Biến động ngụ ý: Nó là gì & Tại sao các nhà giao dịch nên quan tâm

Biến động ngụ ý, đồng nghĩa với biến động dự kiến, là một biến thể hiện mức độ chuyển động dự kiến ​​đối với một thị trường hoặc chứng khoán nhất định. Thường được gắn nhãn là IV để viết tắt, sự biến động ngụ ý định lượng mức độ hoặc quy mô dự kiến ​​của một động thái trong một tài sản cơ bản.

KHẢ NĂNG LỰC LƯỢNG NGỤ Ý LÀ GÌ?

Biến động ngụ ý là một con số được hiển thị theo tỷ lệ phần trăm phản ánh mức độ không chắc chắn, hoặc rủi ro, được các nhà giao dịch cảm nhận. Các bài đọc IV, được lấy từ mô hình định giá quyền chọn Black-Scholes, có thể chỉ ra mức độ thay đổi dự kiến ​​cho một chỉ số cổ phiếu, cổ phiếu, hàng hóa hoặc cặp tiền tệ chính cụ thể trong một khoảng thời gian nhất định.

Các chỉ số biến động ngụ ý có tác động trực tiếp đến giá của hợp đồng quyền chọn và do đó là các số liệu quan trọng được các nhà giao dịch quyền chọn theo dõi. Một số người tham gia thị trường khác phân tích và chú ý đến sự biến động ngụ ý cũng như thấy rằng thông tin chi tiết hữu ích có thể thu thập và kết hợp vào chiến lược giao dịch. Ví dụ, chỉ số VIX nổi tiếng chỉ đơn giản là chỉ số biến động ngụ ý trong 30 ngày được tính từ giá quyền chọn S&P 500 bằng tiền.

Mức VIX cao (tức là phần trăm), hay chỉ số biến động ngụ ý, chỉ ra rằng rủi ro thị trường chứng khoán tương đối cao và có nhiều khả năng biến động giá lớn hơn bình thường trong khung thời gian được chỉ định. Do đó, một loạt các kết quả tiềm năng lớn hơn dẫn đến các chỉ số biến động ngụ ý cao hơn và tương ứng với giá hợp đồng quyền chọn cao hơn cho tài sản cơ bản.

Mối quan hệ tích cực giữa sự biến động ngụ ý và giá hợp đồng quyền chọn đúng cho cả quyền chọn mua và quyền chọn bán. Để rõ ràng, điều này giả định rằng tất cả các biến khác trong mô hình định giá hợp đồng quyền chọn được giữ không đổi. Ngoài việc tác động trực tiếp đến giá hợp đồng quyền chọn, có nhiều ứng dụng để phân tích sự biến động ngụ ý. Một số ví dụ bao gồm xem xét sự khác biệt giữa biến động ngụ ý và biến động thực tế, đo lường tâm lý thị trường, xác định các mức hỗ trợ và kháng cự cũng như tìm kiếm mối quan hệ giữa các loại tài sản.

KHỐI LƯỢNG NGỤ Ý VÀ KHỐI LƯỢNG LỊCH SỬ - SỰ KHÁC BIỆT LÀ GÌ?

Biến động ngụ ý là quy mô dự kiến ​​của sự thay đổi giá trong tương lai. Biến động ngụ ý phản ánh rộng rãi mức độ lớn hay nhỏ của một động thái được dự đoán trong một khung thời gian cụ thể. Mặt khác, biến động lịch sử, hoặc biến động đã nhận ra, cho thấy kích thước thực tế của lần thay đổi giá trước đó. Sự biến động lịch sử minh họa mức độ tổng thể của hoạt động thị trường đã được quan sát.

Phạm vi thực trung bình (ATR) của một tài sản hoặc chứng khoán là một ví dụ về một chỉ số minh họa sự biến động lịch sử. Mặc dù sự biến động ngụ ý và sự biến động lịch sử hơi khác nhau về kỳ vọng trong tương lai so với các quan sát trong quá khứ, hai chỉ số này có liên quan chặt chẽ với nhau và có xu hướng di chuyển theo các mô hình tương tự.

