Đánh giá Hoa Kỳ
Nhà Đảng
- Niềm tin tăng vọt trong giới xây dựng nhà ở, tốc độ hoạt động xây dựng khu dân cư đứng đầu kỳ vọng và những ngôi nhà hiện có đang bán với tốc độ nhanh nhất trong 14 năm là những điểm nổi bật trong một tuần mà dữ liệu nhà ở thống trị các tin tức kinh tế.
- Sự phục hồi của người tiêu dùng là một phần mạnh mẽ khác của sự phục hồi kinh tế, mặc dù số liệu doanh số bán lẻ được công bố trong tuần này cho thấy chi tiêu đã mất đà trong tháng XNUMX, ngay cả khi doanh số bán hàng trong kỳ nghỉ lễ vẫn đi đúng hướng trong một năm dài.
Sự khởi đầu của một cái gì đó to lớn
Giá nhà ở bắt đầu trở lại tốt nhất với kỳ vọng tăng 4.9% trong tháng 6.4, sau những sửa đổi tăng so với tháng trước. Thay vì các dự án đa gia đình mới chỉ dừng lại ở mức thấp trong vài tháng qua, số lượng bắt đầu dành cho một gia đình chiếm toàn bộ mức tăng của tháng 1.179, với mức bắt đầu tăng 2007% lên mức XNUMX triệu căn vào tháng XNUMX. Con số này đánh dấu mức tăng thứ sáu liên tiếp đối với những người bắt đầu một gia đình, hiện đang ở mức cao nhất kể từ tháng XNUMX năm XNUMX.
Sự gia tăng về tỷ lệ gia đình độc thân bắt đầu không có dấu hiệu giảm xuống khi chỉ số mới nhất của Hiệp hội các vận động viên xây dựng nhà quốc gia đã tăng lên mức cao kỷ lục khác vào tháng XNUMX, kỷ lục thứ ba liên tiếp hàng tháng. Sự lạc quan của người xây dựng đang được củng cố bởi doanh số bán hàng đặc biệt mạnh mẽ cùng với hàng tồn kho cực kỳ thấp.
Trong lịch sử, sự bùng nổ xây dựng chỉ có thể giúp thúc đẩy hoạt động kinh tế tiến vào những tháng mùa đông lạnh hơn, nhưng đó có thể ít là yếu tố hạn chế trong chu kỳ này. Chỉ hơn 80% tất cả các ngôi nhà dành cho một gia đình được xây dựng trong năm qua là ở phía Nam hoặc phía Tây, nơi thời tiết mùa đông ôn hòa hơn có thể cho phép hoạt động tiến triển với số lần ngừng hoạt động ít hơn.
Tuy nhiên, hành động trên thị trường nhà ở không chỉ giới hạn ở hoạt động xây dựng. Doanh số bán nhà hiện tại tiếp tục tăng trong tháng 4.3, tăng 6.85% lên mức 2006 triệu căn trong tháng 1.42. Đại dịch đã làm dấy lên nhu cầu về những ngôi nhà hiện có chưa từng thấy kể từ thời kỳ cao trào về nhà ở vào năm 19.8. Mặc dù vậy, có hai yếu tố khiến tốc độ tăng mạnh này khó được duy trì. Đầu tiên là chúng tôi sắp hết nhà để mua. Tồn kho các căn nhà hiện có giảm xuống còn 300 triệu căn, thấp hơn 350% so với cùng kỳ năm trước. Với tốc độ bán hàng hiện tại, chỉ còn hai tháng rưỡi nguồn cung, mức thấp nhất trong kỷ lục. Yếu tố hạn chế khác là giá cả. Với giá nhà trung bình hiện tại ở phía bắc là XNUMX nghìn đô la và giá trung bình đang gõ cửa XNUMX nghìn đô la, cơ chế giá cuối cùng sẽ làm chậm đà tăng giá nhà chóng mặt.
Không theo quan sát của ông già Noel, không phải
Có vẻ như sự gia tăng chi tiêu của người tiêu dùng đã kết thúc. Doanh số bán lẻ chỉ tăng 0.3% trong tháng 0.5, thấp hơn mức 1.9% được kỳ vọng bởi sự đồng thuận và điều tồi tệ hơn là thực tế là mức tăng 1.6% của tháng XNUMX đã được quay trở lại mức tăng chỉ XNUMX% sau khi sửa đổi.
