Một trong những điều tò mò của đại dịch Covid-19, và sự tàn phá kinh tế mà nó đã gây ra, là nó đã không thúc đẩy các quốc gia rút bớt quỹ họ đã xây dựng để cung cấp khả năng phục hồi vào những thời điểm giống như thế này.
Diễn đàn Quốc tế của các quỹ tài sản có chủ quyền (IFSWF) và State Street gần đây đã công bố nghiên cứu cho thấy rằng các quỹ tài sản có chủ quyền đã không thực hiện thanh lý quy mô lớn để cung cấp thanh khoản cho các chính phủ, mặc dù kỳ vọng rộng rãi rằng họ sẽ làm như vậy. Chỉ có hai trong số 10 quỹ mà họ nói chuyện đã bị rút bớt.
Vào ngày 9 tháng 2019, khi IFSWF bắt đầu đánh giá hàng năm cho năm 2, các giám đốc điều hành của nó đã xác nhận điều này vẫn đúng. Quỹ tài sản có chủ quyền của Na Uy đang tiến hành rút tiền lớn nhất từ trước đến nay, quỹ của Oman đã được tái định cư và Quỹ Đầu tư Chiến lược của Ireland đã thành lập một Quỹ Bình ổn và Phục hồi Đại dịch trị giá XNUMX tỷ euro - nhưng nếu không, đó là hoạt động kinh doanh như bình thường.
Bài học kinh nghiệm
Tại sao phải là điều này? Một phần là do bài học của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Sau đó, một số quỹ tài sản có chủ quyền - mà hồi đó hầu hết nhỏ hơn và kém tinh vi hơn ngày nay - đã thanh lý các quỹ để đối phó với cuộc khủng hoảng trong ngày, thường bằng cách bán cổ phiếu, kết quả là họ bị lỗ ở mức đáy.
Lần này, khi có nhu cầu về nguồn vốn, thay vào đó, các quốc gia có chủ quyền đã tìm đến các thị trường nợ để vay vốn rẻ một cách phi lý. Một số quốc gia dầu mỏ có quỹ tài sản có chủ quyền, rõ ràng nhất là ở Vùng Vịnh nhưng cũng có cả Kazakhstan, đã sử dụng trái phiếu quốc tế để trang trải các khoản thiếu hụt ngân sách.
Đây là một tình huống rất khác với tình huống mà Viện Tài chính Quốc tế dự kiến vào tháng 296 khi nói rằng các quỹ tài sản có chủ quyền vùng Vịnh có thể chứng kiến tài sản của họ giảm 2020 tỷ USD vào cuối năm 80, trị giá XNUMX tỷ USD trong số đó là các khoản giải ngân.
Thay vào đó, đánh giá của IFSWF đề cập đến những thách thức khác ngoài tính thanh khoản và việc mua lại. Điều lớn nhất dường như là tìm kiếm những nơi tốt để bỏ tiền vào làm việc. Đó không chỉ là sự vắng mặt khốn khổ của khoản nợ cao cấp. Đó là một luận điểm khá đơn giản để quyết định rằng lợi nhuận tốt hơn nằm trong các thị trường nợ tư nhân kém thanh khoản và khó tiếp cận hơn, trong vốn cổ phần tư nhân và cơ sở hạ tầng. Nhưng thực hiện nó là một việc hoàn toàn khác.
Đình trệ
Dữ liệu được IFSWF công bố vào ngày 9 tháng 2017 cho thấy số lượng các khoản đầu tư trực tiếp được tiết lộ công khai do các quỹ tài sản có chủ quyền thực hiện đã đình trệ kể từ năm 54.3 - lượng vốn chủ sở hữu đầu tư đã giảm từ 2017 tỷ USD vào năm 35 xuống còn 2019 tỷ USD vào năm XNUMX.
Quy mô đầu tư cho mỗi thương vụ cũng giảm xuống: giá trị trung bình của khoản đầu tư vào cổ phần tư nhân của quỹ tài sản có chủ quyền trong năm 2019 là 25 triệu đô la, thấp hơn một nửa so với năm 2016.
Các số liệu về cơ sở hạ tầng và bất động sản đang ở mức thấp nhất kể từ khi IFSWF bắt đầu đối chiếu chúng. Căng thẳng địa chính trị, tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại, thị trường đại chúng kém thanh khoản hơn và trọng lượng tuyệt đối của nhu cầu đối với vốn cổ phần tư nhân làm tăng định giá: không điều nào trong số này giúp ích được.
Nếu có một mặt sáng sủa nào đó, thì đó là bằng chứng cho thấy các quỹ tài chính có chủ quyền đã được định vị một cách khôn ngoan để tiến vào đại dịch coronavirus.
Nhìn chung, họ có xu hướng ủng hộ công nghệ, viễn thông, cơ sở hạ tầng và chăm sóc sức khỏe - những lĩnh vực hoạt động tốt nhất cho đến nay qua đại dịch.
Thực tế là Công nghệ Vir, một trong những công nghệ sinh học được định vị tốt nhất cho nghiên cứu vắc xin Covid-19, được hỗ trợ bởi các quỹ tài sản có chủ quyền từ Abu Dhabi, Singapore và Alaska cung cấp một số bằng chứng cho thấy quỹ ngày mưa biết họ đang làm gì khi thời tiết xấu nhất. trong.
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
