMX và, trong mọi trường hợp, cho đến khi Hội đồng thống đốc đánh giá rằng giai đoạn khủng hoảng coronavirus đã kết thúc".
Các suy đoán trên thị trường đã gia tăng về việc liệu ECB có hành động để hạn chế đà tăng gần đây của đồng tiền đơn lẻ hay không, đặc biệt là sau bài phát biểu của Nhà kinh tế trưởng Philip Lane của ECB tại Jackson Hole. Lane nêu lên lo ngại rằng EURUSD tăng có thể kéo dài lạm phát yếu và kỳ vọng lạm phát. Như ông đề nghị, "chúng tôi có nhiệm vụ lạm phát và chúng tôi quan tâm đến hiệu suất chung của nền kinh tế châu Âu". Ông nói thêm rằng đã có "định giá lại trong những tuần gần đây" bằng EURUSD "ở một mức độ nào đó".
EURUSD đã tăng gần + 10% kể từ tháng Năm. Chỉ số trọng số thương mại (TWI) đồng euro đã tăng khoảng + 3.5% trong thời gian này. Về lý thuyết, tiền tệ tăng giá có thể làm giảm giá nhập khẩu và cuối cùng là giá hàng hóa cốt lõi. Điều này sẽ tạo ra áp lực giảm đối với dự báo lạm phát của ngân hàng trung ương. Vào tháng 0.3, ECB dự báo lạm phát sẽ chỉ đạt + 0.8% trong năm nay, tiếp theo là mức cải thiện khiêm tốn lên lần lượt là + 1.3% và + 2021% vào năm 2022 và XNUMX. Đồng EUR tăng giá gần đây sẽ dẫn đến việc hạ thấp hơn nữa các dự báo trên.
Sự tăng giá khiêm tốn hơn trong thuật ngữ TWI cho thấy rằng một lý do chính cho sức mạnh của đồng euro là sự suy yếu của USD. Trong khi đó, nó cho thấy các tác động vẫn còn hạn chế đối với hầu hết các đối tác thương mại của Eurozone. Dự kiến, sự tăng giá + 10% của đồng euro sẽ khiến GDP thực tế giảm -100 bps trong 2 năm. Con số này không đáng kể so với dự báo giảm -8.7% của tháng XNUMX trong năm nay.
Bên cạnh đó, sức mạnh của đồng euro đã được thúc đẩy bởi một số yếu tố tích cực, bao gồm triển vọng phục hồi đáng khích lệ hơn trong khối cũng như sự lạc quan về kích thích do quỹ phục hồi mang lại. Trong khi đó, việc sử dụng đồng euro trên trường quốc tế đã tăng lên khi sự tín nhiệm của đồng đô la Mỹ đang gặp rủi ro. Euro là đồng tiền thanh toán toàn cầu đã tăng lên 36.5% tính đến tháng 2013, cao nhất kể từ năm 20. Điều này báo hiệu rằng các công ty quốc tế sẵn sàng chấp nhận thanh toán bằng euro hơn và có thể mở đường cho đồng tiền này trở thành đồng tiền dự trữ quan trọng hơn. Tính đến tháng 60, chỉ có XNUMX% dự trữ trên thế giới được giữ bằng EUR, so với hơn XNUMX% được giữ bằng USD.
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