Bất chấp tình hình tồi tệ vào tháng XNUMX, việc nhóm các loại cửa hàng bao gồm doanh số bán hàng vào dịp lễ nói chung của chúng tôi thực sự cao hơn những gì chúng tôi đã dự báo cho tháng XNUMX trong báo cáo Doanh số vào dịp lễ của chúng tôi. Điều này phần lớn là do sửa đổi các tháng trước.
Xét về doanh số bán hàng trong dịp lễ, thương mại điện tử (Prime Day diễn ra vào tháng XNUMX năm nay), cũng như đồ điện tử và vật liệu xây dựng đều có kết quả tốt hơn nhiều so với chúng tôi mong đợi, bù đắp cho sự sụt giảm lớn hơn ở các danh mục khác.
Doanh số bán hàng trong kỳ nghỉ lễ đã cao hơn 10.8% so với tháng XNUMX năm ngoái. Ngay cả khi chúng tôi giảm nhẹ trong những tháng cuối năm, chúng tôi vẫn đang đi đúng hướng cho một năm tiêu biểu cho doanh số bán hàng vào dịp lễ, trên cơ sở hàng năm.
Hoa Kỳ Outlook
Độ tin cậy của người tiêu dùng • Thứ ba
Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Conference Board đã giữ ngay quanh mức 100 trong hai tháng qua. Mặc dù con số này giảm khoảng 20% so với năm ngoái, nhưng trong kế hoạch tổng thể về những gì đã diễn ra vào năm 2020, đây vẫn là một bài đọc khá mạnh mẽ. Hãy xem xét rằng chỉ số niềm tin của người tiêu dùng trung bình là 98 trong suốt năm 2015, mức tăng lãi suất đầu tiên của chu kỳ vào tháng cuối cùng của năm đó. Có lẽ thú vị hơn nữa, thành phần kỳ vọng trong tương lai còn được tổ chức tốt hơn nữa; ở mức 98.4 vào tháng 4, con số này cao hơn khoảng XNUMX% so với một năm trước.
Tuy nhiên, liệu sự lạc quan như vậy có tiếp tục được trong những tháng mùa đông hay không vẫn là một câu hỏi bỏ ngỏ. Các chính quyền tiểu bang và địa phương bắt đầu tạm dừng hoặc lùi các kế hoạch mở cửa trở lại nghiêm trọng hơn trong vài tuần qua, và suy thoái kinh tế có thể xảy ra với độ trễ. Một số bài đọc tiếp theo về niềm tin của người tiêu dùng sẽ cung cấp cái nhìn về sự gia tăng đột biến trong các trường hợp đã ảnh hưởng đến mức độ tin cậy của người tiêu dùng như thế nào.
Trước: 100.9 Wells Fargo: 99.3 Đồng thuận: 98.0
Đơn đặt hàng lâu bền • Thứ tư
Các đơn đặt hàng và lô hàng hàng hóa vốn của Nondefense đã tăng trong vài tháng qua, lần lượt tăng 1.0% và 0.5% trong tháng Mười. Giống như chỉ số niềm tin của người tiêu dùng, điều ấn tượng là các đơn đặt hàng tư liệu sản xuất cốt lõi cũng tăng theo: So sánh mức giảm năm 2020 với mức giảm xảy ra từ năm 2014-2016 hoặc mức giảm trong hai cuộc suy thoái trước đó (biểu đồ bên trái) . Các kế hoạch đầu tư đang tăng lên và có thể có một số nhu cầu về capex bị dồn nén vì chi tiêu cho thiết bị đạt đỉnh cả năm trước đại dịch.
Với một loại vắc-xin dường như không còn quá xa vời, có vẻ như nền kinh tế ngày càng chỉ cần vượt qua sáu tháng nữa hoặc lâu hơn trước khi điều tồi tệ nhất của COVID ở phía sau chúng ta. Nhưng với các trường hợp COVID và số người chết đang gia tăng và kích thích tài chính bổ sung vẫn còn khó nắm bắt, sự lạc quan trung và dài hạn phải được cân nhắc trước những thiệt hại kinh tế tiềm ẩn có thể gây ra trong thời gian tới.
