Một sự thay đổi đáng chú ý của người bảo vệ đang diễn ra trong lĩnh vực tài chính.
Tuần này, giá trị vốn hóa thị trường của công ty thanh toán fintech Square lần đầu tiên vượt qua Goldman Sachs, ngân hàng đầu tư 151 năm tuổi.
Gần đúng hai tháng trước đó, PayPal đã vượt qua Bank of America, công ty cho vay lớn thứ hai ở Mỹ, về vốn hóa thị trường. Động thái đó đã khiến ngân hàng tiên phong trong lĩnh vực thanh toán trực tuyến có giá trị hơn mọi ngân hàng Mỹ ngoại trừ JPMorgan Chase.
Sự nổi lên như vũ bão của hai công ty thanh toán này củng cố sự xuất hiện của người bảo vệ mới: Các công ty bắt đầu là những người chơi thích hợp trong các góc tài chính bị bỏ qua đang phát triển nhanh chóng cùng với sự gia tăng của thương mại điện tử và thanh toán kỹ thuật số. Cổ phiếu của Square đã tăng hơn 140% cho đến nay trong năm nay, trong khi PayPal đã tăng 90%. Trong khi đó, Chỉ số Ngân hàng KBW đã giảm 32%.
Devin Ryan, nhà phân tích tại JMP Securities, cho biết trong một cuộc phỏng vấn qua điện thoại: “Thật là tuyệt vời khi nhìn vào một số công ty fintech này và tín dụng mà họ nhận được ngày hôm nay. “Thị trường đang phân biệt giữa tăng trưởng trong tương lai của các công ty và những gì họ sẵn sàng trả cho ngày hôm nay và tài chính được xem như một ngành trưởng thành hơn, được quản lý chặt chẽ hơn”.
Đại dịch coronavirus đã đẩy nhanh sự thâm nhập của thanh toán kỹ thuật số trên toàn bộ các ngành, dẫn đến tăng trưởng doanh thu hai con số tại PayPal và Square trong quý thứ hai. Và các hành động khẩn cấp của các ngân hàng trung ương để hỗ trợ thị trường bắt đầu từ tháng XNUMX, cùng với các khoản thanh toán kích thích liên bang cho các hộ gia đình, đã dẫn đến nhiều đô la hơn theo đuổi tăng trưởng, mang lại lợi ích cho cổ phiếu fintech và công nghệ.
Trong khi đó, nhờ đại dịch, các ngân hàng bao gồm JPMorgan và Bank of America đã tổng hợp lại hàng chục tỷ đô la cho các khoản vỡ nợ dự kiến đối với thẻ tín dụng, thế chấp và các khoản vay thương mại. Và lợi nhuận của ngành có thể sẽ bị áp lực trong nhiều năm do Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất chuẩn ở mức XNUMX.
Có một số cách để xem xét sự khác biệt trong hiệu suất: Mới so với Cũ, Công nghệ so với Tài chính, Tăng trưởng so với Giá trị, thậm chí Bờ Tây so với Bờ Đông. Nhưng có lẽ điểm khác biệt chính là người bảo vệ mới này thể hiện các nền tảng kỹ thuật số được hưởng lợi từ quy mô nhiều hơn so với các ngân hàng, vốn vẫn chủ yếu kinh doanh vận hành mặt tiền cửa hàng vật lý và triển khai các bảng cân đối kế toán khổng lồ để cho vay.
Conor Witt, một nhà phân tích nghiên cứu tại CB Insights cho biết: “PayPal chủ yếu vẫn là hoạt động kinh doanh thanh toán của mình và họ có thể hưởng lợi từ đòn bẩy hoạt động theo cách mà các ngân hàng không thể làm được”.
Để chắc chắn, định giá của các công ty công nghệ phổ biến đang bị kéo dài trước đợt giảm mạnh vào thứ Năm và các ngân hàng có thể chứng minh được giá trị tốt hơn. Đã có những dấu hiệu chững lại trên thị trường trong nhiều tháng khi những cái tên như Tesla và Apple tăng giá ngày này qua ngày khác, và hôm thứ Năm, lĩnh vực công nghệ đã có sự sụt giảm lớn nhất kể từ tháng Ba.
Vốn hóa thị trường của Square đạt 70.7 tỷ đô la vào thứ Hai, cao hơn của Goldman là 70.5 tỷ đô la. Sự thoái lui vào thứ Năm có nghĩa là Goldman đã vượt qua Square vào cuối tuần. Vốn hóa thị trường của PayPal là 247.5 tỷ đô la vào thứ Năm, so với của Bank of America là 225.4 triệu đô la.
Ryan lập luận rằng một số ngân hàng, đặc biệt là Goldman Sachs, không nhận đủ tín dụng cho các sáng kiến kỹ thuật số tăng trưởng cao của họ. Nhưng xu hướng dài hạn là rõ ràng, ông nói.
Ông nói: “Có cuộc chạy đua vũ trang này trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số và các công ty kế thừa có cơ sở hạ tầng kế thừa mà họ đang cố gắng trang bị thêm, và lợi nhuận hoạt động kế thừa”. “Các công ty bắt đầu với nền tảng kỹ thuật số không gặp phải những vấn đề đó, vì vậy họ có chi phí cung cấp dịch vụ thấp hơn. Tôi nghĩ rằng một số người đương nhiệm sẽ bị bỏ lại trong quá khứ ”.
Với báo cáo từ Robert Hum của CNBC
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
