Các công ty ngân hàng đang phát triển mạnh trở lại, nhưng trong bao lâu?

Nó không có nghĩa là như thế này. Trong thế giới kỹ thuật số mới, các ngân hàng được coi là siêu thị tài chính, phát triển nền tảng phân phối có thể vận chuyển quốc tế với các sản phẩm của bên thứ ba có giá trị cao. Ngay cả các khoản cho vay và tiền gửi - chắc chắn là các sản phẩm bảo hiểm và tiết kiệm - cũng nên được thuê ngoài trong mô hình này.

Mười năm trước, việc Allianz bán Dresdner cho Commerzbank, cùng với việc ING rút khỏi NN - cả hai đều gây ra bởi cuộc khủng hoảng năm 2008 - được cho là đã báo trước cái chết của bancassurance. Nhưng điều đó đã không thành hiện thực.

Ngày nay, khi yêu cầu vốn cao hơn và tỷ lệ âm đã trở thành đặc điểm dài hạn của bối cảnh tài chính, quyền sở hữu các nhà máy nội bộ cho các sản phẩm bảo hiểm và quản lý tài sản là một cơ hội tiết kiệm hiếm có đối với nhiều ngân hàng châu Âu lục địa.

Không có gì ngạc nhiên khi các ngân hàng chống lại việc bán. ING buộc phải thoát khỏi NN như một yêu cầu của gói cứu trợ năm 2008. Tuy nhiên, đối với những người khác, ngay cả tình trạng thiếu vốn cũng không đủ để thuyết phục họ làm theo, như một số ngân hàng Tây Ban Nha (đặc biệt là Banco Sabadell) có thể chứng minh ngày nay.

Đó là một câu chuyện tương tự ở tất cả các quốc gia châu Âu lục địa chính. Các ngân hàng sở hữu công ty bảo hiểm và quản lý tài sản có thị phần lớn trong nước đang hoạt động tốt hơn nhiều so với các ngân hàng cùng ngành. Hãy nghĩ đến Crédit Agricole của Pháp; Các nhóm ngân hàng hợp tác và tiết kiệm trung ương của Đức; KBC của Bỉ; và CaixaBank của Tây Ban Nha, có nguồn gốc từ bảo hiểm.

Những người khác đang gặp khó khăn phần lớn vì quyền sở hữu của họ đối với các nhà máy như vậy hoặc không tồn tại hoặc nhỏ, điều này làm trầm trọng thêm sự phụ thuộc của họ vào biên lãi thế chấp hoặc các ngân hàng đầu tư và doanh nghiệp không cạnh tranh. Điều này bao gồm Societe Generale, đã bán chi nhánh quản lý tài sản của mình vào đầu những năm 2010; Ngân hàng Commerzbank; ING, ở vùng Benelux; và Bankia ở Tây Ban Nha.

sự mâu thuẩn

Xu hướng này cũng ngày càng rõ ràng ở Ý. Như ở các nước châu Âu khác, các ngân hàng là nhà phân phối lớn của bảo hiểm nhân thọ và quỹ tương hỗ. Tuy nhiên, thường để trả các khoản vay cho các doanh nghiệp địa phương gặp khó khăn, nhiều ngân hàng Ý đã phải bán các nhà máy sản xuất sản phẩm và do đó, giờ đây họ được hưởng một phần chi phí liên quan thấp hơn nhiều.

UniCredit và Banco BPM, là các ngân hàng nội địa lớn thứ hai và thứ ba ở Ý, đã bán các nhà sản xuất nội bộ vào cuối thập kỷ trước. Intesa Sanpaolo, ngân hàng nội địa lớn nhất của Ý, thì không. Nó sở hữu công ty bảo hiểm nhân thọ lớn thứ hai ở Ý và vẫn sở hữu người quản lý tài sản của mình, Eurizon. Kết quả là lớn hơn, lợi nhuận của nó cao hơn nhiều.