Các chỉ số biến động ngụ ý thường cao hơn khi có mức độ không chắc chắn lớn tương ứng với khả năng ảnh hưởng đến thị trường - và thường bao quanh phát hành dữ liệu kinh tế hoặc các sự kiện rủi ro đã lên lịch khác như cuộc họp ngân hàng trung ương. Điều này có thể dẫn đến biến động giá lớn hơn và do đó có thể hiện thực hóa thành các giá trị biến động thực tế cao hơn. Tương tự như vậy, khi sự biến động lịch sử vẫn được duy trì trong điều kiện thị trường bình ổn hoặc khi rủi ro được nhận thức là tương đối thấp, IV có xu hướng thấp hơn.

KHẢ NĂNG KHẢ NĂNG NGỤ Ý CÓ THỂ PHẢN XẠ RỦI RO THỊ TRƯỜNG VÀ SỰ BẤT CHẤP

Biến động ngụ ý là dự đoán về mức độ chuyển động của thị trường được dự đoán - bất kể hướng nào. Nói cách khác, sự biến động ngụ ý phản ánh phạm vi dự kiến ​​của các kết quả tiềm năng và sự không chắc chắn về mức độ cao hay thấp của một tài sản cơ bản có thể tăng hoặc giảm.

Mức độ biến động ngụ ý cao cho thấy có nhiều khả năng xảy ra biến động giá lớn mà các nhà giao dịch mong đợi trong khi mức độ biến động ngụ ý thấp báo hiệu rằng thị trường kỳ vọng biến động giá tương đối ổn. Các phép đo biến động ngụ ý cũng có thể giúp các nhà giao dịch đánh giá thị trường tình cảm xem xét IV mô tả một cách rộng rãi mức độ không chắc chắn được nhận thức - hoặc rủi ro.

TỶ GIÁ GIAO DỊCH KHỐI LƯỢNG CÓ THỂ CHỈ ĐỊNH MỨC HỖ TRỢ KỸ THUẬT VÀ CÁC MỨC KHÁNG SINH

Các phép đo biến động ngụ ý cũng có thể được kết hợp vào các chiến lược giao dịch khác nhau. Điều này là do tính hữu ích của chúng trong việc xác định các khu vực tiềm năng của hỗ trợ kỹ thuật và kháng chiến. Một phạm vi giao dịch biến động ngụ ý thường được tính toán theo giả định rằng giá sẽ nằm trong một động thái lệch chuẩn. Về mặt toán học, điều này có nghĩa là có 68% xác suất thống kê rằng hành động giá sẽ dao động trong phạm vi giao dịch biến động ngụ ý đã xác định trong một khung thời gian cụ thể.

Điều đó nói rằng, nếu giá giao dịch ở ngưỡng trên của phạm vi giao dịch biến động ngụ ý được xác định trước của nó, thì có 84% xác suất thống kê rằng giá sẽ hút xuống thấp hơn và xác suất 16% là giá sẽ tiếp tục tăng. Mặt khác, nếu giá giao dịch ở mức rào cản thấp hơn của phạm vi giao dịch biến động ngụ ý được xác định trước, thì xác suất thống kê 84% là giá sẽ tăng cao hơn và xác suất 16% là giá sẽ tiếp tục giảm.

NHỮNG ƯU ĐIỂM CỦA KHẢ NĂNG LỰC LƯỢNG NGỤ Ý NHƯ MỘT TÍN HIỆU NGOẠI HỐI

Phần lớn là do đặc tính hoàn nguyên trung bình vốn có của cặp tiền tệ chính, các phạm vi giao dịch biến động ngụ ý thường đóng vai trò là các tín hiệu ngoại hối mạnh mẽ. Ví dụ, phân tích EUR / GBP này đã xác định phạm vi giao dịch biến động ngụ ý trong 24 giờ cho EUR / GBP đã cung cấp một ví dụ minh họa về cách các rào cản kỹ thuật này có thể giúp các nhà giao dịch xác định các điểm uốn có thể xảy ra và cơ hội giao dịch.

Vào ngày 14 tháng 2020 năm 0.8541, hành động giá EUR / GBP giao ngay được giao dịch ở mức 7.3 và phép đo biến động ngụ ý của nó được đạt mức 1% cho hợp đồng quyền chọn qua đêm (tức là 0.8508 ngày). Sử dụng các đầu vào giá trị này và công thức phạm vi giao dịch dựa trên quyền chọn bên dưới, ước tính rằng EUR / GBP sẽ dao động giữa mức hỗ trợ ngụ ý là 0.8574 và mức kháng cự ngụ ý là 24 trong 68 giờ tới với xác suất thống kê XNUMX%.