Trước: 1.9% Wells Fargo: 0.5% Đồng thuận: 1.0%
Thu nhập & Chi tiêu Cá nhân • Thứ Năm
Chi tiêu cá nhân thực tế đã tăng trở lại mức trước đại dịch và chỉ thấp hơn 2% so với mức của năm trước vào tháng 0.2. Chúng tôi tin rằng sự phục hồi tiếp tục trong tháng XNUMX và chi tiêu cá nhân thực sự sẽ tăng XNUMX% trong tháng.
Với sự tàn phá kinh tế do COVID gây ra, làm thế nào mà tất cả các chỉ số kinh tế này lại được duy trì tốt như vậy? Phần lớn, khả năng phục hồi của nền kinh tế Hoa Kỳ có thể là nhờ sự hỗ trợ lớn về chính sách tài chính và tiền tệ đã được đưa ra vào năm 2020. Ngay cả khi một số hình thức hỗ trợ thu nhập đã không còn nữa, chẳng hạn như các khoản thanh toán trực tiếp cho các hộ gia đình và thêm 600 đô la cho mỗi trong tuần trợ cấp thất nghiệp, thu nhập cá nhân vẫn tăng gần 7% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Chín. Sự hỗ trợ này đã giúp cho các nguồn thu nhập của khu vực tư nhân, chẳng hạn như tiền lương và tiền công, phục hồi một cách ổn định. Liệu thị trường lao động có thể trụ vững trong những tháng mùa đông khó khăn hay không vẫn là câu hỏi quan trọng đối với triển vọng ngắn hạn.
Trước: 1.4% Wells Fargo: 0.2% Đồng thuận: 0.5% (Hàng tháng, Chi tiêu cá nhân)
Đánh giá toàn cầu
Phục hồi kinh tế toàn cầu không đồng đều và không chắc chắn
- Tình hình kinh tế quốc tế tuần qua có phần trái chiều. Về mặt tích cực, dữ liệu tháng XNUMX của Trung Quốc cho thấy sự tăng trưởng không ngừng trong hoạt động sản xuất và tăng trưởng của khu vực bán lẻ và dịch vụ. Trong khi tăng trưởng của Trung Quốc đang hỗ trợ khu vực châu Á, tuần trước đã chứng kiến các ngân hàng trung ương ở Indonesia và Philippines nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa.
- Triển vọng tăng trưởng toàn cầu, đặc biệt là trong giai đoạn tạm thời sắp tới, vẫn chưa chắc chắn do sự lan rộng mới của các trường hợp COVID trong các nền kinh tế phát triển nói riêng. Tăng trưởng đang chậm lại trên toàn châu Âu và chỉ số PMI tháng 4 của Khu vực đồng tiền chung châu Âu có thể báo hiệu tăng trưởng GDP âm trong QXNUMX.
Trung Quốc tiếp tục dẫn đầu phục hồi toàn cầu
Hàng loạt dữ liệu kinh tế mới nhất từ Trung Quốc cho thấy sự phục hồi kinh tế của nước này phần lớn tiếp tục không bị gián đoạn, trong đó Trung Quốc rõ ràng vẫn dẫn đầu sự phục hồi toàn cầu. Hiện tại, lĩnh vực sản xuất vẫn là trung tâm của đà phục hồi, khi sản lượng công nghiệp tháng 6.9 tăng 4.3% so với cùng kỳ năm ngoái, cùng mức tăng so với tháng 7.4 và cao hơn một chút so với dự báo đồng thuận. Tuy nhiên, các lĩnh vực khác của nền kinh tế từng bị tụt hậu giờ đang bắt đầu bắt kịp. Doanh số bán lẻ tháng XNUMX đã tăng lên XNUMX% hàng năm, trong khi một thước đo rộng hơn về sản xuất của ngành dịch vụ cũng tăng XNUMX% trong tháng XNUMX.
