Trong suốt lịch sử đã có một số đột biến biến động cực kỳ có ý nghĩa trên các thị trường tài chính lớn. Mỗi người có các đặc điểm xác định làm cho chúng giống nhau, mặc dù xảy ra ở các thị trường rất khác nhau và vì những lý do khác nhau.
Tính liên tục được nhìn thấy trong các chu kỳ biến động này là một điều tốt, bởi vì mặc dù nó không nhất thiết phải dự đoán được mức tăng đột biến biến động lớn, nhưng ưu tiên lịch sử cung cấp kế hoạch chi tiết để xác định các điều kiện hỗ trợ cho một sự kiện biến động tiềm năng xảy ra và chúng diễn ra như thế nào. có khả năng mở ra khi chuyển động. Điều này có thể giúp ích rất nhiều trong việc hướng dẫn các quyết định giao dịch, cho dù đó là tránh khỏi một đợt tăng giá tiềm năng hoặc hướng tới nó bằng chiến lược thích hợp có thể tận dụng các biến động giá quá lớn đi kèm với mức độ biến động bất thường.
Trước tiên, chúng ta sẽ thảo luận về một sự kiện biến động thường trông như thế nào về hành vi của chính sự biến động, sau đó xem xét kỹ một số mức tăng đột biến lớn nhất từng được chứng kiến trên các thị trường tài chính lớn.
Biến động là gì?
Nói một cách đơn giản, sự biến động có thể được định nghĩa là các biến thể mà tại đó thị trường biến động. Nhiều hơn giá của một tài sản di chuyển, cao hơn các biến động – ít các di chuyển giá, thấp hơn các biến động.
- Paul Robinson, DailyFX
Trong phần này, chúng ta đang xem xét một thước đo biến động ngắn hạn (thời hạn hai tuần) được gọi là Biến động được thực hiện, là sự biến động như nó đã xảy ra. Nó còn được gọi là Biến động lịch sử.
Một chu kỳ sự kiện biến động trông như thế nào?
Trước khi có sự gia tăng đột biến về biến động, thường có một giai đoạn tích lũy trong đó biến động tăng dần, cho thấy thị trường có thể sắp có sự thay đổi và gián đoạn đáng kể. Giai đoạn bất ổn tinh tế được theo sau bởi một sự biến động đột ngột, theo chiều dọc, đạt đến đỉnh điểm trước khi nhanh chóng đảo ngược và bình thường hóa thông qua sự suy giảm dần dần, nhưng gập ghềnh đối với các mức biến động trước sự kiện.
Biểu đồ dưới đây là tổng hợp của một số chu kỳ biến động trong quá khứ, tính đến 100 ngày trước và sau khi đạt đỉnh của biến động. Lưu ý giai đoạn hình thành, bản thân sự tăng đột biến và giai đoạn chuẩn hóa, cũng như sự bất đối xứng giữa các giai đoạn.
Chu kỳ tăng đột biến
Nguồn: DailyFX
Hành vi của sự biến động khác nhau giữa các loại tài sản
Một khía cạnh khác của sự biến động thị trường cần hiểu là nó không hoạt động theo cùng một cách trên tất cả các loại tài sản, cũng không nhất thiết ngay cả trong cùng một loại tài sản. Ví dụ, sự biến động của thị trường chứng khoán thường hoạt động khác với sự biến động của tiền tệ và hàng hóa.
Cổ phiếu đã có một kế thừathuê thiên vị dài đối với họ, vì họ thường là một tài sản đánh giá cao giá trị trong thời gian dàichạy.
Những người tham gia thị trường đầu tư vào cổ phiếu của công ty, làm cho thị trường chứng khoán gần như là một thị trường dài hạn độc quyền với lãi suất ngắn hạn hạn chế. Do sự thiên vị này, sự biến động tăng cao ở các thị trường đi xuống khi có nỗi sợ hãi do tổn thất tài chính và bán ra, và thấp ở các thị trường đi lên nơi mà nỗi sợ hãi là tối thiểu.