Nói cách khác, phạm vi giao dịch 24 giờ được tính toán phản ánh độ lệch chuẩn 1 ngụ ý

+/- 0.0033 so với giao ngay, có nghĩa là sự biến động của Bảng Euro dự kiến ​​sẽ nằm trong biên độ 66 pip xung quanh mức giá hiện tại khi đó là 0.8541 cho phiên giao dịch ngày 15 tháng 2020 năm XNUMX.

Khi giao dịch tiến triển và hoạt động thị trường diễn ra, EUR / GBP đã tăng lên mức cao nhất trong ngày là 0.8578, nhưng cặp tiền này đã đóng cửa phiên giao dịch ngày 15 tháng 2020 năm 0.8547 ở mức XNUMX sau khi giá giao ngay xoay quanh mức thấp hơn. Điều này được thúc đẩy bởi một luồng áp lực bán sau khi từ chối hàng rào kỹ thuật cao.

SỬ DỤNG KHẢ NĂNG GỢI Ý ĐỂ GIAO DỊCH HÀNG HÓA, CỔ PHIẾU & CHỈ SỐ

Ngoài forex, các máy đo biến động ngụ ý có thể được kết hợp vào chiến lược kinh doanh cho hàng hóa, cổ phiếu và chỉ số. Như đã đề cập ở trên, các thước đo về sự biến động ngụ ý có thể chỉ ra mức độ không chắc chắn chung của thị trường. Tương ứng, các tiêu chuẩn biến động ngụ ý trên nhiều tài sản có xu hướng phản ánh mối quan hệ hữu ích với các thị trường cơ sở tương ứng của chúng và có thể cung cấp thông tin chi tiết về nơi thị trường đó có thể đi tới.

Biểu đồ được tạo bởi Giàu có với TradingView

Có thể cho rằng điểm chuẩn biến động ngụ ý phổ biến nhất là Chỉ số S&P 500 VIX. Chỉ số VIX thường tăng trong bối cảnh thị trường hỗn loạn và sự không chắc chắn ngày càng gia tăng, mặc dù 'thước đo sợ hãi' có xu hướng tăng cao trong các đợt bán tháo mạnh cổ phiếu. Đổi lại, VIX thường có mối quan hệ ngược chiều chặt chẽ với S&P 500.

Chỉ số OVX, phản ánh sự biến động giá dầu thô dự kiến ​​trong 30 ngày, cung cấp một ví dụ về điểm chuẩn IV thường được trích dẫn khác. Nhìn thấy rằng giá dầu thô và các kho dự trữ phản ứng tương tự như sự thèm muốn rủi ro xấu đi, không có gì ngạc nhiên khi dầu thô liên quan đến tâm lý thường duy trì mối tương quan tiêu cực với cả VIX và OVX.

Biểu đồ được tạo bởi Giàu có với TradingView

Mặc dù mối quan hệ nghịch đảo này thường được quan sát thấy giữa giá của một tài sản và khả năng đọc biến động ngụ ý của nó đóng vai trò như một quy tắc chung, nhưng điều đó không phải lúc nào cũng đúng và có một số trường hợp ngoại lệ. Mối tương quan của giá với sự biến động ngụ ý là động, có nghĩa là nó liên tục thay đổi, tương ứng với sự tăng cường hoặc suy yếu tương đối từ mối quan hệ lịch sử của chúng.

Tương tự, khi nói đến các tài sản trú ẩn an toàn thông thường, mối quan hệ trực tiếp giữa giá cả và sự biến động ngụ ý có thể cho thấy. Ví dụ, chỉ số US Dollar Index (DXY) nhìn chung theo xu hướng lên xuống của dự kiến biến động tiền tệ (FXVIX). Ngoài ra, mối tương quan thuận thường được phản ánh bởi giá vàng và sự biến động của vàng (GVZ). Những ví dụ này giúp minh họa cái nhìn sâu sắc có giá trị mà các bài đọc hàm ý về biến động có thể cung cấp khi được kết hợp vào các phương pháp tiếp cận vĩ mô và các chiến lược giao dịch toàn diện khác.

Mở tài khoản giao dịch FX demo với IG và giao dịch tiền tệ phản ứng với các xu hướng hệ thống.