Với việc các nhà chức trách Trung Quốc đã thành công trong việc ngăn chặn sự lây lan của COVID trong vài tháng qua, chúng tôi tin rằng sự phục hồi của Trung Quốc có thể tiếp tục với một tốc độ vững chắc. Trên thực tế, Trung Quốc là nền kinh tế toàn cầu chủ chốt duy nhất mà chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng GDP dương cho năm 2020, tăng 2.2%, trong khi vào năm 2021, chúng tôi kỳ vọng GDP của Trung Quốc sẽ tăng 9.5%.
Nhiều Hành động từ các Ngân hàng Trung tâm Thị trường Mới nổi
Một số ngân hàng trung ương thị trường mới nổi đã điều chỉnh lập trường chính sách tiền tệ của họ trong tuần qua. Đặc biệt lưu ý, ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ đã tăng lãi suất repo một tuần 475 bps lên 15.00%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Động thái này diễn ra sau một thời gian thị trường tài chính biến động đáng kể, ngay cả theo tiêu chuẩn của Thổ Nhĩ Kỳ. Hành động chính sách trong tuần này là hành động đầu tiên dưới thời thống đốc ngân hàng trung ương mới Naci Agbal, sau khi thống đốc ngân hàng trung ương trước đó được thay thế bởi tổng thống Thổ Nhĩ Kỳ Erdogan. Mặc dù đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ đã được hưởng lợi từ các hành động lãi suất được coi là chính thống hơn, nhưng triển vọng kinh tế đối với Thổ Nhĩ Kỳ vẫn còn nhiều thách thức. Do đó, chúng tôi vẫn kỳ vọng đồng lira sẽ giảm so với đô la Mỹ trong trung hạn. Ở châu Á, có một số hoạt động nhưng kém sôi động hơn so với một số ngân hàng trung ương trong khu vực. Ngân hàng trung ương Indonesia đã bất ngờ cắt giảm 25 bps lãi suất đảo ngược 3.75 ngày xuống mức thấp kỷ lục 25%, trong bối cảnh xu hướng kinh tế tương đối trầm lắng và thống đốc ngân hàng trung ương khuyến khích các ngân hàng và doanh nghiệp xây dựng sự lạc quan. Tại Philippines, ngân hàng trung ương cũng bất ngờ cắt giảm lãi suất vay qua đêm 2.00 bps xuống XNUMX%. Trước một số khó khăn đối với nền kinh tế, bao gồm sự lan rộng của COVID và hoạt động bão gần đây, thống đốc ngân hàng trung ương cho biết ông đã sẵn sàng sử dụng tất cả các công cụ hiện có.
Nền kinh tế Nhật Bản đang trong quá trình phục hồi trong quý 3
Nền kinh tế Nhật Bản đã trải qua một sự phục hồi ổn định chứ không phải ngoạn mục trong quý thứ ba. GDP quý 3 tăng 5.0% so với quý trước (không tính theo năm), nhiều hơn một chút so với dự báo đồng thuận nhưng vẫn không phục hồi mức giảm 8.2% trong quý 2. Chi tiêu tiêu dùng ổn định, tăng 4.7% so với quý trước, trong khi xuất khẩu tăng 7.0%. Tuy nhiên, chi tiêu vốn kinh doanh là một điểm yếu, giảm 3.4% so với quý trước. Với các trường hợp COVID ít phổ biến hơn ở Nhật Bản so với một số nền kinh tế phương Tây, chúng tôi tin rằng tăng trưởng kinh tế có thể được duy trì trong những quý tới. Do môi trường toàn cầu rất bất thường hiện nay, chúng tôi đưa ra dự báo “giữa đường” cho nền kinh tế Nhật Bản, kỳ vọng GDP sẽ giảm 5.8% vào năm 2020 và tăng 2.4% vào năm 2021.
Triển vọng toàn cầu
PMI Eurozone • Thứ hai
Với sự trỗi dậy trong các trường hợp COVID trên khắp Khu vực đồng tiền chung châu Âu và việc một số chính phủ mới áp đặt các hạn chế, lo ngại rộng rãi về sự suy giảm mới trong nền kinh tế Khu vực đồng tiền chung châu Âu đã xuất hiện. Các chỉ số quản lý mua hàng nằm trong số các chỉ số kinh tế chủ yếu là kịp thời và công bố số liệu tháng 4 vào tuần tới có thể sẽ phù hợp với các mức giảm trong quý 0. Khu vực dịch vụ nói riêng sẽ giảm hơn nữa, với PMI dịch vụ đã giảm xuống 42.0 t46.9, từ 53.2 trong tháng Mười. Chỉ số PMI sản xuất cũng dự kiến sẽ giảm xuống, nhưng còn 50, vẫn cao hơn mức XNUMX điểm hòa vốn.