Đôi khi, bạn sẽ thấy sự biến động của thị trường chứng khoán tăng lên trong một thị trường tăng giá khi những người tham gia cùng bị FOMO, nhưng đây không phải là chuẩn mực và chỉ xảy ra vào cuối các xu hướng dài, mạnh mẽ - một vài trong số đó chúng ta sẽ xem xét ở đây ngay sau đây.
Được đề xuất bởi Paul Robinson
Xây dựng niềm tin trong kinh doanh
VIX chứng tỏ rằng sự biến động có xu hướng tăng khi bán, giảm khi mua
Nguồn dữ liệu: Bloomberg
Như thể hiện trong biểu đồ trên, mức độ biến động thường đi ngược lại với S&P 500, đặc biệt là khi thị trường giảm điểm.
Về lâu dài, tiền tệ và hàng hóa không có thiên hướng tự nhiên đối với chúng và có xu hướng dao động trong các chu kỳ tăng và giảm lớn, kết thúc bằng thay đổi ròng tối thiểu. Sự biến động có thể tăng theo một trong hai hướng và không nhất quán theo thời gian. Trong trường hợp hàng hóa (tức là vàng), sự biến động thực sự có thể có nhiều khả năng tăng khi giá tăng hơn so với khi giảm. Nhưng một lần nữa, điều này không hoàn toàn nhất quán trong một chu kỳ.
Vàng và biến động hai tuần nhận ra
Nguồn dữ liệu: Bloomberg
Trong biểu đồ trên, các hộp màu xanh lá cây đánh dấu các giai đoạn khi biến động tăng trong khi giá tăng và các hộp màu đỏ đánh dấu các giai đoạn khi nó tăng trong khi giá vàng giảm giá. Điều này làm nổi bật sự thiên vị không định hướng mà sự biến động có thể có đối với hàng hóa - điều này cũng đúng đối với sự biến động tiền tệ.
Lịch sử biến động thị trường: Chu kỳ biến động lớn nhất
Chúng ta sẽ xem xét một số chu kỳ biến động quan trọng nhất đã xảy ra trên các thị trường tài chính lớn kể từ năm 1929 và điều tra quá trình xây dựng, đỉnh cao, giai đoạn bình thường hóa và hậu quả của chúng.
Tai nạn năm 1929
Vào cuối thời kỳ thị trường tăng trưởng sôi động của thập niên 20, sự sụp đổ của năm 1929 đã mở đầu cho cuộc Đại suy thoái của những năm 1930. Vụ tai nạn ngày 28-29 tháng 1929 năm 24 đặc biệt đáng chú ý và khiến chỉ số Dow Jones mất 127% trong hai ngày, với mức biến động được thực hiện trong hai tuần lên tới 6%. Về hậu quả ngắn hạn, giá Dow trong hai tuần tiếp theo đóng cửa cao hơn hoặc thấp hơn XNUMX% so với phiên giao dịch ngày hôm trước.
Như trường hợp cái chết của các thị trường chứng khoán lịch sử lớn khác, sự sụp đổ không đến từ mức cao nhất mọi thời đại (ATH), nhưng sau một thời gian suy yếu khiến biến động tăng lên trước sự tăng vọt lớn. Hướng đến thói quen cuối tháng 21, thị trường đã giảm 11% ATH với biến động ngắn hạn tăng từ chỉ 81% lên XNUMX%.
Sau đợt suy giảm đầu tiên của thị trường chứng khoán 1929-1932, sự biến động ban đầu được bình thường hóa bằng cách giảm từ mức 127% trong hai tuần xuống dưới 10% trong khoảng thời gian 100 tháng. Sự biến động sẽ tăng trở lại sau đó, nhưng không vượt quá XNUMX% một lần nữa cho đến gần hai năm sau, khi phần tồi tệ nhất của thị trường con gấu gần kết thúc.
Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones: 1929-1931
Nguồn dữ liệu: Bloomberg
Trong biểu đồ trên, sự biến động tăng mạnh (màu đỏ) sau nhiều tuần tăng trong một thị trường không ổn định (màu cam), sau đó giảm mạnh (màu xanh lá cây) khi niềm tin thị trường được củng cố sau hai ngày sụp đổ.