Như giám đốc điều hành Carlo Messina nói với Euromoney vào cuối năm ngoái: “Intesa Sanpaolo có các nhà máy sản xuất sản phẩm trong lĩnh vực quản lý tài sản và bảo hiểm là một thế mạnh của Intesa Sanpaolo. Trừ khi bạn đang ở trong hoàn cảnh khó khăn đến mức cần phải xử lý để huy động vốn, thì tốt hơn hết là bạn nên sở hữu nhà máy hơn là có những thỏa thuận phân phối dài hạn ”.

Đó gần như là một mâu thuẫn trực tiếp với đối thủ Jean Pierre Mustier, người đã nhiều lần bảo vệ việc bán người quản lý tài sản của UniCredit cho Amundi của Crédit Agricole vào năm 2016, năm ông trở thành giám đốc điều hành. Mặc dù UniCredit cũng phân phối một số sản phẩm bảo hiểm của bên thứ ba, nhưng UniCredit đã ký thỏa thuận phân phối dài hạn với Amundi.

Theo Mustier, anh ta có thể đã đề xuất bán người quản lý tài sản của UniCredit ngay cả khi ngân hàng không cần vốn một cách tuyệt vọng, vì hoạt động kinh doanh thiếu quy mô. Đây là một câu chuyện thường gặp về các nhà máy sản xuất sản phẩm thuộc sở hữu của ngân hàng trong lĩnh vực bảo hiểm, cũng như quản lý tài sản. Tuy nhiên, trên thực tế, những lo ngại như vậy hiếm khi kích hoạt việc thoái vốn của các công ty bảo hiểm nhân thọ và quản lý tài sản.

Ưu điểm

Tầm quan trọng của việc sở hữu những sản phẩm này quay trở lại cách hoạt động của ngân hàng bán lẻ ở lục địa châu Âu, đặc biệt là trong lĩnh vực thế chấp.

Các khoản thế chấp ở châu Âu rẻ và được giữ nguyên trên bảng cân đối kế toán, một phần là do họ dẫn đầu về khoản lỗ đối với các sản phẩm khác. Người vay thanh toán khoản vay một cách hiệu quả thông qua phí bảo hiểm nhân thọ liên kết. Điều này đặc biệt đúng khi lãi suất quá thấp. Tất nhiên, nó hoạt động tốt hơn đối với các ngân hàng sở hữu sản phẩm hoàn toàn.

Trong khi đó, về mặt tiết kiệm - bao gồm một số hình thức bảo hiểm nhân thọ, cũng như quản lý tài sản - sở hữu các nhà máy cũng trở thành một động lực tăng trưởng doanh thu quan trọng, khi các ngân hàng đang tìm cách chuyển một số chi phí lãi suất âm cho người gửi tiền. . 

Liệu lợi thế của chủ sở hữu nhà máy có tồn tại?

Theo Mustier, khi Liên minh châu Âu đưa ra những ràng buộc lớn hơn đối với việc nắm giữ trái phiếu chính phủ trong nước, điều này sẽ đè nặng hơn lên các công ty bảo hiểm thuộc sở hữu ngân hàng. Các cơ quan quản lý cũng đang dần xóa bỏ các đặc quyền mà người cho vay được hưởng trước đây trong bảo hiểm và quản lý tài sản bằng cách giúp khách hàng mua sắm dễ dàng hơn và tránh hoàn toàn những người chơi bị giam cầm.  

Trong khi quy định mới của châu Âu nâng cao tính minh bạch trong ngành quỹ, các khoản thế chấp vẫn thường được đóng gói với bảo hiểm nhân thọ ở khu vực đồng tiền chung châu Âu. Nhiều người đi vay không biết họ đã dễ dàng chuyển sang công ty bảo hiểm rẻ hơn ngay sau đó.

Giờ đây, khách hàng, được hỗ trợ bởi internet, đang bắt đầu nhận ra mức phí bảo hiểm và phí quỹ tạo nên doanh thu của các ngân hàng - bởi vì họ là những người trả tiền cho nó. Khi ngày càng nhiều người vay hành động dựa trên khả năng thay đổi nhà cung cấp này, nhiều ngân hàng không có lựa chọn nào tốt hơn là chơi cùng một trò chơi với những người vẫn trung thành, miễn là họ có thể.