Các cuộc khảo sát niềm tin quan trọng khác của tháng 0 cũng sẽ được thực hiện vào tuần tới. Hoạt động kinh doanh IFO của Đức dự kiến sẽ giảm t90.3 86.5, với việc đánh giá các điều kiện hiện tại cũng như thành phần kỳ vọng đều dự kiến sẽ giảm. Trong khi đó tâm lý kinh tế Eurozone cũng được dự báo sẽ giảm xuống, còn XNUMX.
Trước: 54.8 & 46.9 Đồng thuận: 53.2 & 42.0 (Sản xuất & Dịch vụ)
Thông báo chính sách của Riksbank • Thứ Năm
Riksbank công bố quyết định chính sách tiền tệ của mình vào tuần tới. Chúng tôi kỳ vọng chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục được giữ nguyên và ngân hàng trung ương giữ tỷ lệ repo ở mức 0.00%, cũng như tiếp tục mua trái phiếu của mình trong chương trình mua hiện tại.
Mặc dù Riksbank đã duy trì xu hướng nới lỏng nhẹ, chúng tôi tin rằng hành động chính sách khó có thể xảy ra vào tuần tới và thực sự nằm ngoài dự báo của chúng tôi. Nền kinh tế đã cho thấy sự cải thiện khiêm tốn, với GDP quý 3 dự kiến sẽ tăng 4.3% so với quý trước. Các cuộc khảo sát lòng tin trong tháng 0.1 được củng cố và sản lượng của khu vực tư nhân tháng XNUMX tăng cao hơn. Do đó, ngay cả khi lạm phát chỉ ở mức khiêm tốn trên XNUMX và sự gia tăng của các trường hợp COVID đáng lo ngại, chúng tôi thấy rằng ngân hàng trung ương không cần phải hành động vào lúc này. Tuần tới cũng chứng kiến một số công bố dữ liệu đáng chú ý. Doanh số bán lẻ tháng XNUMX được dự báo sẽ tăng XNUMX% so với tháng trước, trong khi niềm tin kinh tế tháng XNUMX cũng được công bố.
Trước: 0.00% Wells Fargo: 0.00% Đồng thuận: 0.00%
GDP Ấn Độ • Thứ Sáu
Cập nhật cho một trong những nền kinh tế mới nổi quan trọng hơn sẽ diễn ra vào tuần tới, khi Ấn Độ báo cáo số liệu GDP cho quý 3. Nền kinh tế suy thoái trong quý 2, giảm 23.9% so với cùng kỳ năm ngoái, tương đương với mức giảm liên tiếp 25% theo quý (không tính theo năm).
Giống như nhiều quốc gia khác, nền kinh tế Ấn Độ có khả năng phục hồi đáng kể, nhưng không hoàn toàn trong Quý 3. Sản lượng công nghiệp tăng 0.2% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 3, mức tích cực đầu tiên kể từ tháng 2, trong khi PMI sản xuất và dịch vụ đều cải thiện hơn nữa trong tháng 8.5. Với những tín hiệu đáng khích lệ này, mức suy giảm hàng năm trong GDP quý 3 dự kiến sẽ nhỏ hơn nhiều so với quý 19, với sự nhất trí mong đợi mức giảm XNUMX% so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù sự cải thiện trong Quý XNUMX sẽ được hoan nghênh, nhưng triển vọng dài hạn cho nền kinh tế Ấn Độ vẫn còn nhiều thách thức, do sự tích tụ của các khoản nợ xấu, sự lan rộng của COVID-XNUMX vẫn còn khá phổ biến và với kích thích tài khóa được giới hạn hợp lý cho đến nay.
Trước đó: -23.9% Đồng thuận: -8.5% (Hàng năm)
Quan điểm
Xem lãi suất
Các Dấu Hiệu Sẹo Sớm Có Thể Kéo Dài Không?