Silver 1980
Trong khoảng thời gian cuối những năm 1970/80, anh em nhà Hunt đã cố gắng thao túng giá bạc tại một trong những thị trường nổi tiếng nhất từ trước đến nay. Mặc dù vậy, đó không chỉ là hoạt động giao dịch của hai anh em: lạm phát tăng nhanh và nhu cầu hàng rào bằng kim loại quý cao. Silver đứng đầu ở mức hơn 49 đô la sau khi giao dịch chỉ ở mức 6 đô la một năm trước đó.
Trong thời kỳ tăng giá ngoạn mục, sự biến động đôi khi tăng mạnh với mỗi đợt tăng lớn, bao gồm đợt cuối cùng kết thúc vào tháng 1980 năm 1980. Độ biến động giảm trong phần đầu của đợt bán tháo trước khi tăng vọt lên gần mức kỷ lục khi thị trường hoảng loạn kéo dài vào mùa xuân năm 12. Kể từ đó, nó là một chặng đường gập ghềnh, nhưng sự biến động được ghi nhận trong hai tuần đã giảm xuống chỉ còn 240% chỉ trong năm tháng sau khi siêu tăng vọt lên XNUMX%.
Bạc: 1979-1981
Nguồn dữ liệu: Bloomberg
Trong biểu đồ này, các hộp màu xanh lá cây làm nổi bật các đột biến biến động trong các giai đoạn tăng giá và các hộp màu đỏ khi biến động tăng vọt khi bán. Rõ ràng là có xu hướng biến động lớn hơn với giá bạc so với khi nó giảm.
Thứ Hai Đen - 1987
Sự sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1987 ở Hoa Kỳ một phần lớn được đổ lỗi cho 'giao dịch theo chương trình', sự sụp đổ đầu tiên do công nghệ / kỹ thuật tài chính thuộc loại này gây ra. Tuy nhiên, sự dư thừa đầu cơ khổng lồ đã được hình thành trước khi sụp đổ, không giống như bất cứ điều gì kể từ những năm 1920, điều này đóng một vai trò quan trọng trong sự sụt giảm giá cổ phiếu và sự biến động tăng đột biến.
Sự sụt giảm trong một ngày, 20% + trong các mức trung bình chính tất nhiên là một bất ngờ đáng kể - nằm ngoài khả năng dự báo - nhưng cũng giống như trường hợp của hầu hết các chu kỳ biến động lớn khác, nó không xảy ra chính xác.
Trong ~ 10% cuối cùng của thị trường tăng giá, sự biến động được ghi nhận trong hai tuần đã tăng với S&P 500 từ 8% lên 15%, cho thấy sự bất ổn ngày càng tăng trong xu hướng tăng. Vào thời điểm Thứ Hai Đen bắt đầu, SPX đã giảm từ mức cao 16% trong khi mức độ biến động cao hơn về mặt vật chất với mức đọc ngắn hạn là 25%.
Biến động ngắn hạn tăng vọt lên hơn 130% sau sự sụp đổ của giá cổ phiếu vào thứ Hai trước khi giảm bớt và cuối cùng giảm xuống gần 10% vào tháng XNUMX năm sau.
Được đề xuất bởi Paul Robinson
Nhận dự báo cơ hội giao dịch hàng đầu miễn phí của bạn
S&P 500: 1987-88
Nguồn dữ liệu: Bloomberg
Tình trạng bất ổn ngày càng tăng (màu cam) cho thấy sự biến động đang gia tăng do thị trường vẫn đang trong giai đoạn tăng giá. Khi Thứ Hai Đen diễn ra xung quanh, sự biến động tăng theo hình xoắn ốc cao hơn (màu đỏ) trước khi giảm xuống sau khi thị trường ổn định (màu xanh lá cây).