Với sự phục hồi từ cuộc khủng hoảng tài chính, tỷ lệ thất nghiệp đã giảm nhanh hơn dự kiến của các quan chức Fed. Trở lại vào tháng 9.3, ước tính trung bình giữa các thành viên FOMC dự đoán tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4% trong quý 6.9, nhưng tính đến tháng đầu tiên của quý, tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống còn XNUMX%.
Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhanh một phần là do tỷ lệ công nhân thất nghiệp bị tạm thời cho nghỉ việc cao bất thường, thậm chí XNUMX tháng sau đại dịch (biểu đồ trên). Việc sa thải tạm thời giúp người lao động kết nối với người sử dụng lao động, cắt giảm thời gian và chi phí thuê lại nhân viên / trở lại làm việc. Nghiên cứu từ Fed San Francisco cho thấy rằng hiện tại việc sa thải tạm thời không trở thành vĩnh viễn với tỷ lệ cao hơn so với các giai đoạn trước. Trong khi cuộc khủng hoảng COVID vẫn chưa kết thúc, điều đó cho thấy tiềm năng hình thành sẹo trên thị trường lao động sẽ hạn chế hơn so với sự bùng nổ của cuộc Đại suy thoái.
Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp giảm nhanh chóng và khả năng phục hồi tương đối nhanh sẽ không khiến Fed ngứa ngáy khi nói đến việc thu hẹp lại chỗ ở. Thứ nhất, theo khuôn khổ mới của Fed, FOMC đã cam kết tập trung vào tình trạng thiếu việc làm, thay vì sai lệch. Nói cách khác, ngưỡng tăng lãi suất phụ thuộc vào lạm phát trung bình đạt 2%.
Ngoài ra, vẫn còn một số lượng đáng kể bên lề. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp giảm đều, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động ít nhiều đã đi ngang kể từ tháng Sáu. Khi tính đến việc giảm lực lượng lao động, tỷ lệ việc làm trên dân số ít được cải thiện hơn so với tỷ lệ thất nghiệp (biểu đồ giữa).
Hơn nữa, những nỗ lực gần đây nhằm hạn chế làn sóng các vụ COVID mới nhất đang đe dọa sự tiến bộ của thị trường lao động. Báo cáo thất nghiệp hôm thứ Năm cho thấy hồ sơ tăng lần đầu tiên sau năm tuần. Thị trường lao động tiếp tục suy yếu do khủng hoảng tiếp tục làm tăng nguy cơ bị sa thải nhiều hơn trở thành vĩnh viễn. Do đó, vẫn còn quá sớm để cho rằng thị trường lao động ít sẹo hơn, đó là một lý do nữa khiến Fed không có kế hoạch sớm giảm bớt chỗ ở.
Thị trường tín dụng
Tín dụng đến hạn tín dụng
Vào thứ Ba, Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York đã phát hành Báo cáo Hàng quý về Nợ và Tín dụng Hộ gia đình, cung cấp cái nhìn sơ lược về bảng cân đối của hộ gia đình khi chúng ta bước vào mùa đông. Trong quý 87, số dư nợ hộ gia đình tăng 34 tỷ USD sau khi giảm 2 tỷ USD trong quý 168. Việc giảm nợ thẻ tín dụng, vốn đã khiến quý trước sụt giảm, tiếp tục do người tiêu dùng trả bớt nợ chưa trả nhiều hơn chi tiêu tăng lên. Ngược lại, nợ thế chấp và nợ ô tô tăng, với cả hai danh mục đều chứng kiến sự gia tăng của các khoản vay mới. Nguồn gốc cho vay mua ô tô đạt mức cao kỷ lục, với 2003 tỷ USD các khoản cho vay hoặc cho thuê mới xuất hiện trên các báo cáo tín dụng của người tiêu dùng. Nguồn gốc thế chấp, bao gồm tái cấp vốn, đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm XNUMX, khi thị trường nhà đất bùng nổ và các chủ nhà tận dụng lợi thế của lãi suất thế chấp thấp kỷ lục. Trong khi sự gia tăng tín dụng này dường như trái ngược với các báo cáo về việc thắt chặt các tiêu chuẩn tín dụng, điểm tín dụng trung bình tại thời điểm ban đầu đã tăng đối với các khoản cho vay mua ô tô và mua nhà.
Tỷ lệ trễ hạn tiếp tục giảm trong quý III. Trong khi một số điều này là do người tiêu dùng sử dụng các biện pháp kích thích và tiết kiệm dư thừa để trả nợ, nhưng tỷ lệ này cũng đang được cải thiện bởi một loạt các chương trình cấm. Hầu hết các điều khoản cấm được cung cấp bởi Đạo luật CARES hoặc do người cho vay cung cấp ngăn các khoản thanh toán bị bỏ qua hoặc trả chậm bị đánh dấu là quá hạn trên các báo cáo tín dụng, tạo nên dữ liệu cơ bản cho báo cáo của Fed New York.
Chủ đề của tuần
COVID sẽ nghiền nát chi tiêu bán lẻ một lần nữa?
Như đã biết, số ca COVID mới đã đạt con số kỷ lục trong thời gian gần đây. Trong bảy ngày qua, số ca mắc mới ở Hoa Kỳ đạt trung bình khoảng 165 nghìn ca mỗi ngày, tăng từ dưới 100 nghìn ca vào cuối tháng XNUMX. Đáp lại, nhiều quan chức chính quyền tiểu bang và địa phương đã thắt chặt các hạn chế trở lại. Ví dụ, Thống đốc Brown của Oregon đã ra lệnh "đóng băng" hai tuần buộc các phòng tập thể dục cũng như các cơ sở giải trí và trong nhà phải đóng cửa, và bà hạn chế doanh số nhà hàng chỉ mang đi và giao hàng. Tại New Mexico, Thống đốc Grisham đã ra lệnh đóng cửa các dịch vụ nội bộ cho tất cả các hoạt động không thiết yếu trong hai tuần. Các hạn chế gia hạn cũng đang được áp dụng ở các mức độ khác nhau ở các tiểu bang khác. Những hạn chế được gia hạn này sẽ có tác dụng gì đối với nền kinh tế?
Chúng tôi theo dõi dữ liệu di động hàng ngày do Google cung cấp để cung cấp cho chúng tôi thông tin chi tiết theo thời gian thực về hoạt động của người tiêu dùng. Như được hiển thị trong biểu đồ trên cùng, lượt ghé thăm các cơ sở bán lẻ và giải trí đã tăng lên vào tháng 20 và tháng XNUMX khi đất nước ít nhiều chuyển sang chế độ khóa cửa. Số lượt ghé thăm các cơ sở bán lẻ của người tiêu dùng giảm dần này có liên quan đến sự sụt giảm XNUMX% hàng năm của doanh số bán lẻ trong tháng Tư. Nhưng khi nền kinh tế bắt đầu mở cửa trở lại vào cuối tháng XNUMX và tháng XNUMX, lượt ghé thăm bán lẻ đã phục hồi và chi tiêu bán lẻ tăng mạnh. Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ dữ liệu di chuyển trong những ngày và tuần tới, nhưng sự bùng nổ về lượt ghé thăm bán lẻ gần đây ở nhiều quốc gia châu Âu (biểu đồ dưới cùng), vốn đã đưa ra các hạn chế trong những tuần gần đây, là không đáng khích lệ.
Điều đó cho thấy, chi tiêu của người tiêu dùng có thể không bị ảnh hưởng tiêu cực như hồi đầu năm nay. Các biện pháp được công bố cho đến nay dường như không còn hạn chế như hồi mùa xuân, chúng thường được cho là sẽ chỉ áp dụng trong hai tuần và không phải tất cả các bang đều áp dụng. Hơn nữa, người tiêu dùng đã trở nên thành thạo trong việc mua sắm trực tuyến. Về vấn đề đó, doanh số bán hàng tại các nhà bán lẻ “nonstore” đã tăng 29% (so với cùng kỳ năm ngoái) trong tháng Mười. Điều đó nói rằng, chi tiêu của người tiêu dùng có thể suy yếu trong những tuần tới nếu các trường hợp COVID tiếp tục tăng đột biến. Giữ nguyên.
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