Khủng hoảng tài chính lớn (GFC) 2008
Cuộc khủng hoảng tài chính lớn được thúc đẩy bởi các hoạt động ngân hàng vô trách nhiệm ở Wall St. mà cuối cùng đã phải trả giá bằng Main St. mà không có một số loại cảnh báo rằng một sự biến động lớn có thể xảy ra trong các công trình.
Ngay trước khi mọi thứ trở nên thực sự hoang dã vào mùa thu năm 2008, mức biến động trong hai tuần đã ở mức 41%. Kể từ đó, S&P 500 giảm thêm 27% trong khoảng năm tuần, chứng kiến sự biến động ngắn hạn tăng vọt lên 97%. Trong thời gian đó, chỉ số VIX được theo dõi rộng rãi đã bùng nổ từ 36 lên 80. Trong năm tiếp theo, sự biến động bình thường trở lại với mức thực hiện trong hai tuần và VIX lần lượt đạt 20% và 23.
Nhưng ngay cả khi quay trở lại năm 2007 trước khi thị trường con gấu bắt đầu, giống như rất nhiều thị trường tăng giá khác gần kết thúc, sự biến động bắt đầu leo thang cao hơn. Mặc dù S&P 500 đã tăng khoảng 8% so với đầu năm cho đến mức cao nhất ngày 9 tháng 2007 năm 12, bản thân VIX cũng đã tăng từ khoảng 16 lên 25 - tăng XNUMX%. Các bánh xe trên xe buýt bắt đầu chao đảo mặc dù bề ngoài đều trông rất ổn.
S&P 500: 2007-08
Nguồn dữ liệu: Bloomberg
Nhìn vào biểu đồ trên, người ta có thể thấy sự biến động nói chung đang tăng cao hơn (màu cam) trước khi tăng đột biến lớn vào năm 2008. Một khi cơn hoảng loạn đạt đến đỉnh điểm (màu đỏ) và niềm tin thị trường quay trở lại, sự biến động đã giảm xuống (màu xanh lá cây).
AUD / USD: 2008-09
Nguồn dữ liệu: Bloomberg
Chuyển sang tiền tệ, một trong những thương vong lớn nhất của cuộc Đại khủng hoảng tài chính là Đô la Úc (AUD / USD), giảm gần 40% khi mức biến động trong hai tuần tăng vọt lên 80% từ mức chỉ một con số vài tháng trước đó. Mối quan hệ xuất khẩu mạnh mẽ của Australia với Trung Quốc tỏ ra tốn kém khi tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế mới nổi bị ảnh hưởng nghiêm trọng trong thời kỳ suy thoái toàn cầu.
Chuyến đi không phải là một bất ngờ hoàn toàn, vì rất ít; sự biến động tăng đều đặn trong những tháng trước khi Aussie sụp đổ cuối cùng. Biến động ngắn hạn tăng từ chỉ 5% vào tháng 2008 năm 30 lên gần 80% trước khi mức tăng đột biến cuối cùng lên 2009% xảy ra vào tháng XNUMX. Khi AUD / USD chạm đáy, mức biến động đã giảm khá mạnh trước khi giảm dần trong vài tháng đầu năm XNUMX.
Các cặp tiền khác cũng bị ảnh hưởng theo cách lớn, chẳng hạn như EUR / USD và USD / CAD, nhưng biến động không bao giờ leo thang như đã làm trong AUD / USD. Sự biến động trong các cặp đó đã tăng lên 'chỉ 30-40%, mức này vẫn cực kỳ cao đối với các loại tiền tệ.
S&P 500 E-Mini Flash-Crash 2010
Vụ tai nạn chớp nhoáng đầu tiên xảy ra vào ngày 6 tháng 2010 năm 500, khi hợp đồng tương lai e-mini S&P 6 tăng hơn XNUMX% trong khoảng bảy phút trước khi xóa tất cả các khoản lỗ trong vòng chưa đầy mười lăm phút.
Luân ĐônDựa trên thương nhân, Navinder Singh Sarao, đã bị buộc tội và bị kết tội 'giả mạo' - việc đặt các đơn đặt hàng lớn bị hủy ngay trước khi được lấp đầy.
Bây giờ, mặc dù điều này có thể đã góp phần vào sự sụt giảm, nhưng thị trường đã ở trong trạng thái mong manh ngay từ đầu, như trường hợp điển hình là khi xảy ra sự cố chớp nhoáng. Để xem xét sự biến động, VIX đã tăng từ 15 lên 25 trong những tuần trước đó, trước khi tăng vọt lên 40 vào ngày xảy ra vụ tai nạn. Sự biến động thực sự không kết thúc tăng cho đến khoảng ba tuần sau khi VIX đạt mức 48. Từ đó, sự biến động giảm dần theo kiểu điển hình cho đến đầu năm 2011 trước khi tăng trở lại.
S&P 500: 2010
Nguồn dữ liệu: Bloomberg
Vụ tai nạn đèn flash e-mini của S&P 500 cho thấy chủ đề quen thuộc: hộp màu cam nêu bật một thời kỳ mà cổ phiếu nói chung vẫn đang tăng cao hơn nhưng tình trạng bất ổn bên dưới mui xe đang trở nên rõ ràng do biến động gia tăng. Mức độ biến động tăng đột biến và cao hơn (màu đỏ) theo sau cùng với vụ tai nạn chớp nhoáng ngày 6 tháng XNUMX.
Vụ nổ EURCHF 2015
Trong số những cú sốc về sự biến động, đây là một trong những điều đáng ngạc nhiên hơn cả. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã có một tỷ giá sàn trong tỷ giá EUR / CHF gây ra sự tự mãn trên diện rộng trên thị trường và thúc đẩy 'suy nghĩ' rằng ngân hàng trung ương sẽ giữ cho tỷ giá được hỗ trợ. Hóa ra, đây không phải là trường hợp.
Khi SNB bỏ sàn, EUR / CHF giảm từ 1.20 - tùy thuộc vào nguồn báo giá - xuống thấp nhất là 0.68. Biến động ngắn hạn đã từ gần như bằng 100 lên gần XNUMX% trong nháy mắt. Chỉ mất vài ngày để lấy lại phần lớn mức tăng đột biến, nhưng vol trong ba tháng tiếp theo dần dần bình thường hóa.
EUR / CHF: 2014-15
Nguồn dữ liệu: Bloomberg
Với sàn SNB tại chỗ, độ biến động giảm xuống gần bằng 100 (màu cam), nhưng khi sàn được nâng lên, thị trường đã mất cảnh giác, khiến độ biến động tăng vọt lên hơn XNUMX% (màu đỏ) trước khi lùi lại khi bụi đã lắng xuống (màu xanh lá cây) .
Brexit 2016
Cuộc bỏ phiếu Brexit vào tháng 2016 năm XNUMX đã không được mong đợi, mặc dù nó là một khả năng, bằng chứng là cách thị trường bị tác động khi cuộc bỏ phiếu được đưa ra ủng hộ việc Vương quốc Anh rời Liên minh châu Âu. Sterling đã thăng hoa trong thời gian ngắn ngay trước khi kết quả được công bố, nhưng GBP / USD đã kết thúc giảm 8% vào ngày kết thúc cuộc bỏ phiếu. Khối lượng thực hiện trong hai tuần đã vượt quá 46% sau đó.
Đây là một sự kiện đã biết sẽ diễn ra, vì vậy không có gì ngạc nhiên khi thấy sự biến động tăng lên trước thời hạn dự đoán - tuy nhiên, sự biến động cung cấp một cảnh báo rằng mọi thứ có thể trở nên tồi tệ. Trong tháng trước cuộc bỏ phiếu, sự biến động được nhận ra trong hai tuần đã tăng từ chỉ 6% lên hơn 16% khi những người tham gia thị trường cân nhắc về kết quả tiềm năng, một kết quả mà thị trường chưa chuẩn bị đầy đủ để xử lý ngay cả khi có cảnh báo.
Cuộc bỏ phiếu hậu Brexit, sự biến động ban đầu giảm từ 46% trở lại 16% chỉ trong khoảng một tháng trước khi bước vào giai đoạn hậu sự kiện điển hình hướng tới bình thường hóa khoảng 7% trong thời gian sáu tuần. Một vài tháng sau đó, xảy ra vụ tai nạn chớp nhoáng theo bảng Anh vào tháng XNUMX một lần nữa chứng kiến sự biến động xoắn ốc cao hơn trong giây lát.
Được đề xuất bởi Paul Robinson
Truy cập Dự báo GBP gần đây nhất
Biểu đồ GBP / USD & Khối lượng
Nguồn dữ liệu: Bloomberg
Ở trên có thể thấy rằng sự biến động tăng lên trước cuộc bỏ phiếu Brexit (màu cam), sau đó tăng mạnh do kết quả Brexit bất ngờ (màu đỏ) để cuối cùng mờ dần trong hậu quả (màu xanh lá cây).
Tận Thế 2018
'Volpocalypse' vào tháng 2018 năm 87, mặc dù không ở đâu kịch tính và gây thiệt hại như vụ tai nạn năm 2017, nhưng không xảy ra chính xác. Trong những tháng cuối năm 3, chứng khoán Mỹ tăng tốc cao hơn theo cách không bền vững, kéo theo sự biến động - mức biến động được ghi nhận trong hai tuần đã tăng từ chỉ 8% vào cuối tháng 2018 lên khoảng XNUMX% vào thời điểm cao nhất vào tháng XNUMX/XNUMX.
Sau khi cổ phiếu đạt đỉnh vào cuối tháng 4, thị trường bắt đầu giảm trong khoảng một tuần trước khi các chỉ số lao dốc và biến động tăng vọt. Chỉ số Dow đã trải qua một sự cố flash XNUMX% trong khoảng mười phút.
VIX, thước đo phổ biến nhất của biến động thị trường chứng khoán rộng lớn, đã chứng kiến sự tăng đột biến bất thường khi thị trường bị bắt gặp đặt cược rất nhiều vào mức độ biến động thấp thông qua hợp đồng tương lai, quyền chọn và ETF nhắm vào đặt cược trực tiếp ở cấp độ VIX. Điều này gây ra một động thái phóng đại trong VIX đã đẩy nó lên mức cao trong ngày là 50. Giống như hầu hết các vụ nổ vol, điều này cũng mất vài tháng để bình thường hóa đến mức trước sự kiện.
S&P 500 và VIX: 2018
Nguồn dữ liệu: Bloomberg
Ở trên, bạn có thể thấy rằng sự biến động đã bắt đầu tăng lên trong giai đoạn cuối của đợt biểu tình giảm giá khi nó trở nên không ổn định (màu xanh lá cây) và tăng thêm do giá yếu trước khi tăng siêu đột biến khi giá cổ phiếu giảm mạnh (màu đỏ), tiếp theo là thời kỳ bình thường hóa (màu cam).
VIX đạt 50 trong ngày
Nguồn dữ liệu: Bloomberg
Sự tăng vọt của VIX trong ngày lớn hơn nhiều so với sự sụt giảm của thị trường chứng khoán thực tế sẽ gây ra trong hoàn cảnh 'bình thường', nhưng số tiền cược VIX ngắn khổng lồ đã giúp thúc đẩy nó cao hơn nhiều.
Biến động thị trường trong tương lai
Các sự kiện biến động lớn luôn là một phần của thị trường tài chính và sẽ luôn như vậy. Việc hiểu chúng trông như thế nào và có mức độ ưu tiên trong lịch sử để hoạt động như các bản thiết kế cung cấp cho các nhà giao dịch một khuôn khổ để hoạt động trong tương lai.
Tải về Báo cáo tình cảm của khách hàng IG để khám phá xem các nhà giao dịch của chúng ta sẽ đi dài hay ngắn, điều này sẽ thay đổi theo thời gian như thế nào và liệu tín hiệu thị trường là tăng hay giảm.
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
